广东
10月13日，A股市场大幅回调之际，PCB大牛股超声电子（000823.SZ）却在开盘不久后直线涨停，截至9时37分报22.32元/股，涨停板上封单超百万手。
消息面上，超声电子10月12日晚间发布业绩预告，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.40亿元至3.60亿元，同比增长90.78%至102.00%；扣非净利润预计为3.35亿元至3.55亿元，同比增长89.14%至100.43%。
值得注意的是，以公司上半年归母净利润1.13亿元推算，第三季度单季归母净利润约为2.27亿元至2.47亿元，环比第二季度的0.8亿元增长181.46%至206.31%，呈现爆发式增长态势。
对于业绩大幅预增的原因，超声电子在公告中表示，报告期内覆铜板行业维持高景气，呈现量价齐升态势，公司覆铜板产品订单充足、产品售价上行，盈利能力提升；印制板业务持续优化产品结构，产能利用率提高。公司持续推进精益生产及降本增效工作，有效对冲原材料价格、汇率波动带来的压力，综合带动本期营业收入稳步增长、净利润同比大幅增长。
此外，超声电子上半年曾面临“增收不增利”的困境。财报显示，超声电子上半年营收增长10.04%，净利润却同比下降1.17%，主要受上游原材料价格大幅波动及汇兑损失影响。
公司彼时表示，将积极与下游客户推进产品价格调整，有效缓解原材料涨价带来的成本冲击，同时联动上游供应商建立长期战略合作关系，拓展新的头部供应商。进入三季度后，前期价格调整的效果开始集中释放，成为业绩拐点的关键推动力。
超声电子业绩的爆发并非孤立事件，其背后是PCB行业景气度的持续攀升。目前，行业涨价潮已持续多时。据新华财经报道，建滔积层板8月底发出年内第七张涨价函，9月初中国巨石同步上调电子布价格15%至20%，日本松下电工、中国台湾南亚塑胶等企业亦相继涨价。
产业链上游的高景气在台系厂商的营收数据中同样得到验证。台积电10月8日公布的9月合并营收约为新台币5118.57亿元，同比增长54.6%，第三季度累计营收达1.49万亿新台币，较第二季度增加17.6%，同比大涨51%，刷新单季历史纪录主要驱动力在于全球AI与高性能计算客户拉货需求持续强劲，带动先进制程产能满载。
尽管7月份以来，PCB板块有所回调，但从机构视角看，行业基本面的支撑逻辑并未发生根本改变。
国金证券认为，PCB板块Q3、Q4业绩延续高景气，兑现力度亮眼，AI算力需求持续拉动AI PCB量价齐升，板块股价回调迎来布局良机。Token数量的爆发式增长，带动了ASIC强劲需求，其研判谷歌、亚马逊、Meta、OpenAI及微软的ASIC数量，2026—2027年将迎来爆发式增长。整体来看，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及涨价受益产业链。
东莞证券认为，虽然近期电子板块走势不尽如人意，但行业基本面仍然较为扎实，新平台产品开始量产出货，台系供应链9月业绩继续实现高速增长，而大陆亦即将迎来三季报密集披露期，预计AI敞口较大的公司业绩继续表现亮眼，同时非AI方向因Q3价格传导顺利，业绩或迎来边际改善，建议围绕高景气、绩优方向布局，如PCB/CCL、MLCC等。
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