金价年内回撤超三成，银行积存金费率“打折”逆势抢客

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

一度被视为投资“人气王”的黄金市场，正在经历一场剧烈的估值重构。截至10月13日，国际金价较年内最高点5598.75美元/盎司已回撤超三成。常理而言，金价走弱往往会抑制投资热情，但银行零售端却呈现出截然相反的景象：多家银行近期集中上线积存金费率优惠活动，以“真金白银”的让利争抢客户。

银行密集上线“打折”清单

据记者不完全统计，近日，工商银行、中国银行、中信银行、南京银行等多家银行纷纷发布公告，宣布上线积存金限时优惠活动，涵盖手续费减免、克数减免等优惠。值得一提的是，这轮积存金活动不仅是“逆势”，且优惠力度和覆盖面均超出以往。

例如，南京银行推出积存金限时礼遇活动，覆盖买入交易的活期积存、定期积存、黄金定投，以及卖出交易的赎回、兑换。该行指出，今年在该行积存金累计交易量大于500克的客户买入手续费1折、卖出手续费5折；500克及以下客户买卖手续费均享5折优惠。活动自10月8日起至12月31日，面向江苏、北京、上海、杭州地区客户。

中信银行则延续了为期两个月的阶段性费率优惠。根据该行官方公告，自2026年10月1日至11月30日，该行积存金实时买入与定投手续费率维持在0.30%，卖出环节继续免收手续费。这一安排降低了短线操作者的摩擦成本，也便于定投客户以更低门槛持续买入。

国有大行的让利同样可观。其中，中国银行推出多层次优惠方案：在周五主题日优惠活动期间，用户周五单笔购买积存金，或积存金定投扣款日为周五，即可在基础报价上，享受每克减免1元的优惠。大额采购则可根据规模，享受每克减1元至4元的不同优惠。例如，单笔购买金额1000万元（含）以上的，可享每克减免4元优惠。另外，优惠标准按客户分层设置，不同客户等级享受差异化积存金优惠。其中，私人银行级别客户可每克减免3元优惠；财富级别客户可每克减免2元优惠；理财级别客户可每克减免1元优惠。与此同时，该行还提醒，大额购买优惠与客层优惠不可叠加享受。不过，周五主题日优惠可与大额购买/客层优惠叠加享受。

工商银行四川分行近期也发布个人积存金手续费限时优惠的相关公告，公告显示，自今年8月28日起至11月28日止，主动积存对应的积存手续费率优惠至0；自今年4月1日起至12月31日止，定投对应的积存手续费率由0.5%优惠至0；赎回手续费率保持0.5%不变。

事实上，这轮“打折潮”并非突然出现。早在今年4月时，工商银行即启动手续费阶段性优惠，将主动积存费率从0.5%下调至0.2%，定投费率优惠至0%。中国银行河北省分行也在5月底推出“周五主题日优惠”，将定投扣款日设置在周五可享每克减1元。进入四季度，参与机构数量明显增多，优惠形式也更加多样。

并非短期非理性营销，主动布局长期配置客群

银行为何在此时选择逆势密集“让利”？

“近期多家银行集中推出积存金费率优惠，核心是抓住金价回调窗口开展零售客户营销，同时优化自身黄金业务结构。金价阶段性回落之后，部分投资者认为配置性价比提升，入场意愿有所增强。银行通过费率减免降低交易成本，能够吸引这部分资金进入积存金业务，扩大客户基数。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。而且，他进一步指出，积存金属于轻资本中间业务，可以持续带来手续费收入，还能提升零售客户黏性，带动存款理财等其他业务联动发展。相比高波动的贵金属交易类业务，积存金风险可控，契合当前银行稳健经营导向。“多家银行同步发力，也反映零售黄金业务竞争加剧，机构希望通过价格手段抢占市场份额。整体来看，这是银行在金价调整周期主动布局长期配置客群的经营策略，并非短期非理性营销。”

对于投资者而言，武泽伟表示，首先需要明确黄金在资产组合中的定位，将其作为分散风险的配置工具，而非短期博取价差的投机品种。金价波动较大，短期回撤可能持续，投资者需要做好长期持有的心理准备，避免追涨杀跌。积存金适合采用定投方式，分批建仓平滑成本，降低单次买入的择时风险。实物黄金需要考虑保管成本和变现损耗，更适合长期保值需求。投资者要合理控制黄金在家庭总资产中的配置比例，不宜过度集中。选择银行渠道时，需要对比买卖价差、手续费和赎回规则，优先选择服务规范、流动性好的机构。同时要警惕各类非正规黄金投资产品，避免陷入杠杆交易和虚假平台风险。整体配置思路应当坚持长期稳健，结合自身风险承受能力逐步布局，不要因为短期价格波动盲目调整仓位。

或隐含对金价中长期走势的判断

此外，还有业内专家认为，银行此时“加码”积存金，还隐含着对金价中长期走势的判断。

短期来看，金价仍面临压力。美联储9月会议纪要显示，多数与会者认为年底前再度加息可能是合适的。美债实际利率上行、美元阶段性走强，对贵金属估值形成压制。10月初，伦敦金现一度失守4100美元/盎司关口。

但中长期支撑因素并未消失。世界黄金协会报告显示，三季度全球黄金ETF净流入达创纪录的310亿美元，持仓量创历史新高。国家外汇管理局数据则显示，截至9月末，中国央行黄金储备为7747万盎司，连续第23个月增持，9月单月增持规模达74万盎司，为本轮购金周期最高水平。新华财经援引分析人士观点指出，央行购金正在改变黄金市场的长期需求结构，新兴市场央行持续增加黄金储备，使黄金价格与实际债券收益率之间传统的负相关关系有所减弱。

这意味着，银行在短期金价承压期以费率优惠“抢客”，实质上是将获客窗口前置于价格调整阶段，为中长期资产配置需求的释放提前布局。当高利率带来的资金压力逐步缓和，积存金业务积累的客户与沉淀资金，有望转化为零售中间业务收入的稳定来源。

整体来看，这轮“打折潮”折射出银行零售贵金属业务正在经历的转型阵痛。代理交易通道在监管趋严与客诉压力下持续收缩，而积存金作为一款风险适中、与银行自身信用绑定的产品，被赋予了承接客户黄金配置需求、丰富财富管理产品线的双重角色。费率让利是银行竞争手段，更是市场培育的代价。当金价结束震荡、方向明朗之后，这项业务的价值才会真正显现。