运价反弹？美线或迎回调，欧线涨价承压

十一长假后，集运市场迎来短暂企稳。最新一期上海出口集装箱运价指数（SCFI）微涨0.05%，结束此前连续两周下跌的走势，欧洲、地中海航线率先回升，美西、美东航线则基本持平。
不过，指数止跌并不意味着运价进入上升通道。业内认为，美线运价已处相对高位，后续存在回调压力；欧线虽然出现反弹，但船公司计划中的涨价措施能否落地仍不明朗。与此同时，红海航线逐步恢复、港口拥堵持续以及欧美需求变化，也将影响接下来的运价走势。

SCFI微涨，结束13周连跌欧地反弹

上海航运交易所最新一期SCFI报3664.11点，较前一期上涨1.8点，涨幅0.05%，结束连续两周下跌。

分航线来看，欧洲及地中海航线结束13周连跌出现反弹，欧美航线仍呈分化。

• 远东至欧洲：每TEU（20英尺集装箱）2274美元，周涨3.4%。

• 远东至地中海：每TEU 3002美元，周涨0.2%。

• 远东至美西：每FEU（40英尺集装箱）7584美元，周涨6美元，涨幅0.08%。

• 远东至美东：每FEU 10524美元，周跌4美元，跌幅0.04%。

从指数表现看，欧洲线和地中海线出现止跌回升，美西线小幅上涨，美东线则略有回落。不过，十一长假刚刚结束，单周数据的参考意义有限，后续市场能否持续回暖，仍需观察实际出货量和船公司订舱情况。

美线运价或面临回调，需求支撑仍存

货代业内判断，美线运价已接近阶段性高位，后续可能进入调整期，具体跌幅则取决于船公司的舱位控制和市场供需变化。

中美贸易博弈迎来新缓冲期，有望对部分出货需求形成支撑，但业内人士认为，这一因素尚不足以明显扭转淡季运价走势。从船公司收货情况看，10月下旬运价可能出现更明显的下调。

Drewry公布的最新一期世界集装箱运价指数（WCI）呈现下跌。该指数下跌2%，至每FEU 4351美元。其中，上海至洛杉矶航线下跌3%，至7624美元；上海至纽约航线下跌2%，至10220美元。

需要注意的是，SCFI与WCI采用的统计口径和航线报价并不完全相同，具体航线的市场报价也会因客户类型、合约条件及订舱时间而有所差异，不能简单将不同指数直接对比。

从供给端看，Drewry数据显示，美线下周计划空班数量由本周的11班减少至4班。若实际需求保持稳定，运价短期内仍可能获得一定支撑。但空班减少也意味着市场可用运力可能增加，后续走势仍取决于供需变化。

三、欧线反弹能否持续，仍有两大变数

与美线相比，欧洲航线的运价压力更为明显。

货代企业透露，船公司计划于本月15日将欧线每FEU运价上调1500美元，但业内对涨价能否顺利实施持谨慎态度。目前，部分欧洲线市场报价已低于每FEU 3000美元，实际成交价格仍面临压力。

Drewry数据显示，上海至鹿特丹航线运价下跌2%，至每FEU 3337美元；上海至热那亚航线则维持在3696美元。欧洲线下周已宣布的空班数量为6班，高于本周的5班，显示船公司正尝试通过调整运力稳定市场。

影响欧线后市的因素主要有两个：

• 一方面，欧洲市场需求并未出现明显失速，近期部分航线货量表现好于预期，欧洲经济大幅衰退的风险目前仍相对有限。不过，需求能否持续改善，还需要更多数据验证。

• 另一方面，红海及苏伊士运河航线的恢复速度值得关注。部分船公司开始评估恢复通行的可行性，一旦更多船舶重返苏伊士运河，航程缩短、船舶周转效率提高，可能释放此前被绕行消耗的有效运力，对欧线运价形成压力。

但红海地区的安全风险尚未根本消除，全面复航仍存在不确定性。船公司如何在航行安全与运营效率之间作出选择，将影响后续运力变化。

港口拥堵仍是影响运价的重要变量

尽管市场担忧红海复航带来运力增加，但新增运力未必会全部转化为有效供给。

业内人士指出，新加坡等主要转运港仍面临较高的码头使用率，船舶集中到港、码头处理能力受限，容易造成滞港和船期延误。异常天气及欧美港口劳资谈判等因素，也可能进一步影响船舶周转效率。

不过，十一长假后，上海、宁波等枢纽港的船舶候港时间已有所缩短。相关数据显示，上海洋山港候港时间约为5天，外高桥和宁波港约为2至3天，较十一长假前减少一半以上。港口周转改善有助于缓解船期延误，但也可能提高有效运力，进而影响运价。

总体来看，当前集运市场仍呈现美线相对坚挺、欧线承压的分化格局。SCFI微涨只能说明市场暂时止跌，尚不足以确认新一轮上涨行情已经开启。接下来，美线需要关注需求与舱位变化，欧线则要重点观察涨价落地情况、红海复航进展及实际货量表现。

10月9日最新一期SCFI运价

美线盘整、欧地回升：

• 远东到欧洲：2274美元/TEU，较前一期上涨75美元，周涨幅3.4%；

• 远东到地中海：3002美元/TEU，较前一期上涨6美元，周涨幅为0.2%；

• 远东到美西：7584美元/FEU，较前一期上涨6美元，周涨幅0.08%；

• 远东到美东：10524美元/FEU，较前一期下跌4美元，周跌幅0.04%；

• 波斯湾航线：6452美元/TEU，较前一期下跌37美元，周跌幅0.6%；

• 南美航线：运价5925美元/TEU，较前一期下跌55美元，周跌幅0.9%。

• 澳新航线：运价2762美元/TEU，较前一期持平