江苏徐州农商行落地！银行 “百亿俱乐部” 加速扩容

10月8日10时起，江苏徐州农商银行恢复代销理财申购、赎回业务。这家由徐州、丰县、沛县、睢宁、邳州、新沂6家农商行新设合并组建的银行，9月28日完成工商注册，注册资本112.85亿元。此前，6家机构的核心系统已利用国庆假期完成合并切换；10月5日起，原6家农商行业务印章全部废止，统一启用新行印章。

随着徐州农商行落地，包括政策性银行及各商业银行在内，国内注册资本超过100亿元的银行已增至66家。2022年以来，这一群体累计增加16家，且均为中小银行；分年度看，2022年、2023年、2024年、2025年分别增加1家、3家、4家、6家，2026年以来再添2家，增员节奏明显加快。

从金融监管总局及属地监管局批复、银行公告和工商登记信息看，新成员主要沿两条路径产生：一是农信系统深化改革，多家省级农商行、省农商联合银行在此期间新设组建，注册资本动辄数百亿元；二是增资扩股，一批城商行、农商行借此跨过门槛。两条路径上，地方国资都是主要出资方。

2022年以来增员16家，均为中小银行

16家新成员中，3家城商行、3家农商行通过增资扩股达成百亿元注册资本目标，10家来自农信系统新一轮深化改革。

通过增资扩股跨过门槛的城商行有3家。南粤银行2021年底引入粤财控股作为战略控股股东，注册资本2022年初由78.77亿元变更为193.77亿元，2023年进一步增至293.77亿元，仅次于注册资本300亿元的四川银行。广西北部湾银行2023年12月完成上一轮增资扩股，总股本增至100亿股；2026年8月完成新一轮增资，注册资本增至102.74亿元，新增股份由第一大股东广西投资集团金融控股有限公司全额认购。张家口银行今年5月完成新一轮增资扩股，注册资本由105.63亿元增至121.54亿元。

农商行群体中，洛阳农商行定向募股方案2023年底获批，2024年注册资本由17.05亿元增至107.05亿元；江南农商行现注册资本101.15亿元，较成立之初的40亿元逐步累积。

门槛附近的银行还有一批。长安银行增资扩股方案2025年底获批，如顶格完成，注册资本将从75.77亿元扩至101亿元以上；湖北银行76亿元增资落地后注册资本增至94.12亿元；衡水银行的新一轮增资计划也在推进中。

10家新成员来自农信改革，最高注册资本580.17亿元

截至目前，全国已有14个省份完成省级农信机构组建：辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林、新疆、甘肃7地采取全省统一法人模式，浙江、山西、四川、广西、江苏、江西、贵州7地设立省级农商联合银行。其中，注册资本超过百亿元的有10家。

统一法人模式下的省级农商行，注册资本规模普遍庞大。2025年5月开业的内蒙古农商行注册资本580.17亿元，居全国省级农商行首位。该行将自治区农村信用社联合社、93家农信法人机构及其发起设立的26家区内村镇银行共120家机构一次性整合，改革历时22个月，截至2025年8月末资产总额8498.6亿元。

2026年3月挂牌的甘肃农商行，开业核准注册资本449.19亿元，今年9月获批增至487.90亿元。挂牌以来，该行已累计整合90家涉改主体，截至9月末除兰州农商银行外，均已改建为分支机构。

其余几家统一法人省级农商行的注册资本也都在200亿元以上。吉林农商行346.28亿元注册资本中，吉林金控集团出资346亿元，资金来自吉林省发行的260亿元中小银行发展专项债，以及调整辖内17家农商行已使用的86亿元专项债；新疆农商行348.88亿元，开业同时自治区农信联社等56家法人机构解散；河南农商银行292.47亿元，由河南农商联合银行、郑州等4市农商银行等25家机构新设合并而来，该省改革路径由联合银行模式调整为统一法人模式；海南农商银行、辽宁农商银行分别为220.21亿元、207.89亿元。

采取两级法人联合银行模式的7地中，四川、广西、贵州3家注册资本超过百亿，分别为220亿元、260亿元、104.58亿元；浙江、山西、江苏、江西4家分别为50.25亿元、50亿元、77亿元、25亿元。浙江是唯一保留"下参上"股权模式的省份，改制前省联社注册资本仅1.05亿元。

地市级统一法人农商行也在批量涌现。徐州农商行成为江苏第二家地市级统一法人农商行，原徐州农商银行以32.68%的持股比例成为新行最大单一股东，无锡银行、江阴银行等上市农商行也将参与出资；6家机构合并前资产合计已超过2500亿元。贵阳市级统一法人改革落地后，贵阳农商行吸收合并7家机构，注册资本由45.77亿元增至99.73亿元，距百亿门槛还差0.27亿元。

广西农商联合银行董事长罗军认为，推进组建地市级农商行，将是未来进一步深化市县农合机构改革的重要手段，整合重组工作宜遵守"先易后难、稳妥推进""先试点、再推广"的原则。

