实测20家银行积存金业务：交易成本相差可达6倍！金价后续怎么走？专家解读

记者|李玉雯

编辑|梁露月 陈旭 杜恒峰 校对|程鹏

在集中收紧杠杆炒金通道的同时，银行正在发力积存金业务。

近日，工商银行、中国银行、中信银行、南京银行等多家机构推出积存金业务阶段性优惠，通过手续费折扣、按克减免等优惠活动吸引投资者参与。

当前积存金市场手续费水平如何？各家银行产品交易成本如何？结合积存金业务开展情况，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）就此实测了20家主流银行，涉及国有大行、股份行以及头部城商行。整体来看，银行积存金收费模式主要有两种：一是买入/卖出手续费；二是买卖点差，即买卖报价差额。

每经记者注意到，结合当前执行的优惠活动，在上述两种模式下，不同银行的积存金交易成本相差可达6倍左右。不过，有受访人士表示，此类银行优惠均为阶段性活动，投资者应将优惠期视为降低建仓成本的窗口期，而非长期交易成本下降的信号。

大行积存金交易成本相对较高

当前，多家银行正开展个人积存金手续费优惠活动，争相抢占黄金零售市场，部分机构限时将购买或赎回手续费降至0。

例如，8月28日至11月28日期间，通过工商银行网上银行、手机银行、营业网点等渠道主动积存享0手续费率优惠。

中信银行在10月~11月期间，积存金实时买入、定投手续费率为0.3%，卖出免收手续费。

南京银行在10月8日至12月31日期间面向特定地区客户上线积存金限时礼遇活动：年内累计交易量大于500克的客户享买入手续费1折，卖出手续费5折；其余客户买入和卖出手续费均享5折。

除了手续费优惠，还有银行推出按克减免等优惠活动。例如，中国银行在今年下半年推出周五主题日优惠、大额购买优惠、客层购买优惠等活动，满足相应条件可享每克1元~4元不等的减免。

各式优惠活动之下，当前积存金市场的费率水平如何？各家银行产品交易成本如何？

每经记者多方咨询了解到，从客户端而言，银行积存金收费模式主要有两种：一是买入/卖出手续费，买入和卖出均按照实时金价，同一时点没有买卖价差；二是买卖点差，即买入和卖出的报价有差额，通常情况下当中已包含手续费，不再另收。

基于此，每经记者以手机银行渠道为主，实测20家主流银行的积存金交易成本，发现在上述两种模式下，不同银行的积存金交易成本均可能相差约6倍。

从买卖手续费的模式来看，当前工商银行、平安银行、浙商银行买入手续费均为0；中信银行卖出手续费为0，光大银行、平安银行均按持有期限执行阶梯式卖出费率，其中光大银行积存金持有12个月以上的卖出费率为0。

据每经记者梳理，20家银行中有8家采用买卖手续费模式，各家银行“买入+卖出”的最低手续费率在0.16%~1%区间。若以金价900元/克为例，买入和卖出操作的手续费最低为1.44元/克，最高为9元/克，相差约6倍。

数据来源：每经记者整理

其余12家银行采用买卖点差模式，其中多数银行在一定时期内保持点差固定。例如，建设银行黄金积存当前点差为6元/克，建行客服表示，点差目前是固定的，但遇到黄金价格波动较大时，该行可能会动态调整点差。

招商银行客户经理表示，自今年6月29日开市起，该行黄金账户点差调整为买卖各2.5元/克，买卖总点差为5元/克。若行情波动剧烈，该行也会根据市场实际情况调整点差。

兴业银行此前公告称，自今年8月3日起，积存金买入、卖出双向价差统一调整为1.9元/克。

民生银行积存金买卖价差为3.8元/克，每经记者向该行工作人员咨询了解到，当前该行积存金有优惠活动，在卖出时每克价差会减少1元，即实际价差为2.8元，此活动将持续至11月15日。

