要求偿还101亿，“重庆李嘉诚”追债许家印，昔日老友反目成仇？

在阅读此文之前，辛苦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！张松桥在诉状中主张 / 恒大资产接管人一方主张，相关说法有待法庭审理认定，目前尚未有判决结果 编辑：[狗头]

近日，中渝置地董事局主席张松桥一纸诉讼送进香港高等法院，向恒大创始人许家印的资产接管人追讨101亿港元欠款。

一个已经在里面的人，居然还能被人追着要上百亿的账。

更让人想不到的是，追债的不是别人，而是当年在牌桌上帮他当粤语翻译的老朋友。

为什么一个已经一无所有的人，还能牵扯出上百亿的债务纠纷？

我觉得，要真正看懂这件事，不能只盯着那一纸诉状。

得把时间往回拨十几年，看看这两个人是怎么从一张牌桌上走到今天这个局面的。

从牌桌到生意场，那些年的交情

张松桥是重庆人，早年在香港打拼，九十年代回到重庆做房地产，一手创立了中渝置地，2007年公司借壳上市，他凭借125亿身家登顶重庆首富，由此得了“重庆李嘉诚”这个名号。

他真正打入香港顶级富豪圈，靠的是一个叫“大D会”的圈子，这个圈子以已故新世界创始人郑裕彤为核心，常客包括刘銮雄、杨受成等人。

许家印后来也加入进来，据说他刚进圈子时粤语听不太懂，张松桥就坐在旁边帮着当翻译。

从这个细节也能看出来，两人当年的关系确实不一般，2009年恒大赴港上市前后，许家印逐渐融入这个圈子，张松桥在其中扮演了穿针引线的角色。

有观点认为，这种牌桌上的交情在商界并不少见，但真正能转化成生意合作的并不多，张松桥和许家印显然属于后者。

在恒大的扩张期，张松桥曾出资认购恒大股份与债券，2015年还将旗下中渝置地多个大型地产项目，以逾百亿元作价转让予恒大。

这意味着什么？意味着两个人之间的信任程度，已经远远超出了普通的商业合作关系，你买我的项目，我认购你的股票，资金来回穿梭，合同可能就是一个电话、一顿饭的事。

张松桥最像李嘉诚的一点是撤退的时机把握得很好，2013年前后内地楼市还在高位运行，他就开始大规模出售内地项目和土地储备，很多资产的接盘方恰恰就是恒大。

套现数百亿之后，他把资金转投香港和英国，在伦敦金融城买下利德贺大楼，在帕丁顿拿下沃达丰总部大厦。

值得一提的是，2020年1月张松桥出面购入伦敦一处超级豪宅，当时的交易金额约合人民币20亿元，创下了英国最贵单栋住宅的交易纪录。

但后来有报道指出，这栋豪宅的实际所有人可能与许家印有关联，不过这也只是分析，我们只当作参考。

这个细节让人多了一层联想，两人之间的资金关系，可能远比一份简单的借贷协议复杂得多。

百亿账单背后的资金谜团

把关系理清楚之后，再来看这场官司本身。

2026年9月30日，恒大清盘人兼许家印资产接管人杜艾迪、黄咏诗以许家印及其全一家资离岸公司的名义，向香港高等法院提起诉讼，要求张松桥返还186.5亿港元。

同一天，他们还向恒大汽车昔日核心人物蒋大龙追讨5亿港元顾问费，两案合计191.5亿港元。

接管人的主张很明确，从2014年到2020年，许家印一方先后向张松桥转移了大额资金，但这些钱既没有对应的商业合同，也没有货物交割或服务对价。

接管人认为，这些资金是以贷款形式提供，或为换取相应回报，张松桥既没还钱也没给恒大提供等价回报。

收到起诉仅仅一周之后，张松桥反手起诉，索赔101亿港元。

他的说法是，2010年到2020年这十年间，他应许家印的要求，通过口头协议先后垫付了总额290亿港元的贷款，而许家印后来支付的186.5亿港元根本不是什么无对价支付，而是在偿还他的旧债。

