北京
国庆假期结束后，国内橡胶市场掀起一轮明显行情。截至10月8日收盘，上海期货交易所橡胶主力合约报每吨20145元，盘中一度触及20260元，刷新2017年3月以来最高纪录，年初以来累计涨幅超过28%。
受国际油价带动，合成橡胶价格涨幅为15%至20%。原料端压力向下游传导，9月以来已有60余家轮胎企业发布涨价函，涉及全钢胎、半钢胎、工程胎等全部品类，调价幅度普遍为2%至5%。
针对上述行情，中国合成橡胶工业协会近日呼吁行业理性看待橡胶价格上涨。该协会结合行业运行数据，就本轮市场变化提出三点观察。
第一，本轮合成橡胶价格上行由成本驱动。主要原料丁二烯的涨幅高于下游合成橡胶产品，行业处于成本倒挂状态。
中国合成橡胶工业协会秘书长李锦山解释，这与行业供需基本面并不矛盾。产能总体宽松背景下价格仍上行，说明本轮行情主导因素是成本传导与市场预期，而非供应短缺。
从产业链位置看，合成橡胶处于石化原料与橡胶制品的中间环节，上游承接原油、丁二烯等原料价格波动，下游对接轮胎及橡胶制品企业。这决定其价格调整既受成本约束，也受下游承接能力制约，价格传导存在天然时滞与折损。
第二，轮胎三大原料价格同步上行，但成因各不相同。轮胎生产中原材料成本占比在70%以上，其中天然橡胶、合成橡胶、炭黑三大原料合计占比超过60%。
合成橡胶受能源与地缘因素传导。中东地缘局势、国际油价高位运行等因素，推动原料成本沿产业链向下传导。
天然橡胶则叠加供给周期与天气因素。全球橡胶树开割面积增速放缓，供给进入收缩周期；东南亚主产区降雨偏多，泰国部分地区受洪灾，割胶天数与原料释放受扰动。全球流动性宽松预期下，资金流入橡胶等大宗商品放大了波动。
长城证券发布的天然橡胶行业周报显示，截至10月9日，泰国胶水、杯胶价格分别为每公斤87.0和79.5泰铢，环比上涨8.8%和5.3%。该周报同时提到，NOAA 10月海洋报告将四季度出现历史级强度厄尔尼诺事件的概率上调至83%。
炭黑则受原料端传导影响。焦煤供应紧张背景下，焦化企业因亏损减产，煤焦油货源趋紧。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：行舟
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