北京
来源：市场投研资讯
（来源：博时基金）
近日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（ 征求意见稿 ）》及配套规则公开征求意见。这是《运作办法》时隔多年再次启动的系统性修订，覆盖产品分类、发行募集、投资运作、风险管控、退出机制等基金运作全链条，是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键制度安排。
博时基金对此坚决拥护，将积极学习、认真落实，以此次修订为契机，推动公司发展从规模增长迈向质量提升，更好回归“受人之托、代客理财”的本源。
抓关键：引导行业锚定高质量发展
博时基金认为，本次修订紧扣“服务长期资金、守护投资者利益”核心导向，把投资者获得感置于制度设计的中心，为行业高质量发展筑牢制度根基。
高质量发展，首要的是突出投资者盈利体验。本次修订将持有人利益优先原则贯穿于基金产品运作全链条：
引导管理人加强逆周期布局管理，根据市场容量、流动性、估值水平和自身投资管理能力审慎设计产品，避免市场高位扎堆发行，减少投资者追涨杀跌，助力机构在市场低位布局优质产品；
强化投资风格稳定性管理，明确禁止风格漂移、押注赛道等行为，锚定业绩比较基准，聚焦持有人真实回报，让每只基金的风险收益特征清晰可预期，努力实现投资者“所见即所得”；
同时进一步压实基金管理人信义义务，对合规管理、风险管理、公平交易等提出更为系统的要求，提高违规成本，夯实机构投研能力根基。
这些制度安排，与博时基金长期坚持的审慎经营理念和专业、合规、稳健的经营方针高度契合。下一步，公司将坚持投资者利益优先，进一步完善投研交易全流程管理和风险管理机制，加强投资风格稳定性管理，健全长周期考核机制，努力以长期稳健业绩回报持有人。
破难题：系统回应行业痛点难点堵点
博时基金表示，本次修订是对近年来公募基金发展经验的全面检视，直面行业长期存在的痛点难点，体现了贯彻监管政策导向与满足行业合理诉求的有机结合。
1
针对权益类基金“逆势布局难、成立难、培育难”的问题，修订优化了发起式基金等设立安排，有效破解行业“逆周期发行难”的堵点，为管理人在市场低位布局权益产品、践行长期主义创造了条件；
2
针对长期困扰行业的“迷你基金”运作问题，修订健全了产品市场化进退机制，明确了存续运作、转换合并、终止退出的路径安排，推动相关产品有序健康发展；
3
针对ETF等上市基金的实际运作需求，修订结合产品特点优化了相关运作安排，为指数化投资生态的持续完善提供了制度支撑。
产品有进有退、优胜劣汰，是行业走向成熟的必经之路。博时基金将以此为契机，进一步加强产品全生命周期管理，提升存量产品运作质效，把资源真正聚焦于持有人长期回报。
谋创新：丰富资产和策略类别，服务长期资金配置需求
博时基金认为，本次修订在规范中留出创新空间，“向下有底线、向上有弹性”，为产品创新和策略多元化打开了广阔天地。
修订结合长期资金入市和居民资产配置的现实需求，丰富了可投资的资产类别：衍生品基金、不动产投资信托基金（ REITs ）等类别得到明确，FOF投资安排进一步优化，基金投资基金的比例约束适度放松，为ETF、固收+、REITs、对冲策略等多资产、多策略产品的创新发展提供了制度基础。
这将有助于公募基金为养老金、保险资金等中长期资金提供更多低成本、高透明、风险收益特征清晰的配置选择，也有助于管理人在正确方向上充分发挥投研能力，丰富策略类型、提高业绩稳定性。
博时基金将立足自身在固定收益、指数投资、多资产配置等领域积累的综合能力，积极布局含权产品，审慎推进产品创新和费率改革，融合多元资产工具与本土投研实践，为投资者打造更加多元、稳健的长期投资解决方案。
博时基金表示，此次修订标志着行业从“规模增长”向“质量提升”迈出重要一步。公司将坚守公募信义义务，加快建设一流投资机构，引导更多中长期资金支持科技创新与实体经济，在服务资本市场高质量发展中持续提升投资者获得感，为公募基金行业高质量发展贡献博时力量。
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