形势严峻！越来越多资源国开始禁矿，中国如何应对？

能源转型大潮之下，镍、钴、稀土、锂等战略矿产的价值持续攀升，全球资源国的产业思路正在发生根本性转变。过去，矿产国主要依靠开采原矿、出口初级矿石换取外汇；如今，越来越多国家意识到，廉价售卖原矿的模式代价沉重：资源损耗、环境压力留在本土，绝大多数产业链利润却被下游冶炼大国拿走。

自2020年印尼打响镍原矿出口禁令第一枪，这套“限制原矿外流、强制本土建厂加工”的政策范式，正在全世界快速扩散。2026年老挝矿产管制草案正式对外公布，意味着东南亚又一资源国加入这一阵营，一场跨区域、多矿种的产业链利益重构，正重塑全球关键矿产的竞争格局。

老挝工贸部2026年10月7日在国会披露矿产改革草案，次日官网发布细则。整套政策借鉴印尼经验，同时结合自身资源与基建条件做了优化，实行分矿种梯度管控。

稀土不再审批新项目，现有矿山必须制定出口削减方案；镍、钴、钨、锑等矿种暂停新项目审批，目标2030年前全面禁止原矿出口，已获批项目需在2026年底前提交削减方案方可继续运营；金、铜、铝土矿、钾盐设置过渡期，存量企业完成合规申报可获得缓冲，不会一刀切禁止出口。所有新建矿山，原则上必须配套本地加工厂，从源头杜绝“只采矿、不建厂”的短期倒卖模式。

为防范投机资本钻空子，老挝全面抬高矿权投资门槛，未来矿权出让全部采用公开招标，取消私下谈判拿矿的渠道。官方设立10项投资方准入标准，要求企业具备矿山运营实力、充足资金和加工配套能力，强制穿透核查实际控制人，严禁壳公司、代持挂靠。同时配套数字化监管体系，矿区出口通道安装实时称重设备，数据直连税务部门，实现矿产开采、转运、出口全链条溯源，并把环保、劳工、社区责任等ESG要求作为项目存续的硬性门槛。

老挝能够落地这套政策，离不开中老铁路、中老电力联网两大基建支撑。冶金产业能耗高、大宗货物运输需求大，稳定电力与物流通道，才让“矿石就地加工”从法律条文变成可行的产业方案。虽然老挝与印尼政策底层逻辑一致，都是留住加工环节创造本国税收与就业，但老挝覆盖矿种更广，监管前置，吸取了印尼早期政策执行漏洞，面向中国市场搭建矿冶合作框架。

以印尼为起点，这股本地化浪潮已经蔓延东南亚、非洲、拉美、大洋洲。印尼自身持续加码，2026年镍矿开采总量下调超30%，煤炭、铁合金出口交由新设国企统一管控，2027年起全面接管出口合同、定价与结算。东南亚范围内，越南已禁止稀土原矿出口；菲律宾虽迫于行业压力撤回镍矿禁令，但扶持本土冶炼的战略方向不变。

非洲作为钴、锂核心产区，政策收紧力度强劲：津巴布韦暂停锂原矿及精矿出口，刚果（金）实施钴出口配额，加纳计划2030年禁止未经加工矿石出口。美洲的墨西哥推进锂矿国有化，智利锂产业坚持国家主导；铝土大国几内亚也计划削减铝土矿出口上限。

这一轮集体政策收紧，背后有三重核心动因。新能源产业爆发推高矿产需求，资源国议价能力显著提升，关键矿产已经成为能源转型时代的战略资产；原矿出口附加值极低，资源国急于摆脱低端原材料供应国身份，依靠选矿冶炼拉动就业与财政收入；在全球产业链竞争背景下，矿产也成为资源国提升地缘谈判筹码的工具。当然也要理性看待，不少国家虽然立法激进，但资金、技术、基建短板突出，政策落地效果存在不确定性，不能简单理解为全球原生矿供给将永久断供。

