千问新一代AI眼镜发售！端侧AI眼镜产业链十五强

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千问新一代AI眼镜10月13日现货发售，把“端侧大模型+穿戴硬件”推到消费电子主线。AI眼镜要同时解决四件事：语音、翻译、拍照、识物要常驻低功耗；显示要轻、亮、不晕，光波导与微显示是硬件成本大头；端侧SoC、NPU、嵌入式存储要本地放模型权重、上下文和图像特征；线下验光、配镜、售后决定佩戴舒适度与退换率。

大家看这类公司，重点看四层：整机代工与ODM、光学与光机、芯片存储电源电池、算法与渠道。

下面15家按你给定顺序，每家写“AI眼镜关联、核心竞争力、主力资金、近一年涨幅”四个方面综合分析端侧AI眼镜产业链十五强，近一年统一按2025年10月10日至2026年10月12日前复权参考。仅作历史波动参考，不构成任何操作建议。

一、整机代工与ODM：量产能力决定交付速度

1、歌尔股份

● AI眼镜关联：全球XR与AI眼镜代工体系，覆盖声学模组、光学模组、部分整机代工。公开产业链材料将其列入千问/阿里系AI眼镜潜在代工与声光学集成方，长期服务VR/AR、TWS、智能眼镜客户，具备麦克风阵列、扬声器、光波导封装、整机组装协同能力。

● 核心竞争力：

一是声学+光学双线。AI眼镜语音唤醒、降噪、定向发声与光波导显示是同框需求，歌尔在MEMS麦克风、微型扬声器、AR光学集成上有长期量产数据。

二是整机组装体系完整。从结构件、摄像头、IMU、电池仓到整机校准，可在同厂区做试产—良率—售后闭环，降低新机型爬坡周期。

三是XR经验迁移。VR/AR产线对轻量化、散热、佩戴重心有工艺积累，转AI眼镜比纯手机代工厂更少重新搭测试线。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-4.04亿元，近60日内主力资金流入约-8.19亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从37.50元跌到了20.85元，近一年涨幅-44.40%。

综合看法：看AI眼镜代工机型数量、声光学模组单机价值、VR/AR订单回暖；歌尔重“代工+声光集成”，资金近60日正向，宜结合发售首日销量再验证。

2、立讯精密

● AI眼镜关联：消费电子ODM与整机组装龙头，公开材料将其列入千问AI眼镜核心ODM/整机环节，参与结构、摄像头、声学、精密件与量产交付。手机、耳机、手表精密制造经验可迁移到眼镜小空间组装。

● 核心竞争力：

一是精密制造半径大。摄像头模组、连接器、结构件、天线、声学件同体系配套，AI眼镜多传感器小体积组装良率更易控制。

二是大客户协同。与头部终端联合研发机制成熟，从ID、结构、测试到量产可并行，减少模具反复。

三是自动化与检测。眼镜要测语音延迟、图像畸变、温控、跌落，立讯在消费电子自动化检测线可复用，降低人工校准成本。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-2.48亿元，近60日内主力资金流入约-74.92亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从64.69元跌到了46.32元，近一年涨幅-28.40%。

综合看法：看千问及多品牌AI眼镜ODM份额、摄像头/声学单机价值、消费电子整体稼动；立讯重“精密ODM总包”，不只看单一眼镜概念。

二、光学与光机：成本与体验的核心

3、水晶光电

● AI眼镜关联：衍射光波导、反射光波导、窄带滤光片、光学薄膜、红外截止滤光片多条线。公开材料将其列为AI/AR眼镜光学组件方，覆盖波导片、投影光学、感知光学，可服务千问系及多品牌AR/AI眼镜。

● 核心竞争力：

一是波导技术双线。衍射与反射光波导并行，适配全彩、单绿、信息提示不同价位眼镜；AR光学片决定视场角、亮度、漏光，是硬件体验关键。

二是镀膜与薄膜积累。向日本光驰采购镀膜设备3.36亿日元，资本开支投向GWG与AR产线，薄膜一致性直接影响波导良率。

三是消费电子客户基础。手机光学滤波、窄带、面板薄膜长期配套，转AI眼镜可复用检测、镀膜、量产管理。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-0.56亿元，近60日内主力资金流入约-10.93亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从26.44元跌到了21.36元，近一年涨幅-19.21%。

