商业地产周报｜太盟投资拟收购恒大物业控股权，新世界发展2026年报

新项目进展

1.武汉楚宝天地10月3日试营业，10月13日正式开业

武汉城建集团携手华润万象生活打造的非标商业楚宝天地于10月3日开启试运行，项目商业体量约5万平方米，以"洋行为表、里份为里"设计，复刻老汉口里份巷道尺度，老万成副食店旧址原样修缮活化。

ROARINGWILD、ONE MOMENT等一批华中及武汉首店进驻，武汉最大面积三层MUJI店与盒马鲜生夯实日常消费底盘。

项目将于10月13日正式营业，届时140余个店铺齐开。与此同时，还落地意大利跨界艺术家Maria Francesca Melis全国首展等系列活动。

2.惠州博罗东山玖号商业广场10月1日开业

10月1日，位于惠州博罗罗阳街道的建工·东山玖号商业广场正式开业。项目规划6层空间，配备400个机动车停车位，定位"泊车+餐饮+休闲+生活便利配套"的复合型消费场景。目前小米、华为、盒马NB、民谣星、大渔日料、肯德基、瑞幸咖啡等已入驻营业。

3.砂之船（广州）奥莱公园计划11月底试营业、年底正式开业

今年国庆假期，作为广州首家名品奥莱，由白云建科集团、砂之船集团、益云集团三方共同打造的砂之船（广州）奥莱公园项目建设现场不停工，工程建设与商业招商筹备同步推进，力争今年11月底试营业、年底满铺开业。

目前，项目主体结构已封顶，正推进外立面施工、幕墙钢龙骨架设、外墙板材安装，不少品牌已进场装修。据介绍，项目已签约入驻国际一线品牌超过400家，涵盖头部国际名品、轻奢、运动户外等全品类零售矩阵，大量品牌以全国旗舰店、华南首店、广州首店形式呈现。

4.广州白云新城云山Core Park一期预计今年12月底正式开业

图源：广州白云发布

国庆假期，广州白云新城云山Core Park项目同样抢抓工期，多工序同步施工。项目相关负责人表示，该项目计划今年10月中旬完成主体建筑幕墙施工，完工后建筑整体外立面将完整亮相。

位于白云新城的云山Core Park，是由广州本土商业运营品牌金铂商业，负责投资建设与运营管理，将打造为金铂旗下首个高端产品线，汇集购物中心、公园式街区、星级酒店、甲级写字楼等业态。该项目位于云城街萧岗得朋留用地，以“离世界最近的岭南会客厅”为定位，总投资超30亿元，总建筑面积46.5万平方米，是白云新城2026年待开业的第一大商业体，整体分为南北两大地块。该项目一期预计今年12月底正式开业营运。

5.新鸿基地产「天環•广州南」商场拟年底开业

10月8日，新鸿基地产发布2025/26年度报告书。内容显示，位于广州环球贸易广场的基座商场「天環•广州南」总楼面约21.5万平方英尺（约2万平方米），商场预计于2026年底开业，届时将可直通高铁站及地铁站，并将复制集团在广州天河区天環的成功经验，为高铁乘客及周边商业区的上班族带来充满活力的生活方式。目前，项目外立面品牌标识已揭幕，筹备进入冲刺阶段。

此外，广州环球贸易广场一座办公大楼已经落成，总楼面约29.1万平方英尺（约2.7万平方米）。

6.厦门海沧中心TOD·锦悦MALL启动招商，预计2027年下半年

图源：厦门轨道集团

9月28日，厦门海沧中心TOD商业项目举办品牌发布会暨招商启动仪式。现场，厦门地铁TOD正式发布“锦悦”商业品牌体系，宣布海沧中心TOD·锦悦天地提档升级为海沧中心TOD·锦悦MALL，并携手盒马鲜生、横店电影城、头号玩家、星巴克及孩子王等合作品牌共同上台启动招商。

海沧中心TOD·锦悦MALL紧邻金沙书院、海沧湾环湖步道，体量近10万方，划分为MALL、绿洲、街区底商三大功能区，预计2027年下半年开业。

本次升级标志厦门地铁TOD完成自有商业产品线迭代，从锦悦里、锦悦天地，到全新亮相的锦悦MALL，逐步构建起覆盖社区便民、产业配套、区域购物中心的完整矩阵，迈入多产品线协同运营新阶段。

7.北京顺义仁和「荣玺荟」10月11日开业

10月11日，位于北京顺义区仁和片区，总建面约2.4万平米的荣玺荟正式开门迎客。项目涵盖地下1层至地上4层，汇聚60余家品牌，覆盖餐饮、儿童、健身、影娱等业态。其中，1600平米超市已于7月先行亮相，保利影城、人气烤肉店等主力店已提前运营。据悉，荣玺荟紧邻仁和公园，距顺义主城仅5分钟车程，主打"家门口"的便利与休闲。

