ETF收盘解读 | 探底回升，放量收红

市场快评：探底回升，放量收红。A 股今日走出 V 型触底反弹格局，早盘受外围情绪延续影响，各大指数集体低开走低，临近午盘宽基ETF成交放量，全线开启修复行情，盘面分化特征明显。两市成交额近1.68万亿元，较上一交易日增量1381亿，个股涨跌比2904:2482，申万一级行业涨跌比17:13。国防军工、通信、综合领涨，电力设备、汽车、医药生物领跌。

AI、军工和能源板块相关ETF领涨

ETF行情：AI、军工和能源板块相关ETF领涨

AI应用&芯片：海内外产业催化密集

【相关ETF】#创业板算力ETF广发（158049）

#通信ETF广发（159507）#半导体设备ETF广发（560780）#科创成长ETF广发（588110）

【速递】海内外产业催化密集，应用与芯片机会延续。（1）10月13日，Meta推出新一代人工智能模型，称其在个人和专业智能体任务上达到行业前沿水平。（2）10月13日，Deepseek拟入局具身智能。建议继续关注人工智能应用端与基础设施端的机会：应用端，参照商业模式已初步验证的领域，关注具备相似落地潜力的方向；基础设施端，跟踪供需缺口持续加剧的环节。

军工：多重利好重磅落地

【相关ETF】#军工ETF广发（512680）

#卫星ETF广发（512630）【速递】经济政策定调叠加珠海航展催化，军工新质力量关注度升温。（1）10月9日，《关于发展新质生产力的意见》正式发布，明确将航空航天、低空经济列为战略性新兴产业；（2）10月13日，官宣珠海航展将于12月7日至13日举行，空军新质作战力量成果将亮相航展。往后看，“十五五”规划预期、珠海航展催化以及海外军贸订单的持续落地，有望为反弹持续性提供情绪支撑。能源：地缘风险升温

【相关ETF】#能源ETF广发（159945）

#石油ETF广发（159018）

【速递】地缘风险升温叠加供给担忧，能源风险溢价上行。（1）10月11日，霍尔木兹海峡及附近阿曼湾海域共有6艘船舶接连遭遇袭击；（2）10月13日，IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，警告全球石油库存正滑向可能引发价格大幅飙升的警戒水平。伊朗打击油轮密度明显增强，美国同时对与伊朗相关的船东实施制裁，航运地缘风险溢价或进一步蔓延。

后市展望: 宽基ETF放量、A股止跌回稳

宽基ETF再放量，A股午盘放量翻红：近期市场对存储峰值盈利的担忧短期拖累估值，消息面上长鑫科技（CXMT）在上海宣布4F²新一代DRAM架构取得关键进展并计划年底推出服务器内存产品。近期宽基ETF频频放量流入带动A股企稳，反映配置型资金对当前点位仍有信心。从板块表现上，AI硬件侧复苏带动各大指数翻红，军工、海运板块午后表现较为活跃，反映市场资金的参与意愿正在回暖。整体来看，近期三个边际变化值得重视：盈利现实斜率开始放缓、内需政策重要性提升、海外科技环境边际改善。后续三季报临近，建议关注业绩兑现下，市场定价偏好从产业边际变化向价值回归。

结构上建议关注：

（1）红利板块：市场风偏收紧，观望情绪抬升。面对科技板块的大幅波动，红利资产低波等属性相对占优。

【产品】#港股通红利ETF广发（520900）、#银行ETF广发（512410）、#电力ETF广发（159611）

（2）医药：AI for science 会显著加速创新药研发的发现与临床前阶段，并有望提高临床成功率。AI正把高维、高成本、长周期的试错，变成更可计算、可搜索、可闭环的工程流程，它让临床前时间缩短数年，让候选分子质量更高，从而提升整体“有效研发速率”。

【产品】#港股创新药ETF广发（513120）、#创新药ETF广发（515120）、#恒生生物科技ETF广发（159169）

（3）消费：近期，消费板块里的一些细分板块景气度较高，例如黄酒板块，黄酒板块逆势大涨的原因是白酒经销商开始代理黄酒，相较白酒，黄酒因契合低度的消费趋势、爽口、饮后舒适、契合国粹、悠久历史等原因，有望成为正式商务的可选项。

【产品】#恒生消费ETF广发（159699）、#可选消费ETF广发（159936）、#消费ETF广发（560680）

数据来源：Wind，时间截至20261013。

风险提示：

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