综合看法：看衍射/反射波导量产良率、千问及安卓AR眼镜送样定点、AR产线稼动；水晶重“光学薄膜+波导”，资金近60日正向。

4、蓝思科技

● AI眼镜关联：光波导镜片、导光模组、微晶玻璃盖板、精密结构件、部分整机组装。公开材料提其覆盖AI眼镜镜片与结构件，绑定多家终端；消费电子防护玻璃与光学冷加工能力可转眼镜轻量化外观。

● 核心竞争力：

一是镜片+结构件一体。玻璃盖板、导光、铰链周边、外壳可在同一精密制造体系做，减少多供应商对接。

二是轻量化材料。微晶玻璃、复合材质降低镜架重量，佩戴续航和舒适度直接受影响。

三是大件量产管理。手机、平板、汽车电子结构件经验可复用到眼镜小批多型号，柔性产线切换更快。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-12.03亿元，近60日内主力资金流入约-55.72亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从33.48元跌到了26.73元，近一年涨幅-20.16%。

综合看法：看光波导镜片批量、结构件在千问/安卓眼镜份额、整机组装增量；蓝思重“镜片+结构件”，资金面近5日、近60日均正向。

5、光峰科技

● AI眼镜关联：自研AR光机与微型投影光学，面向AI/AR眼镜提供显示模组方案。技术路径偏激光/微显示光机，适合需要较高亮度、小体积的场景，与波导片厂做系统联调。

● 核心竞争力：

一是光机小型化。AR眼镜光机要在几克重量内提供足够亮度，光峰在激光显示、光学引擎有长期积累。

二是车规与投影协同。车载HUD、影院、工程投影的色域与可靠性数据可反哺眼镜光机温升、寿命测试。

三是定制对接能力。面向终端厂做光机而非只卖器件，可按视场角、出瞳、色彩做联合调试。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-97.49万元，近60日内主力资金流入约-0.35亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从21.25元跌到了9.99元，近一年涨幅-52.99%。

综合看法：看AR光机在AI眼镜样机定点、激光微显示成本下降；光峰重“光机引擎”，短期财务承压，宜看技术转订单。

6、蓝特光学

● AI眼镜关联：AR光波导上游玻璃晶圆、棱镜、光学基材，为波导片厂提供衬底与精密光学元件。AI眼镜若走玻璃波导，晶圆材料良率直接决定成本和良率。

● 核心竞争力：

一是玻璃晶圆与精密光学。光波导基材要低缺陷、高平整度，蓝特在消费电子棱镜、车载光学、光通讯光学有量产经验。

二是多场景分摊。消费电子、汽车智能驾驶、光通讯三类需求并行，AI眼镜起量前可依靠其他光学业务摊研发。

三是客户验证体系。光学基材送样周期长，已进波导厂供应链后，新机型复制更快。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-0.17亿元，近60日内主力资金流入约-4.73亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从32.43元涨到了53.30元，近一年涨幅64.35%。

综合看法：看玻璃波导晶圆在千问/AR项目用量、消费电子棱镜复苏；蓝特重“波导上游基材”，资金近60日正向。

三、芯片、存储、电源、电池、FPC：端侧跑模型的底座

7、恒玄科技

● AI眼镜关联：低功耗SoC/NPU，公开材料提BES系列用于智能音频与端侧AI，千问相关产业链材料列其BES2800参与常驻唤醒、低功耗语音与端侧计算。眼镜对“始终在线、低功耗、语音先响应”要求高，主控低功耗比峰值算力更关键。