此外，也有部分机构买卖点差不固定，如浦发银行、北京银行、宁波银行等交易日内点差会有小幅波动。

整体来看，这12家银行积存金买卖点差在2.8元/克~18元/克区间，多数集中在6元/克以下，最低点差和最高点差之间相差也达到约6倍。

数据来源：每经记者 整理

仅从买卖手续费和买卖点差来看，每经记者测试的20家银行中，国有大行积存金交易成本目前相对较高，部分股份行、城商行基于费率优惠、点差让利等活动，交易成本更具竞争力。

除了费率积存金投资还应关注什么？

今年以来，包括大行、股份行在内的多家银行陆续宣布停办代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务，涉及多个现货实盘合约及延期交收合约。业内分析认为，在金价波动加剧的情况下，此类带有杠杆和保证金属性的业务会放大客户交易风险，因而被收紧。

与此同时，银行将目光转向门槛更低、操作更便捷的积存金，纷纷加大营销力度。对于广大普通投资者而言，积存金是一款低门槛、高灵活的黄金储蓄方式，通常1克或数百元起购。投资者既能设置定期定额买入，摊薄金价波动风险，也可择机主动加仓，全程在手机银行操作，支持按规定提取实物黄金，或是随时卖出变现。

在银行积存金优惠活动频出的当下，除了费率，普通投资者还需关注哪些问题？

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此类银行优惠均为阶段性活动，活动结束后手续费率大概率将恢复至原水平。投资者应将优惠期视为降低建仓成本的窗口期，而非长期交易成本下降的信号。

“需明确积存金非保本，金价下跌将导致本金亏损。”瞿瑞提醒，积存金本质是跟踪黄金价格的投资产品，并非存款或保本理财，金价剧烈波动时投资者赎回可能面临本金损失。2026年以来，金价多次出现单周跌幅超5%的剧烈波动，部分银行曾在金价飙升期将积存金风险等级上调至C3平衡型，投资者应根据自身风险承受能力选择是否参与。

“总体而言，当前积存金费率优惠叠加金价回调，是普通投资者开展黄金长期配置的较好窗口期，但建议遵从‘长期定投、控制仓位、不宜短线’的原则，充分利用优惠期降低建仓成本，同时做好金价短期波动的心理准备。”瞿瑞表示。

金价后续行情如何？

9月中旬以来，国际金价持续走低，瞿瑞告诉每经记者，这主要源于美联储鹰派加息落地后对政策预期“更高更久”的重新定价，叠加美元与美债收益率走高的持续压制。

瞿瑞解释，首先，9月16日美联储如期加息，同时鹰派信号明确，市场对12月继续加息的预期迅速升温；其次，美元指数大幅走强，直接削弱以美元计价的黄金吸引力；最后，美债收益率维持高位，抬升持有无息资产黄金的机会成本。

此外，中东地缘冲突对金价的影响机制为“油价—通胀—利率”传导链，油价上涨反而强化美联储加息预期，阶段性对金价形成压制而非支撑。投机资金同步撤离，多头出清放大了价格波动。

谈及对金价后续行情的看法，瞿瑞认为，金价大概率呈现“短期筑底、四季度后段估值修复”的走势，4000美元/盎司附近是重要支撑位。

瞿瑞进一步解释，短期来看，美元指数和美债收益率高企、12月加息预期仍存，金价上行空间受限，大概率在4000~4300美元/盎司区间宽幅震荡。但下行空间同样有限，主要源于全球央行持续购金（中国连续23个月增持、9月还创下本轮增持周期最大的单月增幅）、全球黄金ETF三季度净流入创纪录的310亿美元、持仓量增至4256吨，创历史新高，长期配置资金在金价回调时持续入场，为金价构筑了坚实的底部。

瞿瑞认为，若9月、10月、11月美国通胀数据回落超预期，12月加息预期降温，金价有望在四季度后段迎来上涨。“需重点关注后续美国通胀数据、美国中期选举、10月和12月FOMC（联邦公开市场委员会）会议、美元指数走势及中东地缘局势演变。”

封面图片来源：视觉中国

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