10月14日信披媒体精华摘要

•‍ 壮大耐心资本 激活创新动能 资本市场全链条护航新质生产力发展

10月13日，粤芯半导体上市，成为创业板首家晶圆制造企业；10月14日，羲禾科技将接受科创板上市委审议；10月15日，季丰电子将接受创业板上市委审议……硬科技企业密集冲刺资本市场的节奏，与政策面的部署形成共振。近日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，对以科技创新引领产业创新、加快发展新质生产力作出系统部署。在市场人士看来，从上市融资的“拓宽跑道”，到并购重组的“优化效能”，再到耐心资本的“长期陪跑”，资本市场正以系统性的制度供给，构建适配新质生产力发展的创新生态。

•‍ 从“冲首发”到“稳持营” 基金生存阈值迎深刻重塑

近日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》，对于公募基金的成立与退出机制做出了重大调整。发行端来看，非固收类基金的成立要求由募集份额总额不少于2亿份、募集金额不少于2亿元，降低至募集份额总额不少于5000万份、募集金额不少于5000万元。退出端来看，基金资产净值或者基金份额持有人数量连续60个工作日不满足基金成立时要求的，如果拟持续运作，基金管理人应当承担基金运作固定费用；基金管理人应当在基金合同中明确约定基金资产净值连续低于一定规模的，基金合同终止；发起式基金在基金合同生效3年后继续存续的，与普通基金保持一致。此外，召开基金份额持有人大会的情形进一步聚焦投资目标、范围、策略、运作方式等重大变更。

“此次《运作办法》的推出可以说是公募市场成熟的表现，通过进一步的制度松绑，让基金公司、基金产品能够真正回归市场。”某中型公募机构董事长对中国证券报记者表示。在业内看来，公募基金行业从规模导向转到质量导向成为大势所趋。

•‍ 港股震荡反弹如何配置 关注红利与成长机会

近期港股震荡反复，恒生指数收复24000点后，市场反弹的持续性与配置方向成为机构关注的焦点。分析人士认为，南向资金回流、市场情绪修复为短期反弹提供支撑，但海外利率和基本面约束仍待缓解，配置上宜保持均衡，以红利资产作为底仓，同时结合产业催化和业绩兑现，把握科技、创新药等方向的结构性机会。

上海证券报

•‍ 政策托底叠加企业盈利上行 A股中长期基本面持续增强

国庆假期后的四个交易日，上证指数在3800点反复震荡。盘面波动，资金换仓但未离场。在业内专家看来，节后的市场调整与结构性分化，说明短期波动更多来自外部扰动与情绪面的短期放大，属于预期与交易层面的阶段性调整。后续，随着外部扰动边际缓和，叠加政策托底、企业盈利上行，A股中长期基本面持续增强，市场情绪有望得到修复。

•‍ 新模式浮动费率产品扩围 中型基金公司迎“窗口期”

日前，监管部门发布《优化新模式浮动费率产品注册安排 纵深推进公募基金改革》的机构监管通报。业内人士认为，通报优化了新模式浮动费率产品的注册安排，在机构和产品的范围、存量改造上同步放宽，意味着改革从试点迈入铺开阶段，而这也是中型基金公司的“红利窗口期”。记者获悉，多家中型基金公司已在筹备新模式浮动费率产品。

•‍ 跌破11万元/吨 碳酸锂价格又到“十字路口” 储能或成需求增长核心引擎

10月13日，碳酸锂期货主力合约LC2701下跌1.67%，报收107060元/吨，较前一个交易日11.79%的跌幅有所收窄。据统计，9月以来LC2701累计跌幅达到33.5%，一度创下102700元/吨的年内最低价。现货方面，Mysteel数据显示，10月13日电池级碳酸锂（晚盘）均价较前一日再降2900元，报价108850元/吨。“产销两端感觉没有太大变化，我们还是正常出货。”青海某碳酸锂生产企业负责人告诉记者，公司客户都是长协订单，由于长协订单价格通常以前一个月现货均价为基准，因此滞后于市场报价。由于有价格锁定，目前感受并不明显。

经济参考报

•‍ AI重构硬件价值 企业竞逐新一代智能终端赛道

10月13日，阿里巴巴集团千问团队对外发布两款AI眼镜以及一款AI耳夹式耳机等新品。同日，阶跃星辰发布旗下首款大模型原生智能体手机STEPX Neo。此外，华为、中兴、vivo、XREAL、百度等企业也在近期加速产品上新，竞逐下一代智能终端赛道。分析认为，2026年人工智能手机、人工智能计算机销量有望超过非人工智能产品，终端市场由存量换代进入智能化换代的新周期。记者获悉，阿里千问发布的新一代AI硬件产品中，AI眼镜N1系列搭载5000万像素影像系统，支持全天候环境感知、翻译、会议纪要和语音办事，N1 Pro新增体征实时监测、眼动交互和虹膜核身，AI洞察报告则将数据转化为易懂的状态解读，帮助用户看懂体征变化。