地方国资主导增资，"输血"之后看"造血"

梳理这批银行的出资结构，地方国资是主导力量。南粤银行由粤财控股战略控股；甘肃农商行、吉林农商行的第一大股东分别为甘肃金控、吉林金控；贵州农商联合银行的四大股东为贵州省财政厅、贵州金控、茅台集团和黔晟国资。城商行增资中，湖北银行53位法人股东里有35位是本轮新增的国有法人股东，仅1家为民营企业；新疆银行获批将注册资本由79.06亿元增至122.23亿元，新疆金投入股37.77亿股，持股30.9%。

浙商证券固收研究团队此前研报认为，在信贷投放难度较高、息差压力加大、经营承压的背景下，地方政府增资对银行而言是较为重大的利好：一是可以明显改善银行的资本充足性水平，增强其信贷投放能力和风险抵御能力；二是也反映出地方政府对该银行的支持意愿和力度均较强，区域重要性较强。

注册资本与机构体量并不构成简单对应。江南农商行注册资本101.15亿元，2025年总资产突破6000亿元；广西北部湾银行注册资本刚过百亿，同期资产总额已达5637.83亿元。传统银行的资本多靠多年利润留存、IPO、增发逐步积累，新设或重组机构则往往依靠一次性注资"一步到位"——四川银行2020年以300亿元注册资本新设成立，南粤银行则借助2022年以来的两轮增资将注册资本推至293.77亿元。

资本到位只是开始。北部湾银行今年上半年营业收入48.47亿元，归属于母公司股东的净利润13.87亿元、同比下降14.12%，核心一级资本充足率8.92%，仍低于2024年末的8.99%。大公国际在相关报告中提示，资本补充的正面效应能否持续，与银行自身的经营质量深度挂钩。南开大学金融学教授田利辉认为，此轮增资的目标是从"输血"走向"造血"，从"规模扩张"转向"治理提升"。

特别国债两轮注资，资本压力集中在中小银行

中小银行密集增资，发生在银行业资本补充政策持续推进的大背景之下。2025年《政府工作报告》提出发行5000亿元特别国债，支持国有大型商业银行补充资本；中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行随后启动定向增发，合计募集不超过5200亿元。增资落地后，中国银行注册资本由2943.88亿元增至3222.12亿元，建设银行由2500.11亿元增至2616亿元，交通银行由742.63亿元增至883.64亿元；邮储银行2025年6月完成1300亿元定增，注册资本由991.61亿元增至1200.95亿元，核心一级资本充足率由9.56%升至11.07%。中邮证券此前研报认为，增资将强化国有大行稳健经营，提升其服务实体经济能力和风险抵御能力，并稳定分红能力。

2026年《政府工作报告》进一步提出，拟发行3000亿元特别国债支持国有大型商业银行补充资本。9月6日，工商银行、农业银行等8家中央金融企业集中披露增资方案，合计3600亿元，其中财政部出资3000亿元，中国烟草总公司及相关子公司出资600亿元；10月8日，2026年中央金融机构注资特别国债（一期）完成招标，发行面值1500亿元，票面利率1.37%。截至2026年6月末，工商银行、农业银行核心一级资本充足率分别为13.21%、10.80%。

压力更多集中在中小银行一端。金融监管总局数据显示，2025年末城商行、农商行平均资本充足率分别为12.39%、13.18%，低于银行业整体15.46%的水平；两类机构不良贷款率分别为1.82%、2.72%，高于行业平均的1.50%。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，部分中小银行核心一级资本充足率已逼近7.5%的监管红线；在净息差收窄、利润增速放缓的背景下，内源性资本补充能力受限，外源性增资成为最直接有效的补充方式。

监管批复的密度随之上升。据《华夏时报》统计，2026年1月1日至13日，已有40家城商行、农商行及农信社的注册资本变更申请获批，且以增加注册资本为主，其中1月4日至6日三天内超过30家获批。今年以来，光大银行注册资本由466.79亿元变更为590.86亿元，新增约124.06亿元；山西银行增资获批，注册资本拟由258.94亿元增至273.09亿元；新疆银行获批由79.06亿元增至122.23亿元。

百亿之后

"百亿俱乐部"的名单预计还会拉长。长安银行增资方案已获批待实施，黑龙江省级农商行筹建提速，宁夏、云南等地农信改革方案在推进，贵阳农商行距百亿仅一步之遥。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏提示，合并组建统一法人机构后，资本、拨备可在更大范围统筹调剂，但原有机构在体量、盈利能力、资产质量等方面存在差异，机构与文化融合、历史不良处置、审批权限上收后县域服务灵活性下降等问题，都需要在整合中妥善应对；如果治理与风控未能同步提升，可能埋下风险隐患。

对这批新晋银行而言，注册资本跨过百亿元只是第一步。资本能否转化为信贷投放能力、风险抵御能力和可持续的盈利质量，是更长期的考题。