产品监管全面升级，“指引”升格为“规定”；附加险单设一章

10月9日，金融监管总局发布《财产保险公司保险产品开发管理规定》，自11月1日起施行。全文8章41条，同步废止《财产保险公司保险产品开发指引》和《中国保监会关于规范财产保险公司保险产品开发销售有关问题的紧急通知》两份旧规。金融监管总局在答记者问中称，该文件是“财险监管及非车险综合治理的重要举措、强监管严监管的重要抓手”。

新规为附加险单设一章。第四章明确附加险是对主险的投保人、被保险人、保险标的、保险责任等进行扩展、限制或调整，不可独立销售，并列示五类原则上不得开发的情形，如“条款框架要素较为完备，保险责任较为独立，应当开发为主险的”。答记者问亦解释道，个别公司存在“将实质内容较为独立或与主险关联性不强的条款设计为附加险，甚至用附加险来修订主险错误的问题”。

在此之前，据行业交流数据，部分公司已售产品组合中，主附险的件均保额比例甚至达到1:46，还有公司将货运险附加险用于承保机动车第三者责任保险、将本应附加投保的险种作为主险销售。更直接的纠偏已经推出，据媒体报道，今年2月1日起，全国雇主责任险取消了“附加24小时意外险”和“附加住院津贴”两项责任。前者覆盖员工非工作时间、非工作场所的意外风险，属于人身险；后者属于健康险，与雇主责任险的财险属性错配。

错配之外，模糊的条款措辞也在制造纠纷。上海金融法院审理的两起案件里，两家企业分别投保雇主责任险并附加“24小时扩展条款”，员工同在上下班途中发生电动自行车事故，判决结果相反，一起案件中保险公司对身故员工吴某的继承人负有理赔责任，应支付保险理赔款100万元；另一起案件中保险公司不负理赔责任。两案情形相似，但一家的保险条款比另一家多了“被保险人依法应承担的经济赔偿责任”的限制。

附加险之外，新规列示的八类禁止开发情形也有增补。“无实际保障内容，单纯以降价（费）、涨价（费）、恶意炒作为目的”较旧规合并强化，“承诺未出险返还保险费或者返还其他不当利益”“实质承担风险保障但不收取保险费”是在旧规“零保费”“未出险返还保费”基础上的细化。同时，消费者端的个人类条款也要求通俗易懂，免除或减轻保险人责任的内容须以足以引起投保人注意的方式提示。

新规的管理范围，还延伸到产品上市之后。对当期签单保费占比5%以上的在售产品，上市两年内至少每半年评估一次，超过两年至少每年评估一次；连续三年未使用、且非行业示范的条款费率，及时验证修订或清理注销，注销后10日内更新行业平台状态。

制度层面，主要负责人牵头成立产品管理委员会成为硬性要求，首席合规官对条款审查、总精算师对费率审查承担直接责任，失职失责、受到行政处罚、引发集中投诉或产生重大负面舆情的情形须严肃追责。公司及分支机构不得通过特别约定、批单、协议、备忘录等方式实质性改变已批准或备案的条款费率。

为什么在这个时候收紧产品端？非车险已经是财险保费的大头。中国保险行业协会数据显示，2026年上半年财产险公司原保险保费收入9846亿元，其中非车险5342.63亿元，同比增长3.9%，占比54.26%，超过车险。

不过，规模上去了，承保盈利还没跟上。据统计，85家财险公司上半年综合成本率简单平均102.70%，行业整体仍处承保亏损区间；华泰证券的统计显示，2019年以来，人保财险、平安产险、太保产险三家头部公司的加权平均非车险综合成本率始终高于100%。

非车险治理早在新规之前就已启动。过去两年，相关文件接连出台。今年8月19日印发的《非车险综合治理行动方案》，“修订产品开发指引，完善开发管理要求”被写入方案；往前约十个月，2025年10月的《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》要求非车险“报行合一”“见费出单”，自当年11月1日起实施；再往前，2024年12月的《关于强监管防风险促改革推动财险业高质量发展行动方案》提出“加大产品监管力度，实施产品智能化审核，坚决淘汰问题产品”。

随着治理推进，非车险总体态势改善。企财险重新报备条款较治理前减少2.8万个，雇主责任险减少600余个；已完成重新备案的企财险、雇主责任险手续费率同比分别下降约6个和5个百分点，非车险应收保费率同比下降约8个百分点；2026年1—7月，不含车险、农业保险、意外健康险的非车险业务总体扭亏为盈。减少的条款中，不少是“一客户一版本”的换皮条款，数量虽多，但真正的保障创新有限。

存量在出清，增量开发的规则亦在收紧。对于有行业示范条款或者基准纯风险损失率的险种，旧《开发指引》的说法是“可以参考使用”，新规改为“原则上应当使用”，未使用的，须在可行性报告或精算报告中说明差异及原因；使用行业示范条款的，无需提交可行性报告。总局答记者问提到，使用要求是在“尊重公司差异化经营路径”的前提下提出的，旨在强化示范条款和纯风险损失率的使用效能。

新规会带来什么变化、谁更受益，券商研报各有侧重。国泰海通证券认为，行业竞争有望从“以附加险做差异、以费用换规模”转向风险定价与服务能力；中泰证券认为，新规着力点集中于企财险、责任险、工程险、家财险、货运险、信用保证险，恰是行业和公司承保利润率相对薄弱、经营改善空间相对较大的重点商业非车板块，“主险低价+附加险补责任”的险种错配、“备案一套执行一套”的特约变通被同时切断；东方证券提出，具备较充分历史赔付数据及专业定价能力的头部财险公司，有望在承保风险识别和差异化定价方面保持竞争优势。

业内人士更关心落地效果。中国社会科学院大学教授王向楠认为，本轮修订的监管逻辑是“让经批准或备案的条款费率真正成为真实、规范、可追溯的经营依据”；对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，行业竞争将向“拼条款设计、精算能力和合规管理”倾斜，“拼费用、堆附加险”的空间收窄，“假附加、弱关联、零保障”的产品会加速出清。

总的来看，新规的力度主要集中在商业非车险领域，对中小公司，条款数量缩水和合规成本上行会形成经营压力，竞争空间进一步收窄到细分领域。行业示范条款还在陆续补充，严监管的范围只会越来越大。

来源：险企高参