8.南京景枫中心二期正式开工

9月28日，南京景枫中心二期正式破土动工，踩着一期开业十周年的节点，这个百家湖商圈的头部商业体迎来新一轮扩容。二期最大的亮点是打破传统商场的封闭感——直接连上湖岸和绿地，规划亲水外摆、文化艺术空间，打造一个"能逛也能待得住"体验空间。

9.山东济宁第三座爱琴海落户曲阜南城

日前，星光天地・爱琴海“星海共融”项目签约仪式在曲阜举行。山东圣源集团与上海爱琴海商业集团达成合作，双方将依托各自在本土资源、商业运营领域的优势，共建商业综合体项目。该项目位于曲阜南城片区，地处大成路与滨河路交汇处、会展中心东临，总建筑面积4万平方米。曲阜项目是爱琴海在山东布局的第5座商业项目。此前山东区域内已有泰安爱琴海、济宁高新区爱琴海、潍坊诸城爱琴海3家成熟在营门店。

10.万物云旗下万芊荟产品线首次落地长沙

9月28日，万物云旗下万芊荟与长沙国控集团旗下国欣地产正式签约，联合运营国欣・向荣府三期邻里商业。这是万芊荟长沙首个社区商业项目，也代表“蝶城+社商”模式落地长沙。

项目位于雨花区高桥街道，总建面超50万平方米，三期配套围合式多层商业街，商业建筑面积约1.1万平方米。多数为地上铺位，改造后可满足餐饮及各类公共活动需求。周边成熟社区密集，1公里内超35万平方米万物云在管住宅。

焕新升级动态

11.北京朝阳大悦城AFTER PARK 10月16日亮相

10月16日，北京朝阳大悦城全新打造的“AFTER PARK”城市公园正式亮相。该项目以“城市趣野绿洲+文化共创策源地”为内核，创新探索“商业+公园”模式，打造超2万㎡的城市绿洲，打破传统商业边界，重塑消费场景。

AFTER PARK融合了自然生态与商业体验，规划有林下草坪休憩区、儿童趣味区、露天Live、运动空间等多元板块，兼顾亲子互动、自由社交与全时段体验。开园期间，将举办户外音乐现场、森林影院、巨偶喜剧巡游《唐吉坷德》北京首演及首场市集（10.23-10.25，燕子的闪光好物市集）等丰富活动，，为市民提供全新的城市休闲与消费空间。

12.北京世纪金源升级为方圆天地

近日，北京世纪金源购物中心正式官宣全新品牌升级计划，将更名升级为北京世纪金源方圆天地，全新锁定万种生活博物馆定位，致力于打造品质服务、品牌矩阵全方位进阶的海淀全新城市商业地标。

项目焕新采用“一半焕新、一半如常”的人性化更新模式，分阶段稳步推进改造工程。项目仅针对西区开展全方位升级焕新，东区及五六层业态保持正常营业。

项目西区升级工程分阶段有序落地：西区室内焕新工作已于2025年4月正式启动，2026年4月接续推进西区外立面整体翻新工程，整体改造工作稳步收官，预计2026年第四季度正式全新亮相。

本次西区首期焕新率先解锁30余个优质入驻品牌，业态全面覆盖国际美妆、专业户外运动、亲子生活、特色餐饮、品质零售等主流消费领域。全国首店包含pensopen品牌，哈曼卡顿、Steiff史戴芙、Aeroband空气乐队、加菲队长等为北京首店，话梅HARMAY、BIRKENSTOCK、BURTON、FALKE、CAMPER、XBIONIC、SKYPEOPLE、代字行、日置名媛、宁家十职、喜茶cakelab等一众热门品牌悉数落地海淀首店。fudi仓储会员制超市、Gridcoffee全新概念店也同步确认入驻西区。

13.山东最大京东MALL计划12月在济南试营业

市场消息显示，目前，济南京东MALL高新店已完成60%的内部装修及70%的员工招聘，现场有500余名工人同步施工，正全力冲刺2026年底开业。该店位于济南市工业南路42号中垠广场，于今年5月22日签约落地，5月28日装修改造随即启动。项目总建筑面积约6.1万平方米，是山东省规模最大的京东线下超级体验店。

土地

14.华润置地50万平商业综合体落子武汉后湖

9月30日，华润置地成功竞得武汉江岸区塔子湖新春村AB地块，将在此打造约50万平方米的“万象超能综合体”。项目位于后湖塔子湖板块，紧邻地铁中一路站（三线换乘枢纽），规划包含高端住宅、华润万象系商业、街区商业及公共配套，总投资约60亿元。

项目分为A、B地块开发，其中A地块为住宅（采用全域抬板设计），B地块为商业（规划华润万象汇）。项目预计2029年9月实现商业部分竣工投用，将填补后湖片区大型商业空白。

商企资讯

15.太盟投资拟收购恒大物业控股权

据彭博社及多家市场消息，亚洲私募巨头太盟投资集团（PAG）正与中国恒大清盘人就收购恒大物业51.016%的控股权展开独家谈判，目前双方正就最终条款进行磋商，最终能否达成协议，目前还不能确定。排他谈判期截至10月27日。

