北京
来源：新浪港股
思摩尔国际(06969.HK)公布，于2026年第三季度，该集团实现收益约39.46亿元，环比增长约17.7%，同比下跌约6.0%。
面向企业客户业务于期内的收益约为31.43亿元，环比增长约19.0%，同比下跌约8.4%。电子雾化产品及相关技术服务和特殊用途雾化产品的收益约为26.51亿元，环比增长约16.4%，同比增长约1.8%。
增长主要由于美国市场的强劲表现，该集团于期内开始为一名核心客户交付口味电子雾化产品。该等新产品已按计划在终端市场上市。
于本期间，期内溢利约为3.65亿元，环比增长约18.0%，主要受(i)美国市场电子雾化业务;及(ii)HNB业务的收益及毛利增长所驱动。
同比而言，期内溢利增长约15.2%，主要由于(i)高毛利产品收益增加带动毛利上升;及(ii)销售及分销开支以及研发开支减少。
扣除以股份为基础的付款开支后的经调整期内溢利约为4.52亿元，环比增长约10.4%，同比增长约1.8%。
扣除雾化医疗业务后的经调整期内溢利约为4.95亿元，环比增长约17.3%，同比下跌约4.6%。
于2026年前三季度，实现收入约111.55亿元，同比增长9.3%。溢利约9.37亿元，同比增长15.8%。
无独有偶，10月12日，财政部、税务总局发布关于调整部分产品出口退税政策的公告，就部分产品出口退税政策进行调整。自2027年4月1日起，取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税。
作为全球电子雾化代工龙头，思摩尔国际绑定英美烟草等大客户，HNB业务增长较快；退税取消短期压毛利，但长期有望受益于中小产能出清。
整体看，思摩尔国际（06969.HK）是这条政策下最直接的港股观察标的；中烟香港（06055.HK）更偏“间接受益/防御型”。
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