● 核心竞争力：

一是低功耗音频+AI融合。SoC集成CPU/GPU/NPU类架构，常驻语音唤醒、降噪、指令识别可在毫瓦级运行，减少整机电热压力。

二是可穿戴客户基础。TWS、智能手表低功耗平台长期量产，转AI眼镜的麦克风、蓝牙、传感器协同更成熟。

三是端侧模型适配。支持本地轻量语音助手、翻译、提醒，减少云端往返，提升弱网与隐私场景体验。

● 主力资金：近5日主力资金流入约1.25亿元，近60日内主力资金流入约-3.27亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从297.50元涨到了100.02元，近一年涨幅-66.38%。

综合看法：看BES低功耗平台在AI眼镜定点、NPU算力与功耗比、语音+视觉多模态升级；恒玄重“端侧低功耗SoC”，资金近60日正向。

8、佰维存储

● AI眼镜关联：ePOP等嵌入式存储，服务穿戴与AI硬件。AI眼镜要本地放模型权重、上下文、图像缓存、系统日志，ePOP在体积、功耗、带宽上比分离存储更适小镜架。公开材料列其为AI眼镜ePOP存储配套方。

● 核心竞争力：

一是ePOP小型化。穿戴存储要求薄、轻、低功耗，佰维在ePOP、eMCP、LPDDR配套有产品矩阵，可接主流端侧SoC。

二是先进封测协同。存储颗粒+封装+测试一体，能按眼镜整机厂要求做温度、抗震、低待机验证。

三是多终端复用。手机、PC、服务器、穿戴存储经验互通，AI眼镜起量时可从其他穿戴产线调剂工艺。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-11.98亿元，近60日内主力资金流入约-164.28亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从104.30元跌到了172.80元，近一年涨幅65.68%。

综合看法：看ePOP在千问/安卓眼镜单机容量、LPDDR/UTM协同、存储价格周期；佰维重“端侧嵌入式存储”，资金面短期偏弱。

9、紫建电子

● AI眼镜关联：小型可充电锂离子电池，产品用于TWS、智能手表、AR/VR眼镜、智能穿戴。AI眼镜空间小、要求轻、要求充放电循环稳定，软包微型电池是主流路线之一。

● 核心竞争力：

一是微型电池经验。AR/VR、TWS、穿戴电池长期配套，对镜腿/镜架异形空间做软包定制能力强。

二是轻量化与循环。AI眼镜常驻传感增加自放电控制难度，紫建在小型软包能量密度、内阻、温度适应性有量产数据。

三是穿戴客户基础。TWS市占材料显示其历史份额超10%，转AI眼镜可复用验厂与认证体系。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-229.99万元，近60日内主力资金流入约-139.96万元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从52.91元跌到了33.94元，近一年涨幅-35.85%。

综合看法：看AI眼镜异形电池容量、镜腿电池批量、TWS与AR双线稼动；紫建重“微型软包电池”，财务仍处低利润修复期。

10、南芯科技

● AI眼镜关联：电源管理芯片，覆盖充电、降压、电池均衡、过流保护。AI眼镜若双电池、常驻传感、快充补电，电源管理决定续航与安全。公开材料列其为AI眼镜电源方案方。

● 核心竞争力：

一是电源路径完整。Charge IC、DC-DC、保护、无线充电多品类，可按眼镜小板做高集成PMIC。

二是低功耗与热管理。端侧SoC、摄像头、显示同时工作，电源芯片要控待机漏电和峰值电流，南芯在移动电源管理有长期客户。

三是车规与消费协同。手机、车充、工业电源技术互通，AI眼镜双电池均衡等复杂方案可借鉴其他便携设备。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-0.22亿元，近60日内主力资金流入约-2.67亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从51.59元跌到了30.19元，近一年涨幅-41.48%。

综合看法：看AI眼镜PMIC集成度、双电池方案定点、手机电源管理复苏；南芯重“低功耗电源”，短期利润受研发与价格影响。

11、弘信电子

● AI眼镜关联：柔性FPC与高密度互连板，解决眼镜镜腿、摄像头模组、显示模组狭小空间布线。AI眼镜传感器多、板子小，FPC比刚性PCB更适异形结构。公开材料列其为AI眼镜FPC配套方。