此前的9月30日，恒大物业公告已经披露，中国恒大及CEG Holdings这两名潜在卖方，已与一名选定投标人签订排他性协议，谈判期限截至10月27日。两家公司合计持有恒大物业51.016%的股份。

据悉，恒大物业为恒大系内少数能稳定盈利的优质资产，2026年中报显示，公司期内营收约69.43亿元，同比增长4.45%；归母净利润约5.17亿元，同比增长9.48%；在管面积约6.03亿平方米，稳居行业前三；第三方收入占比接近100%，意味着它已基本摆脱对母公司恒大的依赖，具备独立造血能力；可用资金约42.44亿元。

16.华夏幸福控股权正式易主

近日，据华夏幸福公告披露，杭州骋风而来与南阳木兰花联合体，以12亿元受让20亿股转增股票，占重整后总股本的20.55%，将成为新的控股股东。此次股权转让完成后，骋风而来将成为华夏幸福的控股股东。该公司成立于2023年3月，实控人为陈源（曾任阿里巴巴全球技术服务部总经理），该公司主营业务为大模型应用服务。其2025年营业收入约6.52亿元。

据悉，骋风而来选择重金投资华夏幸福，主要是计划把华夏幸福闲置的产业园区改造为AI算力中心。

此外，此次接盘方小股东还包括孙宏斌旗下的而今资本（不良资产管理平台），目前该平台的实际负责人为原融创执行总裁兼东南区域总裁王鹏。

17.锦和商管控股股东转让15%股份，总价5.97亿元

锦和商管10月7日公告，公司控股股东上海锦和投资集团有限公司拟向杭州汇皋企业管理合伙企业（有限合伙）协议转让所持公司股份7087.4万股，约占公司总股本的15%。转让价格8.424元每股，总价约5.97亿元。

此次协议转让不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。锦和商管主营商业地产运营管理，以轻资产模式输出商管服务。

业绩

18.新世界发展发布2026年年报：债务净额1263亿港元，继续推行「七招减债」

10月6日，新世界发展公布截至2026年6月30日的2026年年度报告。

数据显示，年内，集团收入199.92亿港元，同比下降28%；毛利按年下降19%至94.26亿港元，毛利率47%，同比增加5个百分点；核心经营溢利为77.02亿港元，按年增加28%。

年度亏损为268.18亿港元，新世界发展表示，亏损主要由于11 SKIES项目相关的非现金耗蚀亏损及拨备所致。撇除非现金耗蚀亏损、拨备及其他亏损后，集团业务表现维持稳健，经常性营运净溢利为22.28亿港元，为过去数个财政年度以来首次转亏为盈。

持续严格控制成本，一般行政及其他营运费用按年下降19%。不过，偿债压力不小，期末综合债务净额达1263.07亿港元，年内同比增加62亿港元。

分地区来看，香港物业发展收入为51.22亿港元，分部业绩为38.28亿港元。中国内地物业发展收入58.26亿港元，分部业绩为21.82亿港元。

香港物业投资收入为34.24亿港元，分部业绩为26.20亿港元。年内，K11 MUSEA商场销售额按年上升约23%，创开业以来的同期新高，其中，奢侈品、珠宝及钟表类别的销售合共按年增长45%，而珠宝钟表会员消费，以及多个国际奢侈品牌的单月销售额均创历史新高。于2026年6月30日，K11 MUSEA人文购物艺术馆的出租率达99%，客流量持续增长并创新高。于2026年6月30日，K11 Art Mall购物艺术馆出租率维持在99%。

中国内地物业投资收入为19.15亿港元，分部业绩为8.55亿港元。其中，上海K11 Art Mall项目持续拓展会员基础，消费会员人数同比增长7%。于2026年6月30日，项目出租率达95%。深圳K11 ECOAST海滨文化艺术区年内总客流量接近1,670万人次。广州汉溪K11于2025年9月29日正式开业，年内录得约840万人次到访，于2026年6月30日，项目出租率达73%。武汉汉口K11 Art Mall项目营业额于回顾年内按年增长约11%，全年客流量接近1,100万人次，按年增长7%。2026年6月至今的暑期档月均人流按年增长超过20%，于2026年6月30日，项目出租率达92%。武汉光谷K11出租率达94%。广州云门NEW PARK出租率达95%。开放式街区商业广粤天地出租率达96%。

行政总裁报告内容显示，增强现金流及降低整体债务水平仍是集团的首要任务。为实现该等目标，集团将继续推行「七招减债」，包括：1)加快开发物业销售；2)资产出售；3)释放本集团农地价值；4)提升租务回报及增加经常性收益；5)优化资本及营运支出；6)暂停派息及暂缓集团永续债的分派；及7)采取审慎的财务管理策略。系列举措已陆续推出，如以上海香港新世界大厦作为证券投资基金的底层资产的商业不动产REITs申报；17亿元出售宁波新世界甲级写字楼宁波塔和杭州项目一期写字楼连商铺1至16层以及地下停车位。