涨乐早报：美股牛市安然度过四周年 FED票委呼吁迅速且渐进式加息

关联股票：Meta（META.US）、微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）、丘钛科技（01478.HK）、思摩尔国际（06969.HK）、国恩科技（02768.HK）

摘要：1.美股三大指数周一涨跌不一，中概股普跌；2.通胀风险仍在环伺？美联储票委“放鹰”：应迅速且渐进式加息；3.俄副总理：俄美已开始就柴油交易谈判。

热点要闻：

【通胀风险仍在环伺？美联储票委“放鹰”：应迅速推动渐进式加息！】

克利夫兰联邦储备主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）周一“放鹰”称，可能需要收紧货币政策来降低通货膨胀，央行应该迅速做出渐进式调整。

哈马克是今年拥有FOMC会议投票权的票委。她当天在俄亥俄州克利夫兰举行的全美商业经济学家协会（NABE）年会上说道，“在条件允许的情况下，我通常认为，较小幅度的调整、并且相对迅速地采取行动，比等待并冒着日后需要更大幅度纠偏的风险更可取。”

“考虑到影响我反应函数的全部输入因素，限制性货币政策立场是适当的，以确保及时回到2%的通胀率。”她补充道。

哈马克的言论表明，未来可能会有更多加息，但她并未明确表明会支持在10月会议上再次加息。

【俄副总理：俄美已开始就柴油交易谈判】

俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯和美国的企业已开始就柴油供应交易进行谈判。诺瓦克还透露，2026年前9个月，俄罗斯向欧洲供应了价值213亿美元的能源产品。

诺瓦克表示，俄罗斯未来可能向全球市场每月供应350万吨柴油，恢复到此前水平。他称，俄增加柴油供应有助于部分平衡全球市场供需。诺瓦克重申，俄国内柴油市场不会因恢复出口受到影响。

【伊朗称正在审议美方意见 重开海峡条件未变】

伊朗外交部发言人巴加埃12日表示，伊朗正在审议美方针对伊方立场提出的最新意见，审议结束后将立即向调解方传达其看法。他强调，伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的条件不变。

【哈萨克斯坦央行启动黄金减持计划 年底前将黄金储备占比降至75%】

哈萨克斯坦央行正从全球最大的黄金买家之一转向卖方。随着美国国债收益率走高、美元吸引力增强，该行认为有必要重新调整外汇储备的资产配置。

此次调整的背后，是美国国债收益率攀升至多年高位。美债收益率走高显著提升了美元资产的利息回报，进而削弱了不产生利息收益的黄金相对于美元资产的吸引力。

周一美盘交易时段，现货黄金下跌至每盎司4160美元。自6月份以来，金价走势趋于稳定，基本在每盎司4000至4300美元的相对狭窄区间内波动。

哈萨克斯坦央行副行长Aliya Moldabekova在接受采访时表示：“我们已经很久没有见过这样的收益率水平了，这使美元成为颇具吸引力的投资选择，进而削弱了黄金作为投资资产的吸引力。”

她补充称，哈萨克斯坦央行计划在今年年底前将黄金在外汇储备中的占比降低约3个百分点。

【瑞银：AI行情下一阶段看基础设施，电力尤为关键】

瑞银最新报告指出，AI行情的关注点正转向供给端，电力、数据中心产能与融资能否跟上，相关项目能否如期落地，将成为左右后续行情的关键。

当地时间10月9日，瑞银集团能源与资源专家Catherine Gordon在报告中提出，AI基础设施约束正在显现，可能成为推动AI行情下一阶段的核心力量。

她认为，AI叙事的重心正从模型开发转向配套建设。投资者关心的是，未来几年能否有足够的电力、数据中心容量和融资，来维持这轮建设热潮。

Gordon在报告中提到，OpenAI的收入预期虽曾给AI交易带来短暂的不确定性，但市场的主要判断并未改变：需求不是首要担忧，市场的注意力正转向供给端，尤其是电力供应，正在成为一项关键约束。

美股复盘：

昨夜今晨，美股市场在等待新一轮财报季揭幕前夕迎来了本轮牛市跨过4周年的节点。不过在油价上行、存储芯片等科技股承压以及财报季揭幕前夕的观望氛围中，三大指数涨跌不一。

截至收盘，标普500指数下跌4.30点，跌幅约0.06%，报7,807.24点；纳指下跌120.27点，跌幅约0.44%，报27,245.90点；道指上涨195.60点，涨幅约0.38%，报51,850.55点。

根据Yardeni Research的统计，周一正是本轮美股牛市4周年的日子。标普500指数曾在2022年10月12日创下3577.03点的阶段性收盘低点。

热门股表现

按市值排名，截至收盘，英伟达跌1.29%、据传即将在周二发布智能家居新品的苹果涨1.29%、谷歌-A涨0.3%、微软涨1.14%、亚马逊跌1.11%、台积电跌1.98%、SpaceX涨0.52%、Meta涨3.38%、博通跌1.88%、特斯拉跌1.22%、SK海力士跌4.02%、美光科技跌3.88%、礼来涨0.28%、伯克希尔哈撒韦-A涨0.4%。

存储板块跌幅靠前，多家媒体将海外存储板块的下跌与长鑫科技宣布4F² DRAM架构研发取得关键进展进行关联。除了美光和海力士外，闪迪跌5.97%、铠侠ADR跌6.35%。

