海港人寿首度换将，直面“化险”下半场考验

海港人寿保险股份有限公司（以下简称"海港人寿"），迎来开业以来首次总经理变更。10月12日，北京商报记者注意到，近日深圳金融监管局发布行政许可信息，齐美祝获批出任海港人寿总经理。

市场关注的不只是人事落定，更是这家肩负特殊使命的寿险公司，如何在利率下行、存量业务成本高企的背景下，打赢风险处置的关键一役。

首度换将

近日监管一纸批文，海港人寿完成成立以来首次总经理变更。

回顾此次人事更迭，今年4月，海港人寿发布总经理变更公告称，因年龄原因，乔宁不再担任公司总经理职务，海港人寿聘任齐美祝为总经理，正式任命前由其担任临时负责人，代行总经理职权。随着此次任职资格获批，齐美祝结束了近半年的临时负责人过渡阶段。

从齐美祝的履历来看，其拥有非常丰富的精算条线经验。简历显示，齐美祝，1972年7月出生，毕业于上海交通大学工商管理专业，硕士研究生，中国精算师、北美精算师。先后担任太平洋人寿团体业务部市场开发处处长、产品开发部产品管理处处长，陆家嘴国泰人寿总精算师兼企划部总经理，太平养老党委委员、副总经理、总精算师、财务负责人、董事会秘书。

精算背景出身的高管成为一家寿险公司的总经理意味着什么？中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，精算型高管的差异化优势不在渠道冲锋，而在于负债成本测算、久期与现金流匹配、资本占用和偿付能力管理、产品定价与利润测试等，相较业务型管理者，精算背景高管更擅长把"这张保单到底要付多少、资产能不能覆盖"算清楚。

"相比于传统业务出身的管理者，精算出身高管更熟悉保单负债的真实成本与久期结构，能够精准计量存量保单准备金缺口，在资产端配置上更好做到资产与负债久期匹配，更科学地压降高成本负债。"中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平表示。

北京商报记者就相关问题致函海港人寿采访，该公司表示，公司原总经理因到龄退休已卸任，新总经理已正式到任，管理层实现平稳过渡，各项工作有序开展。目前公司经营稳定，客户保单权益不受影响。

分红险分红、万能险结算利率"贴地飞行"

海港人寿的前身是恒大人寿。2023年保险保障基金公司、太平人寿以及广东省、深圳市和重庆市三地国有企业共同设立的海港人寿获批开业，并整体受让恒大人寿的保险业务及相应的资产、负债，乔宁出任首任总经理。

目前风险处置进展如何？据海港人寿官网介绍："公司全面达成新业务盈利等三大核心经营目标，保费收入稳健增长，降本增效成效显著，海港特色客户服务生态体系初构完成。资产转移和风险资产处置进度优于任务计划。"

不过，风险处置难点不在于新业务能否盈利，历史存量包袱才是长期攻坚重点。林先平指出，从国内问题寿险机构风险重整的整体情况来看，多数机构已经完成主体平移、保单承接等第一阶段处置工作，但后续的存量负债持续消化、资产清收处置、历史遗留纠纷处理仍是核心难点。采用承接处置模式的险企，普遍要面对底层资产变现慢、部分不良资产回收率低、老保单条款复杂、客户投诉压力较大等长期遗留问题。

目前，海港人寿尚未披露偿付能力报告和年报信息，外界无法知晓其具体保费、盈利等情况。不过，从该公司存量保单收益水平的变化，能够在一定程度上观察目前该公司的整体经营态势。

在利率下行周期，海港人寿的万能险结算利率已明显走低。北京商报记者查阅海港人寿官网发现，2026年9月，该公司多款万能险产品按照2.5%、3%的结算利率结算，部分产品结算利率或已触及合同约定的最低保证利率。

如恒大附加金账户年金保险（万能型，D款、F款）、恒大附加金管家年金保险（万能型，D款）等多款产品按2.5%的年化结算利率结算；恒大人寿附加金管家终身寿险（万能型，B款）、附加金管家终身年金保险（万能型，C款）、恒大金玉安泰六号年金保险（万能型）等按3%结算。

而回溯历史，同一批产品曾有过高光时刻，前述多款产品在高峰期结算利率能维持在5.5%左右水平，至今几乎或已经"腰斩"。

分红实现率是衡量保险公司分红能力的关键指标。北京商报记者注意到，海港人寿旗下部分分红险产品的分红实现率也处于低位，如恒大金玉锦绣年金保险（分红型）、恒大恒享鑫福终身年金保险（分红型）2025年分红实现率均仅有5%。

行业交流数据显示，2026年7月陆续披露的2025年度红利实现率中，超700款分红险产品全行业平均实现率约72.6%。即便在这个分化剧烈的坐标系里，5%的实现率也属于垫底区间，意味着实际派发红利远低于投保时的利益演示水平。

在林先平看来，海港人寿的分红险分红水平、万能险结算利率处于低位，一方面是受资本市场收益率下行、固收资产收益率走低的大环境影响，保险公司投资端收益承压；另一方面也可能是因为公司处于风险处置期，出于审慎的精算假设、充足计提准备金的要求，也会主动压低结算与分红水平，优先保障公司偿付能力稳定，夯实保单兑付能力。

北京商报记者李秀梅