对国内有色金属产业链而言，本次资源管制浪潮带来的冲击呈现明显结构性分化。我国冶炼产业高度依赖海外原料，钴对外依存度高达98%，绝大部分进口来自刚果（金），配额管控已经造成国内钴原料进口大幅下滑；津巴布韦锂矿禁令，让我国碳酸锂进口增速显著回落；几内亚铝土减产预期，也带动国内氧化铝期货价格波动。短期来看，原矿供给收缩预期推高精矿价格，单纯做冶炼、没有上游矿山布局的企业，将直面成本上涨压力，利润空间被持续挤压。

曾经很多中资出海项目采用“海外采矿、矿石运回国内冶炼”模式，如今这条路越来越难走。企业面临二选一：要么在资源国配套建设冶炼产能，要么缩减甚至退出矿山项目。与此同时，实控人穿透审查、ESG合规、数字化监管，持续抬升海外项目成本，政策变动带来的不确定性显著放大。

挑战之中，同样蕴藏结构性机遇。资源国可以锁住原矿出口，却很难独立搭建完整冶金工业体系。稀土冶炼分离领域，中国产能全球占比超80%；镍、钴湿法冶炼、锂盐加工赛道，我国拥有成熟工艺、成套装备、工程总包与运维能力，形成短期内难以复制的全产业链配套优势。资源国想要把矿石转化为高价值金属材料，最现实的选择就是引入中国资本、技术与工程团队落地冶炼厂，印尼镍产业的发展历程就是最好的案例。

政策浪潮会加速淘汰短期套利的矿石投机资本，深耕矿冶一体化的行业龙头获得更大合作空间。外部供给约束，也倒逼国内加快低品位矿、伴生矿勘探开发，壮大动力电池、废旧金属等再生资源产业，打造“城市矿产”第二资源供给底座。

但中长期风险同样不容忽视。随着中方企业帮助资源国建设冶炼产线，基础冶金工艺逐步向外扩散，未来资源国会持续向下游电池、新材料延伸，在终端市场和我国形成竞争。海外重资产项目长期存在政策变数，税收调整、强制本地持股、国有化征收等风险始终存在。全球冶炼产能逐步向资源产地转移，过去冶炼环节高度集中在中国的格局，慢慢转向区域分布式产业链，我国传统区位优势将被削弱。

面对资源国集体推动矿产本地化的长期趋势，企业、产业、国家需要协同发力，构建多层次应对方案。企业层面，转变出海投资逻辑，新项目优先布局矿冶一体化模式，放弃单纯倒卖矿石思路；分散国别布局，降低单一国家政策风险，项目前期做好法律、税务、ESG尽职调查，用好多边投资保险对冲征收风险；对外合作做好技术分层管控，守住高端提纯核心工艺，持续布局再生资源业务。

产业层面，搭建重点资源国政策动态预警体系，推动矿山、冶炼、装备企业抱团出海，组建产业联合体提升谈判能力，持续攻关国内低品位矿产开发技术。国家层面，深化资源外交，以基建、技术合作打造互利产业链伙伴关系；完善关键矿产国家与商业储备机制，平滑大宗商品价格剧烈波动；积极参与全球矿产贸易、投资与ESG规则协商，对冲单边资源管制带来的冲击。

归根结底，本轮矿产政策变革并非专门针对中国的封锁，而是全球产业链利益再分配。资源国手握矿石，但矿石只有经过冶炼加工，才能变成支撑新能源产业的高价值材料。资源国想要兑现矿产的全部价值，离不开成熟冶金产业能力，而这正是中国的核心筹码。

未来全球矿产合作将形成新范式：资源国提供资源、土地与能源，中国输出资本、工程与冶炼技术，在矿产产地共建加工基地。挑战客观存在，但不必过度恐慌。保障我国产业链安全的关键，在于持续夯实冶炼技术护城河，推动海外投资模式转型，搭建多元稳定的资源供给体系，在共生博弈中牢牢把握长期主动权。