北京
来源：市场资讯
（来源：财联社资管视界）
"7天定存、年化20%"——近期香港零售银行存款市场的这轮限时促销，把短期定存的宣传利率推上了两位数。
财联社记者在多家银行App看到，众安银行（ZA Bank）"外币兑换定存"栏目显示，人民币、英镑、欧元、澳元等多币种7天期定存年利率达20.00%，页面明确标注其中包含基础年利率0.10%和优惠年利率19.90%；美元7天期为17.00%。提升用户等级，还可额外加1个百分点，利率上限至21%。
另一边，汇丰香港的同类外币兑换定存优惠亦不遑多让：经App兑换指定外币并开立一周定存，澳元年利率15%、英镑14%、加元13.5%、人民币10.5%。
不过，受访业内人士向财联社记者指出，此类两位数年利率并非银行的真实资金定价，而是绑定货币兑换环节、面向新客与新资金的阶段性营销工具，实际持有期收益有限，参与前还需看清汇率波动。
促销利率与常态牌价相差约200倍
拆解产品结构不难发现"高息"的真正指向。
众安银行的"外币兑换定存"要求客户先兑换外币、再以兑换所得开立定存，高息档位集中于7天：除美元外的主要币种7天期年利率20%、1个月期7%，美元分别为17%和6.8%，3个月期美元定存则回落至4.3%。
与之对照，该行普通港元定存7天和1个月的年利率仅0.10%，12个月期也仅为2.01%——20%的促销利率约为常态牌价的200倍。
汇丰香港的情况类似，其港元普通定存7天期、1个月期年利率均为0.10%，而兑换外币后开立一周定存即可跳升至5.8%（港元）至15%（澳元）不等，新资金3个月港元、美元定存优惠利率分别为2.85%和3.5%。
事实上，这并非个别银行的动作。建行（亚洲）新客户手机开户可享3个月5.88%的港元或人民币定存；平安数字银行经"老带新"开立的1个月港元定存最高18%；工银亚洲10月给全新客户的3个月港元特惠为6%；交银香港限时外币兑换定存年利率亦高达15%。
"高息是有条件的定向补贴，本质是银行把利息当作获客营销费用，而非真实的负债成本定价。"有外汇研究人士对财联社表示，香港实行联系汇率制度，港元利率被动跟随美元，叠加9月以来美元利率走高、港汇一度贴近7.85弱方保证、银行体系总结余处于低位，存款竞争白热化，核心存款增长不足的银行更倾向于用短促高息快速拉新、促使资金沉淀。
"两位数利率几乎都掐着7天这类超短档，且常有额度与资金性质门槛，促销到期后利率即回落常态，属于窗口性营销动作，不可持续。"
7天20%实际利息不足0.4% 换汇"薅息"先算两笔账
即便成功锁定顶格利率，绝对收益也相当有限。
以上述20%年化利率计，10万港元等值资金存入7天，到期利息仅约384港元；若为1个月期7%档，利息约583港元。
受访业内人士提醒，外币兑换定存还存在"利率幻觉"：资金到期后若需换回人民币，将承担两次兑换点差及期间汇率波动。
"促销利率不能等同于市场常态利率。"业内人士表示，本来就有短期闲置外币、能承受汇率波动的投资者可将此类产品作为短期现金管理工具，期限宜控制在3个月以内；对以人民币资产为主的普通居民而言，专门换汇"薅高息"性价比并不高。
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