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药圈观察局， 最新观察：
10月12日晚间，康希诺生物宣布收到286.63万元政府补助。
查了一下，，康希诺计入当期损益的政府补助分别为：2023年约9631万元、2024年约1635万元、2025年约3194万元。
2023年的近亿元补助，与新冠疫苗生产企业优惠贷款贴息政策直接相关。天津市财政局2022年12月文件显示，曾提前下达康希诺2023年新冠病毒疫苗生产优惠贷款贴息资金预算。
随着新冠疫苗需求回落，2024年补助大幅收缩至1600余万，2025年回升至3194万。
除国内政府补助外，康希诺还持续获得国际机构资助。2024年10月，比尔及梅琳达・盖茨基金会向其提供超过1700万美元资助，用于推进重组脊髓灰质炎疫苗（VLP-Polio）项目，这是2023年首轮资助后的追加支持。
2025年年报其他收益科目显示，当年合计1.26亿元，其中政府补助与盖茨基金补助分列。2024年其他收益4795万元，政府补助约3274万、盖茨基金补助约1425万。
进入2026年，补助节奏明显放缓，一季报显示非经常性政府补助仅10万元；半年报中政府补助（其他收益口径）为386.18万元，而上年同期为2766.81万元，同比下降约86%。
或许是疫苗企业的补助周期暂时告一段落了？补贴新药管线去了？
看看同行，沃森生物2025年获得政府补助约7251万元，较2024年的3616万元翻了一倍。2025年10月，其子公司单笔收到补助8900万元，其中与收益相关的5658.23万元占2024年归母净利润的39.80%。
康泰生物2025年收到政府补助约4100万元，较上年度同比下降。
智飞生物2025年政府补助也夸张，合计7379.85万元，其中与资产相关的政府补助2453.43万元，与收益相关的政府补助4926.42万元，可惜这一年依旧巨亏百亿。
百克生物2025年补助从2024年的713万跃升至2124万，增幅近两倍，但当年归母净亏损2.63亿元，补助也远不足以覆盖亏损。
其余可以看下图：
创新药企业补助就更多了，百济神州2025年度确认政府补助2271.8万美元（约合人民币1.6亿元），2024年为2232.6万美元，2023年为2398.9万美元，三年基本稳定。
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