•‍ 险资举牌节奏放缓 股票配置占比连升8个季度

中国保险行业协会官网日前披露，新华保险于9月29日通过二级市场集中竞价增持国泰海通H股995.96万股，约占其已发行H股股本的0.28%。本次权益变动后，新华保险及其一致行动人合计持有国泰海通H股约7.1亿股，持股比例由19.96%升至20.24%，账面余额89.70亿元，占其上季度末总资产的0.48%。这是险资2026年以来首次举牌券商股，也是新华保险一周内第二次举牌：9月22日，该公司通过二级市场集中竞价交易方式增持中航科工H股1687.6万股，持股比例由4.89%升至5.17%。截至目前，年内共有5家保险公司举牌上市公司9次，上年同期为13家共30余次，降幅超过七成。但与此形成鲜明对比的是，险资权益配置并未收缩。截至二季度末，股票配置占比仍连升8个季度。

•‍ 东岳硅材预告净利大增 化工行业前三季度业绩增速亮眼

近日，东岳硅材披露2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润5.47亿元至5.67亿元，同比增长19048%至19748%，一举成为本轮三季报披露季最受瞩目的企业之一。随着A股三季报大幕拉开，基础化工、石油石化板块多家公司业绩同步预增，有机硅、煤化工、聚氨酯、涤纶长丝等子行业盈利普遍修复。

证券时报

•‍ 打击失当行为巩固市场信心 香港证监会重拳整肃IPO认购操纵

10月13日，香港证监会宣布，已对两个可疑集团采取行动，因它们涉嫌参与欺诈计划，意图就首次公开招股（IPO）的股份需求营造虚假或非真实的表象。据悉，此次香港证监会对两个涉嫌操纵新股认购的集团采取执法行动，并向31家券商发出限制通知，冻结与12名个人及公司相关、合共逾46.6亿港元资产，涉及金额为历年来同类案件中规模最大。值得注意的是，本次参与操纵茶百道IPO认购的一可疑集团，还同时参与了此前被调查的拨康视云IPO认购被操纵一案。

•‍ 券商龙虎榜营业部大洗牌 头部席位资金聚焦三大方向

数据显示，今年下半年以来，国泰海通证券总部龙虎榜成交额突破千亿元，位居榜首；高盛、瑞银旗下各有一家营业部跻身榜单前四。与此同时，东方财富“拉萨天团”热度退潮，最高排名仅第八，这一传统散户大本营影响力出现下滑。机构资金正逐步成为龙虎榜的主导力量。从高频上榜个股可见，头部席位重点布局半导体、光模块、新能源等硬科技主线。

•‍ 北证市场投资者机构化加速 长线资金重塑市场定价逻辑

2026年10月，首批北交所3个月持有期主题基金集中开售，为市场持续性引入增量资金。数据显示，北证市场的资金结构正发生变化，开市至今，机构交易占比从初期9%稳步攀升至24%，超3000只公募基金参与交易。多位北交所市场专家表示，北证市场投资者机构化不是简单的机构占比数字提升，而是资金结构、估值逻辑、定价权的系统性重塑。机构资金入场节奏、解禁减持的冲击程度、长线资金承接能力三者之间的博弈，将决定北证市场下一阶段的运行底色。

证券日报

•‍ 算力租赁大单频现 上市公司发力差异化布局

近期，A股多家上市公司密集落地算力租赁大额长期协议，陕西康惠制药股份有限公司、蜂助手股份有限公司等陆续披露算力服务订单，行业商业模式迎来迭代。“算力租赁大单频现，正成为当前行业最突出的市场现象，有力推动了赛道商业模式加速切换。”燕基空间智能民生研究中心副主任苑佳露在接受记者采访时表示，和以往约束力偏弱的意向框架协议不同，本轮上市公司披露的订单合同条款普遍更细化、履约约束更强。行业竞争逻辑正逐渐跳出单纯比拼GPU（图形处理器）卡源规模阶段，转而进入订单落地、分批交付、验收起租、业绩兑现的高质量交付周期。

•‍ 中金公司回应换股合并核心问题

10月13日，中金公司为回应股东关切，就近期市场普遍关注的问题，结合监管规则、已披露公告及公司经营实际情况进行回复。中金公司表示，公司正扎实推进相关工作，截至目前，该事项已获得上交所并购重组审核委员会审核通过、中国证监会同意注册及核准批复，并已完成A股异议股东收购请求权实施，目前正有序推进换股实施。本次吸收合并完成后，中金公司的综合实力、区域网络、客户资源及综合服务能力有望显著增强。

•‍ 已有61家A股公司前三季度业绩预喜

截至10月13日18时30分记者发稿，已有73家A股上市公司发布2026年前三季度业绩预告，其中61家公司业绩预喜（含预计净利同比增长的57家，同比扭亏为盈的4家）。算力、化工、有色金属、医药等领域多家上市公司净利润同比实现显著增长。苏商银行特约研究员付一夫在接受记者采访时表示：“已经披露的A股上市公司前三季度业绩预告，体现了产业结构向高技术、高附加值方向升级的趋势。算力产业链公司业绩亮眼，印证了该行业高景气度，人工智能算力基础设施市场需求持续旺盛。化工、有色金属等资源赛道多家公司净利同比增长，说明部分资源品供需格局改善。医药行业部分上市公司净利同比增长，反映医药创新和研发转化正在加速，行业呈结构性回暖。”

【来源：中国证券报】

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