北京
智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，腾讯(00700)上线 “绿泡泡短剧” 小程序，依托微信庞大的用户底盘与小程序生态，产品有望实现极低的用户触达门槛。长期来看，绿泡泡依托微信社交生态开辟短剧全新发行渠道，有望创造增量内容需求，丰富短剧制作方的变现选择。多平台发行模式能够降低内容厂商对单一平台的依赖，优质作品可借助微信社交裂变放大传播与收益，上游短剧制作公司有望迎来发展红利。
国泰海通主要观点如下：
腾讯上线 “绿泡泡短剧” 小程序，加码短剧赛道，上游短剧制作公司有望迎来发展红利。腾讯近期上线 “绿泡泡短剧” 小程序，加码短剧赛道，该产品由微信短剧内容中心出品，主打 “免费好剧，一点就看”，依托微信小程序载体无需下载独立App，观看交互逻辑接近视频号，采用全集免费、广告变现的商业模式。该行认为，绿泡泡短剧的推出，是腾讯在用户时长竞争下的重要布局，短剧、漫剧、AI 剧已成为内容生态新的竞争主线。依托微信庞大的用户底盘与小程序生态，产品有望实现极低的用户触达门槛。长期来看，绿泡泡依托微信社交生态开辟短剧全新发行渠道，有望创造增量内容需求，丰富短剧制作方的变现选择。多平台发行模式能够降低内容厂商对单一平台的依赖，优质作品可借助微信社交裂变放大传播与收益，上游短剧制作公司有望迎来发展红利。
Meta Muse北美持续火爆，带来C端AI应用想象空间。Meta于9月8日推出的个人AI智能体Muse在海外迅速火爆，根据七麦数据，9月18日该应用登顶美国IOS免费榜榜首，并连续霸榜。该行认为，本轮 AI 产业化落地前期，应用场景更多集中在Coding、短剧、漫剧等多模态内容创作、企业知识库等 B 端领域，核心价值聚焦于企业端降本增效，面向普通消费者的 C 端产品大多仍停留在问答层面，尚未真正实现 “自主代办任务” 的智能体能力闭环。而 Meta Muse 的快速出圈具备行业标志性意义，标志着 AI 智能体在 C 端迎来实质性突破：产品定位从被动应答的对话模型，转向可承接复杂目标、跨平台执行任务、后台持续运行的个人智能代理，能够替用户完成发邮件、购物、行程预订、表单填报等生活化事务，重构了C端 AI 的产品形态与使用范式。
风险提示：消费者偏好变化，AI应用进展不及预期。
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