● 核心竞争力：

一是柔性线路经验。消费电子FPC、可穿戴软板、折叠类互连有量产能力，可按照镜架曲率做多层软板。

二是高密度与轻薄。AI眼镜要把SoC、存储、电源、IMU、摄像头连在一起，FPC线宽线距、屏蔽、弯折寿命是关键。

三是AI硬件协同。弘信在AI服务器、终端软板等多线布局，可把高频信号与低功耗信号布线经验迁移眼镜。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-511.75万元，近60日内主力资金流入约-3.33亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从33.17元跌到了31.83元，近一年涨幅-4.04%。

综合看法：看AI眼镜软板单机价值、千问/安卓机型定点、消费电子FPC复苏；弘信重“柔性互连”，资金面短期偏弱。

四、结构件、算法、渠道、感知

12、裕同科技

● AI眼镜关联：精密包装、结构件、铰链周边与消费电子配件。AI眼镜除电子件外，包装、高端礼盒、轻量化结构件、声学小件可纳入供应体系；铰链虽非其唯一业务，消费电子精密制造可延伸眼镜配件。

● 核心竞争力：

一是消费电子包装与结构。高端3C包装、环保材料、展示盒长期配套头部客户，AI眼镜首发体验与包装一体化有优势。

二是精密制造扩展。从纸塑、塑胶到金属小件，可接眼镜外壳、配件、收纳盒定制。

三是大客户交付。全球消费电子品牌包装体系成熟，新硬件首发备货、礼盒、售后包装响应快。

● 主力资金：近5日主力资金流入约423.98万元，近60日内主力资金流入约-1.02亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从27.39元跌到了26.45元，近一年涨幅-3.43%。

综合看法：看AI眼镜包装/配件份额、铰链与小结构件外延、消费电子大客户复用；裕同重“精密包装+结构延伸”，资金温和正向。

13、虹软科技

● AI眼镜关联：影像、图像识别、暗光成像、人像/场景感知算法。AI眼镜第一视角拍摄、识物、翻译、AR标注都依赖前端视觉算法，虹软在手机影像、汽车视觉、AIoT有算法库。

● 核心竞争力：

一是移动影像算法深。夜景、HDR、降噪、畸变校正、人像分割可迁移眼镜小摄像头，解决暗光与第一视角抖动。

二是穿戴/零售扩展。PSAI商拍、眼镜试戴功能已迭代，AI眼镜可把试戴、识物、翻译做端侧轻量化。

三是多终端复用。手机、汽车、机器人视觉数据反哺眼镜SLAM与物体识别，减少单一硬件算法孤立开发。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-979.26万元，近60日内主力资金流入约-2.45亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从59.30元跌到了28.74元，近一年涨幅-51.53%。

综合看法：看AI眼镜第一视角算法授权、端侧图像模型轻量化、手机/汽车视觉复用；虹软重“视觉算法”，资金面温和。

14、博士眼镜

● AI眼镜关联：线下连锁验配渠道，承担试戴、屈光度适配、售后调整。AI眼镜不是普通耳机，度数、瞳距、镜架重量、佩戴角度影响使用，线下渠道是首发转化与退换率管理关键环节。公开材料列其为AI/夸克系眼镜线下渠道合作方向。

● 核心竞争力：

一是验光与配镜网络。连锁门店可做近视/老花适配、瞳距测量、镜架调整，智能眼镜处方数据比纯电商更完整。

二是体验转化。线下试戴解决“重不重、漏光不漏光、语音准不准”的即时感受，降低首次购买犹豫。

三是售后闭环。电池、镜片划伤、软件升级、度数变更都可门店处理，提高复购与品牌信任。

● 主力资金：近5日主力资金流入约-78.88万元，近60日内主力资金流入约-0.92亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从32.14元跌到了14.62元，近一年涨幅-54.51%。

