开盘：三大股指齐跌 通胀数据超预期推高美债收益率

来源：环球市场播报

　　周三，受通胀报告刺激，美债收益率上行，三大股指低开。

　　道指跌0.16%，标普500指数跌0.44%，纳指跌0.59%。

　　“七姐妹”方面：苹果涨0.97%，谷歌涨0.42%，微软涨0.07%，亚马逊跌0.40%，Meta Platforms跌1.10%，英伟达跌1.46%，特斯拉跌1.70%。

　　美国 9 月 CPI 环比上涨 0.6%，同比上涨 3.7%，高于调查经济学家预期的 3.6%。

　　剔除食品、能源的核心 CPI 环比上涨 0.3%，同比 2.6%，同样高于市场预期（预期环比 0.2%、同比 2.5%）。

　　数据公布后美债收益率跳升：10 年期美债收益率上行超 6 个基点至 5.278%；30 年期美债收益率上行超 2 个基点，报 5.59%。

　　富兰克林邓普顿研究所首席投资策略师杰夫・舒尔兹点评：“本次通胀数据对风险资产会形成一定逆风。市场对短期加息的预期抬升，将施压长端美债收益率，利好美元，但会压制股票估值。”

　　油价维持高位，美国 AAA 数据显示当前汽油均价 4.34 美元 / 加仑，去年同期为 3.08 美元 / 加仑。特朗普近期宣布针对俄罗斯柴油出口的相关举措，但分析师认为该协议难以显著缓解卡车司机、农场主面临的成本压力。

　　周三美国原油价格上涨近 2%，约 96 美元 / 桶。

　　美国银行财报公布后股价大跌8%；此前该行刚遭监管处罚，被曝超 50 亿美元可疑交易未上报。摩根士丹利最新季报出炉，股价下跌 2%。周二多家大型银行财报亮眼，但股价收跌，说明三季度财报季市场对企业业绩的考核门槛抬升。

　　芯片股继续走弱。美光科技继前一交易日跌超 3% 后再度下跌 2%；AMD、英特尔跌幅均超 2%；西部数据、闪迪下跌 3%。

　　FactSet 数据：标普 500 企业整体盈利预期同比增长约 30%；半导体及半导体设备板块盈利预期同比大涨 130%。

　　Empower 首席投资策略师 Marta Norton 表示：“芯片行业基本面很强劲，需求逻辑很难反驳。但市场并非质疑基本面，而是担忧该板块估值已经没有多少上行空间。”

　　亚太市场，澳大利亚股指下跌 0.62%；日经 225 上涨 0.32%；韩国综合指数上涨 0.82%。

　　欧洲市场，欧洲斯托克 600 指数上涨 0.6%；法国 CAC40、德国 DAX 均上涨 0.6%；英国富时 100 上涨 0.4%。

　　达利欧再敲警钟：美债熊市“还有很长的路”！

　　美国传奇投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧再次警告全球股债市场——全球政府与企业融资激增，传统大买家的承接意愿却可能进一步减弱，收益率上升以及美联储等央行紧缩路径则又会进一步扩大偿债负担，形成自我强化的债务循环式困局。

　　达利欧发布的一项预测数据显示，以债务总额及债券偿付成本相对于政府收入衡量，美国债务负担已达到二战以来最高水平，未来几年还将进一步恶化。

　　面对收益率指标持续激增的美债资产，达利欧直接警告称，美国国债市场熊市般的跌势“可能还有很长的路要走”。

　　美债收益率冲击6%并非危言耸听？“华尔街一哥”提醒投资者提前做好准备。

　　美国10年期国债收益率近期升破5%，市场对下一站是否会达到6%的讨论升温。小摩CEO戴蒙表示，他并不是在预测收益率一定会升至6%，但投资者和借款人都需要为这种可能性做好准备。

　　戴蒙指出，如果10年期美债收益率从9月达到的5%水平再上升1个百分点，其造成的冲击可能超过伊朗战争2月底爆发后六个月内收益率累计上升1个百分点所带来的影响。

　　但与此同时，6%的收益率正在成为投资者评估资产配置的一个潜在门槛。美国银行最新全球基金经理调查显示，37%的受访者表示，如果10年期美债收益率达到6%，他们会考虑从股票转向债券；另有14%将转向债券的门槛设在6.5%，19%则认为，当前收益率已经足以促使他们调整配置。

　　曾预警过金融危机的“华尔街老兵”拉响泡沫警报：美股估值、杠杆与仓位处于从业40年来最极端水平。

　　David Rosenberg表示，美国股市越来越像一个泡沫，其估值、杠杆与投资者仓位均处于他从业40年来前所未见的极端水平。

　　他认为，当前这轮牛市对人工智能（AI）进展走向的依赖程度，远高于互联网泡沫形成前夕股市对科技行业的依赖程度。

　　除了警告市场进一步上涨对 AI 的依赖之外，Rosenberg还指出美国经济基本面存在脆弱之处。

　　他尤其指出，消费者越来越依赖股市的进一步上涨，来为自身的生活方式提供资金。