广东
深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶
国庆节后资金入场积极性不减，借道ETF抄底的节奏加快，部分宽基与科创基金获得大批资金流入。公募预计后市将呈现震荡轮动格局，并给出多元配置思路。
银河证券基金研究中心统计显示，全市场股票型ETF（含跨境ETF）10月13日净流入132.73亿元，这是国庆节后第三次单日百亿级吸金；10月以来的四个交易日，股票型ETF合计吸金超600亿元，规模已经超过9月全月净流入。截至10月13日，全市场1598只股票ETF总规模达3.07万亿元。
资金结构看，宽基ETF是本轮资金流入的核心载体。银河证券数据显示，13日宽基ETF净流入102.87亿元，规模单日增加87.53亿元。当日股票型ETF净流入前十的榜单中，有9只为宽基产品。易方达创业板ETF净流入21.8亿元，为当日唯一净流入超20亿元的股票ETF；行业主题中，华夏科创半导体ETF是当日唯一跻身净流入前十的行业ETF。
对于后市，中欧基金指出，国内宏观基本面整体稳中向好，但A股短期走势更多受场内交易博弈主导，表现相对偏弱。美债收益率高位运行、产业消息扰动叠加业绩验证窗口临近，资金对高估值板块保持谨慎，短期市场震荡反复的格局仍将延续。不过，前期调整已经释放部分市场风险，指数当前处于震荡区间相对偏低位置，10月存在超跌反弹机会。配置层面，投资者可重点关注科技、创新药成长赛道，同时布局红利板块中的银行标的。
广发基金认为，当前加息预期升温、风险资产波动反复，市场可依托以下三条配置主线：红利主线依靠高股息资产稳定现金流抵御市场回撤；宽基主线用于应对板块快速轮动、风格难以预判的难题；黄金资产的中长期支撑逻辑并未发生改变，全球央行购金、去美元化以及地缘冲突持续提供支撑，加息预期带来的金价回调，将带来中长期配置窗口。
上银基金判断，市场中期大概率维持存量博弈、结构性行情轮动的格局。后市需要持续跟踪以下三大核心矛盾：国际原油价格能否回落，这将直接影响全球流动性松紧和市场风险偏好；在人民币升值等背景下，出口趋势变化与内需政策发力力度，或将推动市场风格切换；AI产业进入高位震荡阶段，需要警惕需求透支、资本开支下行等风险，AI智能体、AI for Science等新应用持续孕育结构性机会，若板块基本面持续超预期，在消化交易拥挤度之后仍具备布局价值。
金鹰基金表示，市场行情将以板块轮动和业绩筛选为主导，行情扩散的前提是成交回暖与业绩兑现形成共振，若无增量资金配合，存量轮动格局将延续。成长赛道上，AI产业链经过调整后存在修复空间，但行情持续性需要三季报、新增订单以及资本开支数据验证，重点关注光通信、AI服务器、存储等高景气细分领域，把握国产算力、半导体设备与关键材料的国产替代机遇。创新药赛道兼具产业趋势、业绩兑现与政策催化，和科技板块波动相关性较低，存在走出独立行情的基础。红利资产的组合平衡价值突出，银行、电力、煤炭、公用事业等现金流稳定标的适合作为底仓配置，非银金融板块则有望伴随市场风险偏好与成交活跃度提升迎来估值修复。
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