张松桥还拿出一份关键文件，许家印在2022年11月15日签署了一份书面确认书，白纸黑字确认扣除已还款项后，仍欠张松桥101亿港元。

同一笔186.5亿港元，在接管人看来是该追回的款项，在张松桥看来是“还旧债”，到底谁欠谁的钱，谁的说法更站得住脚？这个谜底只能等法庭来揭晓。

但我认为，有一个细节值得注意，张松桥在诉状中提到，双方的借贷主要依托口头协议进行，这在普通商业合作中比较少见。

一笔涉及几百亿港元的资金往来，没有正式合同、没有第三方担保，仅凭口头约定和一份事后补签的确认书，这种操作方式本身就埋下了极大的争议隐患。

更值得玩味的是，张松桥是在2022年11月拿到的书面确认书，那个时间节点，恒大已经陷入严重的流动性危机，许家印本人的处境也急转直下。

在这个节骨眼上补签一份百亿级别的债务确认书，从外界视角解读，张松桥显然不是临时起意。

我注意到，张松桥与许家印之间的资金往来，很多是通过离岸公司完成的，接管人在起诉中特别点出了许家印全资持有的离岸公司名称。

这类公司在法律上注册在英属维尔京群岛，资金在其中进出，外部很难追踪每一笔的用途和性质。

说白了，这种操作方式在早年的富豪圈子里并不罕见，大家关系好的时候，你缺钱我打一笔，我需要周转你帮一把，合同不签、手续不全，全凭一句口头承诺。

等到关系破裂、要对簿公堂的时候，同一笔钱就有了完全不同的解释空间。

在我看来，这件事真正让人感慨的地方不在于谁欠谁多少钱，而在于两个曾经亲密无间的商业伙伴，最终走到连一笔一笔对账都掰扯不清的地步。

有媒体统计过，截至2026年5月，恒大清盘人披露的资产回收额仅约2.55亿美元，而债权申报规模高达约450亿美元。

这个对比落差极大，也从侧面说明，那些早年通过离岸渠道流转出去的资金，追索难度远超普通人想象。

再说回张松桥这边，他旗下的中渝置地，2026年上半年收入2.74亿港元，扭亏为盈，赚了约6797万港元，资产净值约145亿港元。

公司层面经营状况算不上差。但他个人持有的中渝置地股份比例高达73.96%，这意味着公司好坏几乎跟他个人深度捆绑。

面对186.5亿港元的追讨，他的压力可想而知，反诉101亿或许也是一种策略上的应对。

这里插一个类似的事情，当年乐视的贾跃亭和融创的孙宏斌，在2017年也是一对好兄弟，孙宏斌掏出150亿真金白银救乐视，发布会上两个人并肩而坐。

结果不到半年，贾跃亭飞往美国，孙宏斌在业绩发布会上当着所有记者的面哽咽落泪，两个人从兄弟到陌路，前后不过几个月。

张松桥和许家印的故事，和这一幕有几分相似，只不过他们的资金往来更隐蔽、金额更大、持续时间更长，所以掰扯起来也更复杂。

同一笔钱，两种说法，谁能说得清

目前，香港高等法院已排期于2026年10月23日进行传票聆讯，这场百亿级别的追债拉锯战，可能还需要很长时间才会有结果。

恒大集团负债约2.5万亿元，2024年被颁令清盘，2026年8月许家印在内地一审被判无期徒刑，从首富到如今的结局，前后不过数年时间。

那些当年在牌桌上有说有笑的朋友，有的早已远去，有的像张松桥这样，如今坐到了对立面。

有观点认为，许家印的资产接管人这次主动出击追讨186.5亿，背后可能也有一层策略考量。

恒大清盘人目前回收的资金距离450亿美元的债权申报规模差距太大，任何一笔潜在的回收都值得全力争取。

而张松桥这边，如果他不主动反诉，一旦被法院认定186.5亿属于无对价支付，他不仅要把钱吐出来，还可能面临更大的资金压力。

我觉得，这不只是两个人的故事，而是一个时代的缩影，地产行业高歌猛进的年代里，富豪之间靠信任和人情维系的合作模式，在行业下行、资金链断裂之后，暴露出它脆弱的一面。

没有白纸黑字的合同约束，再深的情谊也可能在法庭上变成针锋相对的争吵。

而在恒大庞大的债务链条中，张松桥和许家印之间的这笔钱只是其中一环，更多类似的资金纠葛或许还沉在水面之下。

张松桥曾说过一句话，大意是做朋友和做生意要分开，但现实是，他和许家印恰恰把两件事搅在了一起。

当年在牌桌上称兄道弟的时候，大概谁也没想过，有一天要在法庭上一条一条地对账。

那些通过离岸公司流转的资金，那些仅凭口头约定完成的借贷，如今都成了双方各执一词的焦点，法庭要做的，就是把这些模糊的边界一条条划清楚。

说到底，生意场上的事情，最怕的就是当初没把规矩定清楚，好朋友之间借钱，口头说一声就过去了，等到分道扬镳那天，各说各话，谁也拿不出铁证。

张松桥和许家印这场官司，不管最后谁赢谁输，都印证了一个朴素的道理：感情归感情，账目归账目，混在一起，迟早要出问题。

朋友们，当年一起打牌、一起做生意的老朋友，如今各自开出百亿账单隔空互诉，你们怎么看这件事？

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