从5.22停兑到10.12立案，宜信142天危机时间线全复盘

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10月12日，朝阳公安分局发布警情通报，已依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪立案侦查，公司实际控制人唐某、赵某等多名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施。为全面查清案情、全力追赃挽损，请投资人通过网上报案、邮寄报案、实地报案等方式进行报案登记。

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通报中的唐某，正是国内头部第三方财富管理公司宜信集团创始人唐宁，赵某是唐宁妻子赵枚。

就在监管正式立案的前一天，宜信集团刚刚通过旗下瑞承APP、宜人优选APP，向类固收投资者定向推送了一封致歉信，这是5月宜信宣布类固收产品停兑后，第二次针对相关问题给出官方回应。

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而将两次回应相对比便不难发现，本次宜信虽正式承认其类固收产品已构成实质违约，但在后续处理规划与投资者权益保障等方面的承诺却是出现明显退坡。

致歉信中，宜信对于事件性质的表述由此前的“良性清退”“主动提前排除风险”升级为“实质违约”“依法依规开展风险化解”，对于自身资产质量情况的判定也由“整体经营状况稳定”“资产质量优良”，彻底转为“可能资不抵债、偿债缺口较大”“底层资产质量差”等负面情况。

同时，本次回应中宜信方仅表示将“尽最大努力加快不良债权清收”“尽最大诚意沟通对接”，而5月口径中明确提出的“4至6周公布完整清退方案”“优先保障净本金”等实质性承诺却并未再次提及。

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回顾本次事件始末，宜信由“停兑”走向“立案”共历时142天，期间公司给出的回应一次又一次令投资者失望。

5月22日，宜信宣布全面停止类固收产品兑付，并表示将在4至6周内给出完整良性清退方案。然而，这一承诺却未能如期兑现。

6月3日，投资者代表将1300人联名材料递交至监管，要求宜信18个月内全额返还原始投入本金，24个月内按照理财合同约定结清全部利息，并坚决拒绝净本金抵扣利息、3-5年长周期兑付两套方案。

随后，宜信于北京设立投资者接待中心，却又被媒体指出，线下沟通全程禁止录音录像，且工作人员存在“如果引发舆论，你的资金会一拖再拖；没有舆论，你的钱要得会快”等威胁性言论。

7月中旬，该事件相关《移送案件通知书》在投资者群体中流传，其内容显示，经相关人员报案，对“北京宜人优选科技信息服务有限公司涉嫌非法吸收公众存款案”进行审查，因犯罪行为发生地位于北京市朝阳区，决定将相关材料移送北京市公安局朝阳分局管辖。

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如今，这一历时近5个月的纠纷事件终于进入了立案阶段，而其中所涉及的“类固收产品”又究竟存在什么问题？

2021年，便有媒体深度曝光宜信财富32款类固收产品，其底层资产全部为宜信关联公司债权，涉嫌违规自融、设立资金池。

而时至今年6月，仍有投资者向媒体表示，宜信类固收产品大多投向非标准化债权资产，部分产品关联方已出现经营异常，且投资者在购买债权前无法看到产品的底层资产相关信息。

宜信所谓的“类固收产品”，其底层资产大量指向小额信贷资产、债权拍卖类资产等流动性极差的项目，这本质上是宜信对早期P2P资产包的“非标再包装”，其先后经由地方金交所挂牌、“债权拍卖”模式，一边向高净值客群募资，一边将资金导入关联信贷资产，赚取息差。

而与宜信有着相似经营模式的中植系、海银财富此前也接连“爆雷”，其相关案件已取得阶段性进展，这或许也将成为宜信事件后续走向的司法参考之一。

2025年12月，北京市第一中级人民法院完成中植系案件一审判决，中植企业集团原董事局主席高兴山等人，因非法吸收公众存款罪，被判处有期徒刑14年至4年6个月不等刑罚，并处罚金。

2026年9月初，上海市第一中级人民法院对海银财富相关案件进行了公开开庭审理。检察机关披露，海银系先后通过22家“伪金交所”违规备案数百只理财产品，仅该部分涉案规模就已高达716.9亿元。当前，该案件结果仍待择日宣判。

更值得注意的是，就在6月，唐宁刚刚完成了对集团顶层控股平台 CreditEase Holdings (Cayman) 的100%持股，而其对于集团旗下美股上市平台宜人智科的持股比例也升至82%，成为其实际控股人。

宜人智科虽在宜信停兑事件爆发之初便发布声明称，其作为独立运营的上市公司主体，与其他业务板块分属独立的业务体系，运营管理完全隔离，彼此经营独立、互不影响。

然而，此次实控人被采取刑事强制措施，或将使公司股价产生不容忽视的波动，本次宜信事件的负面影响是否会进一步传导至海外投资者，还要看晚间美股开盘后其股价如何变动。