河北
周三（7月15日），阿斯麦向投资者宣布，计划在未来两年内每年将产能提升30%，并今年内第二次提高对2026年的营收预测。
这表明，制造先进AI芯片的设备可能不再是整个行业最大的瓶颈。这对所有建设数据中心和训练大模型的公司都至关重要，因为阿斯麦的光刻设备处于整条供应链的最上游，而这条供应链最终通向英伟达、台积电和存储芯片制造商。
数月以来，人们一直把AI技术的瓶颈追溯到一家荷兰公司身上。阿斯麦是唯一一家制造极紫外（EUV）光刻机的公司，这种设备用于为现代AI服务器中的存储和逻辑芯片刻制纳米级电路。
Semafor称，阿斯麦每年只能生产少量此类设备，从而人为地给行业增长设定了一个上限。像这样的产能提升意味着这个上限将不再那么关键。
ASML预计2026年将达到430亿至450亿欧元（约合490亿至510亿美元）
这些数字说明市场需求正在快速增长。据路透社报道，ASML预计2026年全年营收将达到430亿至450亿欧元（约合490亿至510亿美元），较此前360亿至400亿欧元的预期高出16%。
据Semafor报道，第二季度销售额同比增长21%。本季度ASML净销售额增至93亿欧元，净利润为29亿欧元。自年初以来，该公司股价已上涨75%，在发布公告当天，截至格林尼治标准时间10:00，股价又上涨3.7%，达到1,613欧元。
据首席执行官克里斯托夫·富凯表示，此次上调预期是基于客户提供的信息。他称“芯片光刻”系统的需求“极其强劲”。他还补充说，客户“继续加速其产能扩张计划”，这让ASML对长期订单看得更清楚。Degroof Petercam分析师迈克尔·鲁格表示，本季度各方面业绩都“远超预期”。
下一个瓶颈在哪里
市场分析师认为，这则消息的意义远不止于阿斯麦一家。路透社刊载的马克·赫塞林克的一份研报中指出：“光刻瓶颈的缓解对整个设备产业链也是利好，而阿斯麦一直被视为其中的关键瓶颈。”
如果光刻工艺不再是限制因素，焦点将转向产业链的其他环节：先进封装、高带宽内存，以及为谷歌、亚马逊等公司所建数据中心提供支撑的电力和冷却基础设施，这些数据中心用来承载OpenAI、Anthropic等企业开发的模型。
其客户名单清楚地说明了阿斯麦的在手订单为何持续增长。阿斯麦向台积电——负责生产英伟达芯片的代工厂——以及内存供应商三星和SK海力士提供EUV光刻机。
Semafor的报道指出，英特尔和台积电取得的亮眼业绩可能预示着未来的新需求。在公布财报的同时，ASML宣布其High NA EUV技术已达到一个关键里程碑——生产出首个大批量逻辑产品，这意味着该公司正准备将其最先进的产品投入量产。
ASML为何具有垄断地位
竞争对手无法覆盖的领域，恰恰给了ASML空间。没有竞争对手制造EUV机器，也就是说，ASML在尖端芯片光刻领域没有直接对手。尼康和佳能这两家日本芯片制造设备生产商在技术门槛较低的深紫外光刻领域参与竞争，但它们不开发EUV。这就是ASML具有垄断地位的原因，任何关于其产能的决定都可能影响整个芯片市场。
一个值得关注的重要方面是，ASML的客户是否会实施其宣布的扩张计划，以及它们是否会在2026年底之前下达正式订单，还有它们提到的额外30%产能多快能投入使用。只要设备还没交付，这些预测就只是预测而已。
接下来是什么？
Bluespring Wealth的财富管理总监、注册理财规划师（CFP）、《DIY Money》播客的联合主持人Logan Gilland，以及The Earnings Scout的首席执行官、特许金融分析师（CFA）Nick Raich，分享了他们对ASML（ASML）财报的心得，以及这对AI半导体股票意味着什么。他们聊到了这份报告对AI芯片交易释放的信号，Nick还力挺这份财报，认为它好得不能再好了。
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