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【导读】多重利好刺激银行板块集体拉升，工商银行、建设银行、中国银行齐创新高；光模块板块深度调整
中国基金报记者 郭玟君
10月12日，香港三大股指涨跌不一。截至收盘，恒生指数上涨0.25%，报24271.2点；恒生科技指数下跌0.67%，报4169.57点；恒生中国企业指数上涨0.25%，报8168.57点。全日市场成交额为1626亿港元，较前一交易日的2092亿港元缩量。南向资金净买入26亿港元。
恒生指数成份股中35只上涨，58只下跌，2只平盘。领涨的个股包括：东方海外国际上涨4.38%，2026年第三季度航线收入较去年同期上涨45.1%；招商银行上涨3.07%；网易及极兔速递均上涨2.89%。
领跌蓝筹的个股包括：老铺黄金下跌7.89%，公司启动首次迭代降价，花旗下调目标价及盈利预测；小米集团跌5.55%；华虹宏力跌4.97%。
工商银行、建设银行、中国银行齐创新高
多重利好刺激银行板块集体拉升，Wind香港银行指数大涨2.05%，领涨各主要行业指数。其中，工商银行、建设银行、中国银行分别涨1.60%、1.80%和2.04%，齐创新高。
个股方面，重庆农村银行大涨4.29%，青岛银行涨3.10%，招商银行涨3.07%，领涨Wind香港银行指数成份股。
银河证券发布研报称，银行板块估值低位，政策协同驱动基本面边际改善。负债端成本持续压降，再贷款工具扩容与PSL利率下调降低资金成本，息差企稳预期增强。信贷结构优化，科创、小微、民企及“六张网”领域投放提速，居民购房贴息政策提振按揭需求。资产质量受益于刚需购房压力缓释，但风控能力升级仍为长期关键。板块股息率超4%，配置价值凸显，国有行与优质城商行受益于政策精准发力与资本补充落地。
银河证券认为，国有大行（工、建、农）受益于PSL利率下调、再贷款扩容及财政部注资，资本补充与信贷结构优化支撑息差企稳；招商银行凭借高BVPS与稳健PB，零售优势突出，估值具备修复空间。
光模块板块深度调整
光模块板块深度调整，光模块指数大跌7.10%。
个股方面，剑桥科技大跌11.44%，飞速创新大跌8.62%，中际旭创跌7.34%。
市场普遍认为，光模块板块的调整与摩根士丹利近期发布的一份研究报告有关。摩根士丹利在此份研报中推演了美国联邦通信委员会（FCC）可能对中国光模块实施限制，最可能从3.2T代际起分阶段推进，并存在“美国含量豁免”路径——物料清单中美国公司价值占比达65%的产品仍可进入美国市场。
此前，方正证券表示，光模块设备受益于AI算力需求爆发，中际旭创资本开支同比增超4倍，上游设备商订单持续放量。
黄金珠宝板块集体走低
黄金珠宝板块随金价震荡走低，老铺黄金跌7.89%，周生生跌5.64%，潼关黄金跌5.36%，周大福跌4.11%。
瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表机构观点称，黄金短期承压，仍看好长期前景，维持对黄金的中期积极观点，并认为金价回落至4000美元附近可视为加仓机会。
瑞银表示，美国实际收益率和美元汇率双双走升，提高了持有黄金的机会成本，导致金价近期走弱。短期内这些宏观不利因素或将持续，使金价有机会再次测试每盎司4000美元关口。尽管如此，黄金ETF持仓展现非比寻常的韧性，近几周持续出现资金流入。金价下跌似乎主要由非商业交易账户推动，而这些账户的黄金期货和期权的净多头头寸已下降。
瑞银认为，金价对实际利率的敏感度已下降，表明结构性需求提供的缓冲作用强于以往周期。央行分散储备资产、市场对公共债务水平及偿债成本上升的担忧、中国强劲的黄金购买需求，叠加瑞银预期美元逐渐走弱，应会继续为金价提供支撑。与此同时，印度即将到来的节庆以及金价已回调，也会提振该国的黄金需求。瑞银维持全球央行年度黄金购买量750吨至1000吨的预期，为金价提供重要的结构性支撑。
编辑：赵新亮
校对：王玥
制作：鹿米
审核：木鱼
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