重庆
10月9日，东山精密（002384.SZ）发布公告，公司正在推进发行H股并于港交所主板上市的A转H项目。港交所已于10月8日召开上市聆讯会，审议公司H股上市申请。
保荐人在10月9日收到港交所信函，信函表明港交所上市委已审阅本次上市申请，但该信函并非正式上市批准，港交所仍有权继续提出补充问询意见。
东山精密最早于2025年11月首次向港交所递交H股上市申请，首版招股书到期失效后，2026年5月重新递表。项目联席保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券、中信证券。
东山精密是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司，以创造更互联互通的新世界为使命，以成为全球领先的智能互连方案解决商为愿景，致力于为全球顶尖科技公司提供先进产品与解决方案，最终实现人、设备以及基础设施之间的互联互通。
公司主要从事电子电路、光模块（含光芯片）、精密组件、光电显示模组的全球设计、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、汽车、数据中心、通信设备、工业控制设备等领域。公司通过全方位、一体化的综合服务，持续深化客户合作粘性，与全球头部企业建立长期稳定的战略合作关系。
业绩方面，2023年至2026年上半年，东山精密的收入分别为336.51亿元、367.70亿元、401.25亿元、277.98亿元，年內利润分别为19.65亿元、10.85亿元、13.93亿元、29.85亿元。
按产品划分来看，电子电路PCB业务以软板为收入主力，2023至2025年全年收入分别为232.61亿元、248.01亿元、256.20亿元，营收占比由69.1%下降至63.9%；2026年上半年收入125.30亿元，营收占比进一步回落至45.1%。精密组件板块增长势头强劲，2023至2025年全年收入从41.62亿元增长至59.30亿元，2026年上半年收入65.81亿元，营收占比提升至23.7%。
公司2025年新增光模块业务，当年实现收入14.36亿元，营收占比3.6%；2026年上半年业务规模快速扩张至53.51亿元，营收占比19.2%，业务以数据中心光模块为主。触控面板及液晶显示模组板块营收占比有所下滑，2023—2025年全年收入在48.61亿元至63.69亿元区间波动，2026年上半年收入27.23亿元，占比9.8%；其余业务体量偏小，营收占比维持在3%以内。
毛利率方面，2023年至2025年，东山精密的综合毛利率分别为13.9%、11.5%、12.4%、19.4%。PCB业务毛利率从2023年20.3%下滑至2025年16.7%，2026年上半年回升至17.6%；精密组件板块以汽车零部件为核心，2026年上半年板块毛利率提升至11.6%，其中汽车零部件毛利率达到12.0%。
通信设备组件盈利能力偏弱，2025年全年毛利为负；触控面板及液晶显示模组业务实现扭亏，2026年上半年毛利率5.9%。2025年新拓展的光模块业务盈利能力突出，当年毛利率36.8%，2026年上半年进一步提升至39.2%，是带动公司整体毛利率大幅上行的核心因素。
股权结构方面，截至最后实际可行日期，袁永刚先生直接持有公司约16.53%的表决权，袁永峰先生（袁永刚之兄）直接持有公司约13.51%的表决权，袁富根先生（袁永刚、袁永峰之父）直接持有公司约3.21%的表决权。三人合计可在公司股东大会行使约33.26%的表决权。
因此，在本次发行完成后（假设超额配股权未行使），袁永刚、袁永峰、袁富根三人合计控制公司已发行总股本约【编纂】%的股份。据此，依据上市规则，本次发行完成后，袁永刚、袁永峰、袁富根将构成公司共同控股股东。
来源/摩斯IPO（MorseIPO）
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