北京
来源：市场资讯
（来源：银河期货）
研报正文
【市场回顾】
隔夜LME镍价下跌3至15619美元/吨，LME镍库存减少636至282228吨，LME镍0-3升贴水-194.76/吨。
【重要资讯】
1.10月12日(周一)，据Kontan Indonesia报道，印度尼西亚矿业专家协会(Perhapi)警告称，如果所有火法冶金治炼厂都满负荷运转，印尼的高品位腐殖土镍矿储量可能在大约九年内耗尽。该协会支持政府限制新建生产半成品镍工厂的计划。
2.印尼商报讯，印尼镍工业论坛(FINI)预计，2027年镍矿需求将增长。FINl总主席阿里夫(Arif Perdana Kusumah)称，这一增长主要受基于高压酸浸(HPAL)的湿法冶金设施产能增加推动。
3.雅加达——能源与矿产资源部(ESDM)声称，2027年工作计划与预算(RKAB)申请的评估过程将比2026年RKAB更快进行。能源与矿产资源部还承诺将公平地决定镍矿石生产配额。就此而言，能源与矿产资源部矿产与煤炭总局矿产经营指导司司长切切普·穆罕默德·亚辛(Cecep Mochammad Yasin)的目标是能够比现行法规规定的截止日期更早发布2027年镍矿石商品RKAB。(要钢网)
【逻辑分析】
镍价持续受宏观情绪压制下行，市场整体预期偏悲观，基本面上，上期所仓单与伦镍库存绝对水平依旧偏高，整体供应宽松，而下游需求兑现不及预期，供需格局偏弱，成本端伴随印尼RKAB配额追加，原料成本支撑逐步松动，资金层面镍被作为有色板块的空配品种，空头逻辑主导盘面，持续跟踪印尼干旱对镍矿及冶炼供应带来的扰动。宏观方面等待美国通胀数据公布。
【交易策略】
1.单边：偏弱震荡
2.套利：观望
3.期权：反弹卖出虚值看涨期权。
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