北京
来源：市场资讯
（来源：五矿期货）
研报正文
【白糖】
【行情资讯】
(1)据洲际交易所(ICE)发布的公告，到期的 10 月合约原糖交割量为28,574 手，即145 万吨。其中丰益国际将是全部 145 万吨的唯一接收方。巴西交易商 BTG Pactual Commodities 是最大交付方，交付47万吨。
(2)据 NOAA 数据显示，截至 9 月 30 日当周，厄尔尼诺 3.4 区相对海表温度距平为2.3℃。
(3)据海关总署数据显示，8 月我国进口食糖 65 万吨，同比减少 18 万吨。2026 年1-8 月，我国累计进口食糖226万吨，同比减少 34 万吨。
(4)据海关数据显示，8 月我国进口糖浆、预混粉合计2.87 万吨，同比减少8.66 万吨。2026 年 1-8 月，我国累计进口糖浆、预混粉 71.42 万吨，同比减少1.86 万吨。
(5)据UNICA数据显示，巴西中南部地区截至 7 月下半月累计甘蔗压榨量为 31177 万吨，较去年同期增加553万吨%;累计产糖 1699 万吨，较去年同期减少 228 万吨;累计甘蔗制糖比例 44.71%，较去年同期减少7.38个百分点。
【策略观点】
因厄尔尼诺事件可能导致 2026/27 年度泰国和印度出现较大幅度减产，推动近期原糖价格大幅上涨。另一方面目前国内预期 2026/27 年度延续高产量，导致糖价走势外强内弱。但进口成本大幅倒挂，待郑糖回调可少量尝试做多。
【鸡蛋】
【行情资讯】
昨日国内蛋价主流回落，主产区均价落 0.08 元至 3.92 元/斤，黑山大码落0.1 元至3.8 元/斤，德州落0.1元至 3.63 元/斤，辛集落 0.07 元至 3.49 元/斤，馆陶持平于 3.67 元/斤，东莞落0.17 元至4 元/斤;供应量稳定，市场需求相对疲软，行情仍然偏弱，但价格跌至低位，低价补货情绪或逐步提升，部分地区或趋稳，预计今日全国鸡蛋价格或部分稳定，部分继续走低。
【策略观点】
节后备货不旺，蛋价从高位大幅回落后走势不及预期，印证当前老鸡仍多、且消费表现弱势，另外年中补栏量明显偏大，市场对后期新开产有担忧，远端承压明显;短期负反馈打破仍需等待老鸡继续出淘以及消费启动，偏弱预期暂无法证伪，盘面或延续弱势，中线需留意四季度备货消费启动后对现货的支撑，进而带动盘面累库的可能。
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