上海
（文/刘媛媛 编辑/吕栋）
10月12日晚，LVMH集团在2026年第三季度财报电话会议上首次明确回应起诉中国茶饮品牌茉莉奶白引发的市场影响。
集团首席财务官塞西尔·卡巴尼斯表示，虽然很难精确量化此次事件带来的影响，但至少在第三季度初，相关争议确实对集团业务产生了负面影响。但她同时强调，LVMH不会因此停止对中国市场的投入。
这份表态，把一个司法案件与季度经营直接连接了起来。对奢侈品行业而言，舆情并不能以单张报表呈现，但它会落在客流、转化、社媒讨论、消费者好恶和合作伙伴预期上。
源于一场商标侵权纠纷
据了解，这场争议的司法源头可追溯至今年6月29日。
江苏省苏州市中级人民法院就LV起诉茉莉奶白商标侵权案作出一审判决，认定茉莉奶白使用的四叶花卉图形侵害路易威登7件图形注册商标专用权，判令茉莉奶白主体公司赔偿经济损失1000万元、维权合理开支30万元，合计1030万元。茉莉奶白还需在官网、微博、微信、小程序、小红书、抖音等平台刊登声明，消除不良影响。
茉莉奶白创始人张伯丞随后回应称，将提起上诉。该案目前仍在上诉期内，一审判决尚未生效。
判决结果并未平息舆论，反而在中国社交平台上引发大规模消费者反弹。不少网民溯源LV经典老花图案与中国唐代宝相花的渊源，质疑一家全球奢侈品巨头将源自东方传统的纹样注册为商标后，反过来起诉中国本土品牌“胜之不武”。
此后，茉莉奶白多家门店出现爆单，消费者以实际消费行动力挺。舆论焦点也从个案本身，延展至“LV能否独占四叶花卉”“传统纹样如何保护”等更深层面的议题。
接着，9月28日，茉莉奶白在官方账号发文宣布，携手中国文物保护基金会捐赠100万元公益善款，共同启动传统文物保护项目，面向中国传统园林等文物建筑提供公益支持。
当时，茉莉奶白方面表示，东方园林是其视觉原点与精神源头，“取之于此，反哺于此”，希望通过持续投入助力文物保护，让东方之美生生不息。此举被外界解读为，品牌从法律争议向文化建设的战略转向。
LV首度承认“很受伤”
在7月27日的二季度财报会上，卡巴尼斯还曾表示，知识产权是集团绝对的核心资产，并称案件仍处于司法流程当中，不便进一步展开评论。
但一系列风波之后，卡巴尼斯在财报会上坦言：“很难精确量化其影响。但总体而言，可以说至少在季度初，该事件确实产生了负面影响。”
从三季度整体数据来看，LVMH集团实现营收185.04亿欧元，有机收入同比增长1%，较二季度3%的有机增速进一步放缓。前三季度累计营收571.48亿欧元，有机收入同比增长2%。
剔除日本的亚洲市场是期内唯一录得下滑的地区，有机收入同比下降5%，而美国、日本、欧洲市场分别增长5%、6%和4%。
集团在财报中指出，第三季度有机收入增长反映出中国市场环境不再那么活跃对业务活动造成的影响。财报会议披露，整个LVMH集团的中国客群需求下降了15%，其中中国境外消费下降个位数中段，境内消费则出现两位数下滑。
时装与皮具板块作为LVMH体量最大的业务，第三季度收入82.45亿欧元，有机收入同比下滑5%，较上半年1%的有机降幅明显扩大，且差于分析师此前预期的1.8%降幅。卡巴尼斯在电话会上表示，该板块增速放缓主要由中国客群驱动。
面对中国市场的持续承压，LVMH方面明确表示，降价等短期举措并不可取。卡巴尼斯同时强调，集团不会因为茉莉奶白事件就停止对中国市场的投入。财报会议还透露，在第三季度末、第四季度初，集团整体客群表现好于季度平均水平，中国客群也有所好转。
截至10月13日巴黎股市收盘，LVMH股价报378.35欧元，下跌1.60%。摩根大通当日将LVMH目标价从525欧元下调至500欧元，杰富瑞亦将目标价从440欧元下调至415欧元。
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