北京
中经记者 王力凝 夏欣 北京报道
近日，首创证券—河北旅投崇礼滑雪场不动产资产支持专项计划（机构间REIT）向上海证券交易所提交申报材料。若成功发行，将成为全国首单滑雪场机构间REITs，同时也是全国首单冰雪经济机构间REITs和全国首单体育场地设施机构间REITs。
据了解，该项目拟发行规模约3.57亿元，首创证券股份有限公司担任计划管理人。原始权益人为张家口崇礼山水旅游开发有限公司，河北旅游投资集团股份有限公司担任运营管理统筹机构，河北旅投翠云山文化旅游发展有限公司担任运营管理实施机构。
原始权益人系河北旅投集团旗下企业。河北旅投集团是河北省专业化旅游产业投融资主体和国有资本运营主体，承担省内文旅资源整合等职能，在资源整合、产业投资和专业化运营方面经验较为丰富。
从底层资产看，项目标的为位于张家口市崇礼区的翠云山银河滑雪场，包括滑雪场对应的395.7亩集体土地经营权及相关附属设施。冬季，滑雪场主要经营滑雪门票、雪具租赁、滑雪教学等业务；夏季则依托观光缆车、Luge滑车等山地娱乐项目拓展非雪季场景，并形成商业广告及其他旅游配套收入。
《中国经营报》记者了解到，张家口市崇礼区是“2022年北京冬奥会”重要举办地，也是京张体育文化旅游带和京津冀冰雪产业的重要承载区域。近年来，随着冬奥遗产效应持续释放、京张交通条件不断完善以及冰雪消费需求增长，崇礼正加快由单一雪季旅游向四季旅游转型。数据显示，2025年崇礼全域游客接待量突破1000万人次，其中夏季非雪季客流超过510万人次。翠云山银河滑雪场近年来持续拓展夏季业态，夏季经营收入已成为项目全年运营的重要支撑。
对冰雪经济和体育场地设施领域而言，该项目申报是机构间REITs的一次创新实践，也为冬奥区域冰雪文旅资产盘活提供了新的资本市场路径，有望为后续同类资产的整合、培育和盘活创造条件。
（编辑：夏欣 审核：李慧敏 校对：翟军）
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