综合看法：看千问/多品牌体验店合作、处方配镜转化率、售后复购；博士重“线下渠道闭环”，财务重点看门店坪效而非单纯硬件出货量。

15、福光股份

● AI眼镜关联：感知镜头、AR/AI眼镜环境识别光学、第一视角摄像镜头。AI眼镜要拍环境、做识别、做SLAM，广角低畸变与小型化镜头是核心；福光在安防、车载、特种光学有镜头积累。

● 核心竞争力：

一是特种与感知光学。安防、红外、定制镜头经验可转AI眼镜环境感知，尤其低照度与广角场景。

二是小型化镜头。眼镜摄像头空间极小，福光在光学元件与红外镜头产量提升后，可按照镜架做定制模组。

三是研发驱动。2025三季报研发占营收10.70%，增强镜头与红外能力，适配可穿戴感知。

● 主力资金：近5日主力资金流入约2412.73万元，近60日内主力资金流入约-0.24亿元。

● 近一年涨幅：2025年10月10日至2026年10月12日，股价从30.21元跌到了24.38元，近一年涨幅-19.30%。

综合看法：看AI眼镜第一视角/环境镜头定点、广角低畸变模组、安防车载业务协同；福光重“感知镜头”，财务仍承压。

AI眼镜别只看“发售”两个字

• 整机看量产：歌尔、立讯决定多机型交付；代工订单比概念名称更重要。
• 光学看良率：水晶、蓝思、光峰、蓝特分处波导片、镜片结构、光机、玻璃晶圆，成本下降靠良率而不是靠发布会。
• 端侧看功耗：恒玄低功耗SoC、南芯电源、佰维存储、紫建电池、弘信FPC共同决定“常驻AI不烫不费电”。
• 算法渠道看落地：虹软做图像识别，博士做验配售后，福光做感知镜头；没有线下验光和算法优化，智能功能再多在佩戴端也难留人。
• 资金看真实60日：本表近5日、近60日均按统一口径，歌尔、水晶、蓝思、恒玄、蓝特近60日为正；佰维、弘信、紫建、博士、福光近60日仍偏弱。资金只是关注度，最终看首发销量与订单。

• 千问/阿里系AI眼镜：公开产业链材料提及三芯或低功耗多芯片方案、恒玄BES2800、立讯/歌尔代工、水晶光波导、佰维ePOP、紫建电池、南芯电源、弘信FPC、博士渠道等，但具体机型供应以厂商公告为准。
• 财务样本：上述15家2025三季报营收净利、现金流、研发均引自公司报告或聚合财务表，光峰、福光前三仍亏，紫建、佰维、弘信利润偏薄，南芯利润同比下滑但单三季营收高增，恒玄、蓝特、水晶、蓝思、裕同、虹软利润端相对稳。
• 资金样本：主力资金统一按“近5日流入/近60日流入”口径，日期截至2026年10月12日；不同平台对单笔阈值、停牌日、分红处理有差异，前复权价格亦因除权口径不同可能有细微偏差。

1. 千问新机型销量不及预期。10月13日发售后若缺货、退货、应用少，供应链订单可能下调。
2. 光波导良率与成本。全彩、大视场、低漏光难以同时做到低价，光学厂毛利可能受试产拖累。
3. 端侧模型受限。眼镜本地NPU内存、功耗有限，复杂Agent、实时翻译、长视频理解可能仍需云端，影响“纯端侧”叙事。
4. 财务分化。光峰、福光、紫建、佰维、弘信利润薄或亏损，订单兑现前波动大；立讯、歌尔、水晶、蓝思、恒玄更看大客户与量产节奏。
5. 资金数据口径风险。各平台主力资金定义不同，近60日累计值可能因阈值、停牌、分红处理产生偏差，应结合成交量与公告核验。
6. 本文仅做产业、财务、资金梳理，不预测涨跌、不提供操作建议；近一年涨幅按2025年10月10日至2026年10月12日前复权，各软件因分红送股口径会有差异，供应商、客户、订单以公司最新公告为准。

本文是公开信息整合以及个人观点，仅供参考，不构成投资建议。希望能给大家带来一些启发。

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