光通信板块延续“过山车”行情，悉数回吐上周五的涨幅。其中，Ciena跌9.95%、Lumentum收跌9.78%、Coherent跌7.87%、康宁跌6%，迈威尔科技跌3.42%。博通CEO陈福阳、英特尔CEO陈立武周一均在新加坡谈及AI投资回报的问题，似乎引发了一些对AI资本开支可持续性的担忧。

受到中东、俄乌局势刺激，知名能源ETF道富能源行业精选（XLE）周一再创历史新高，突破9月10日的前高，该基金重仓股包括埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油等。基于同样的原因，全球航运ETF（BOAT）也在周一续刷历史新高。油运板块集体异动，DHT涨6.41%、Tsakos Energy Navigation涨6.19%、Okeanis Eco Tankers涨5.93%、Frontline涨5.51%。

纳斯达克中国金龙指数周一收跌0.38%。

截至收盘，阿里巴巴跌0.53%、拼多多跌0.53%、网易涨0.94%、京东跌1.37%、百度跌1.21%、携程跌0.36%、理想汽车跌1.21%、富途控股跌1.28%、哔哩哔哩跌1.94%、蔚来跌3.07%。

其他消息

【Meta（META.US）发布Muse Wonder系列模型 称已跻身AI前沿】

Meta当地时间周一发布Muse Wonder和Muse Wonder Full两款人工智能模型。公司称，新模型在部分智能体、编程和知识工作基准测试中达到或超过主要竞争对手的水平。受此带动，Meta周一逆势上涨3.38%。

【微软（MSFT.US）拟从2027年起大规模部署自研AI芯片】

微软当地时间周一宣布，计划从2027年起将自研Azure Maia芯片系统扩展至多吉瓦部署规模，并将其作为微软产品和服务的主要AI推理系统。新一代Maia 300芯片将于明年开始部署，此举旨在扩大自研硬件在AI业务中的应用、降低运行成本及对外部芯片供应商的依赖。

微软股价周一小幅走高，市值自去年10月以来首次重新站上4万亿美元。

【英伟达（NVDA.US）、思科（CSCO.US）合作开发下一代可插拔光模块】

英伟达与思科周一宣布，计划合作开发USFP，即超高密度小型可插拔光模块规格，在保留可插拔模块部署和维护优势的同时，提高网络连接密度与能效。

与现有单通道200Gb/s的OSFP模块比较，USFP计划在接近相同的占用空间内，将单通道电信号速率提高至400Gb/s，首批规划模块包含16条全双工通道，并计划进一步扩展至32条。

【大摩：星舰下一次试飞或成SpaceX（SPCX.US）重要催化】

摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，SpaceX即将进行的星舰第15次试飞，可能成为推动火箭完全重复使用的重要一步，并为公司卫星通信及人工智能业务拓展提供支撑。此次任务可能尝试利用发射塔机械臂捕获返回的星舰飞船；若取得进展，有望降低发射成本、加快星链扩张。

大摩维持SpaceX“增持”评级及300美元目标价，同时提示试飞技术故障、研发延误及基础设施支出上升等风险。

【Bumble（BMBL.US）洽谈约10亿美元私有化交易】

据媒体报道，约会应用运营商Bumble正与Ithaca Holdings就私有化交易进行深入谈判，潜在交易对公司的估值约为10亿美元。受消息推动，Bumble周一收涨49.61%，报3.80美元，创上市以来最大单日百分比涨幅。

港股前瞻：

港股三大指数表现不一。截至周一收盘，恒生指数涨0.25%，报24271.20点；恒生科技指数跌0.67%，报收4169.57点；国企指数涨0.2%，报收8168.57点。

从盘面来看，市场风格轮动特征显著：以银行、券商为代表的大金融相关个股表现居前，成为托底指数的核心力量；而此前表现活跃的光通信、PCB及存储芯片等算力硬件产业链全线承压走弱。

南向资金当日净买入26.03亿港元。小米集团-W、友邦保险分别获净买入9.74亿港元、7.29亿港元；长飞光纤光缆遭净卖出5.7亿港元。

周一盘后，丘钛科技9月手机产品销量同比降约两成 国恩科技拟15亿元收购中氟能80%股权

丘钛科技（01478.HK）：9月手机产品销售数量5017.6万件，同比下降19.7%。其中，摄像头模组销售数量3633.8万件，同比下降16.7%；生物识别模组销售数量1383.8万件，同比下降26.8%。汽车产品销售数量118.2万件，同比增长29.2%。

思摩尔国际（06969.HK）：三季度收入约39.46亿元，环比增长约17.7%，同比下跌约6.0%；净利润3.65亿元，环比增长约18.0%。主要由于美国市场强劲表现，高毛利产品收益增加。

中电控股（00002.HK）：前9月香港售电量同比上升2.5%至281.31亿度。其中，人工智能及其他创新科技产业迅速发展，推动数据中心的售电量增加12.8%，占总用电量6.6%。

国恩科技（02768.HK）：拟15.04亿元收购四川中氟能新材料80%股权。

公告称，收购将公司业务拓展至高纯电子特气市场，该市场具有较高的技术壁垒及附加值特性，可与集团目前下游应用领域中家电、汽车等偏消费属性业务形成周期互补。

今日关注

数据

20:15 ADP就业人数周度变动

22:00 美国9月成屋销售年化总数、年化月率

重要事件

15:45 美联储理事沃勒（Christopher Waller）讲话

18:00 石油输出国组织（OPEC）月报

周二美股盘前，达美乐比萨、摩根大通、强生、高盛、花旗、联合健康等发布最新财报。