突然，重挫近10000点！高盛，看空！

周一，碳酸锂期货主力合约低开低走，市场交投情绪转弱。截至11:30收盘，碳酸锂期货主力合约跌破110000元/吨大关，下跌9940元/吨，跌幅8.37%。

中信期货分析师王美丹认为，碳酸锂期货价格本轮下跌更多源于预期层面的修正。当前正值需求旺季，供需格局依然偏紧，但期货盘面的定价重心已逐步转向明年供需预期：市场对远期需求前景偏悲观，加之部分资金提前布局、抢跑迹象明显，盘面集中反映了远月供需转松的预期。

创元期货分析师余烁同样认为，需求预期偏弱是碳酸锂期货价格下跌的主要原因，内需走弱则是目前需求预期偏弱的主要原因之一。据悉，今年1—8月，我国新能源乘用车零售销量667万辆，累计同比下降11.8%。此外，上周中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解，虽然具体实施方案暂未落地，但有消息称中方可能对混动汽车出口设置30%左右的份额上限。上述方案可能会对我国后续出口欧盟的新能源汽车数量产生一定影响。

值得注意的是，高盛全球金属与矿业研究团队上周发布的研报预计，全球锂市场将从2026年的40.4万吨供应短缺，转向2028年的44.4万吨供应过剩。

受此影响，高盛预测，2027年中国碳酸锂现货均价将降至13689美元/吨，约合人民币10万元/吨；2028年进一步降至11000美元/吨，约合人民币8.4万元/吨，较2026年预测的均价下跌约42%。

高盛称，2027年锂市场可能只是温和的供应过剩，2028年基本面将显著恶化。

对此，王美丹认为，当前碳酸锂市场仍保持“强现实”与“弱预期”共存的态势。需求端，旺季效应延续，但市场对远期需求的预期整体偏弱，这也成为压制盘面的核心因素。供应端，近期矿端供应略有改善，碳酸锂供应总体维持增长态势，江西矿山复产仍存在不确定性，津巴布韦矿石出口禁令亦有所发酵，供应扰动尚未完全消退。

“整体而言，当前碳酸锂市场远期预期偏弱，基差走强与仓单去化对近月合约价格形成支撑，单边价格则在远期预期压制和资金抢跑的双重作用下承压运行。”王美丹说。

展望后市，方正中期期货分析师魏朝明认为，碳酸锂去库态势仍在延续，行情扰动因素增多，产业链需注意防范风险。

“短期来看，碳酸锂基本面仍然向好，但在汽车销量以及储能新增装机量同比下滑的背景下，远期需求增速放缓的弱预期始终压制盘面。”余烁认为，虽然四季度仍有“抢出口”因素支撑需求，但市场对明年一季度的需求并不乐观，后续需关注终端需求兑现情况以及旺季之后的排产情况。

突然，重挫近10000点！高盛，看空！

周一，碳酸锂期货主力合约低开低走，市场交投情绪转弱。截至11:30收盘，碳酸锂期货主力合约跌破110000元/吨大关，下跌9940元/吨，跌幅8.37%。

中信期货分析师王美丹认为，碳酸锂期货价格本轮下跌更多源于预期层面的修正。当前正值需求旺季，供需格局依然偏紧，但期货盘面的定价重心已逐步转向明年供需预期：市场对远期需求前景偏悲观，加之部分资金提前布局、抢跑迹象明显，盘面集中反映了远月供需转松的预期。

创元期货分析师余烁同样认为，需求预期偏弱是碳酸锂期货价格下跌的主要原因，内需走弱则是目前需求预期偏弱的主要原因之一。据悉，今年1—8月，我国新能源乘用车零售销量667万辆，累计同比下降11.8%。此外，上周中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解，虽然具体实施方案暂未落地，但有消息称中方可能对混动汽车出口设置30%左右的份额上限。上述方案可能会对我国后续出口欧盟的新能源汽车数量产生一定影响。

值得注意的是，高盛全球金属与矿业研究团队上周发布的研报预计，全球锂市场将从2026年的40.4万吨供应短缺，转向2028年的44.4万吨供应过剩。

受此影响，高盛预测，2027年中国碳酸锂现货均价将降至13689美元/吨，约合人民币10万元/吨；2028年进一步降至11000美元/吨，约合人民币8.4万元/吨，较2026年预测的均价下跌约42%。

高盛称，2027年锂市场可能只是温和的供应过剩，2028年基本面将显著恶化。

对此，王美丹认为，当前碳酸锂市场仍保持“强现实”与“弱预期”共存的态势。需求端，旺季效应延续，但市场对远期需求的预期整体偏弱，这也成为压制盘面的核心因素。供应端，近期矿端供应略有改善，碳酸锂供应总体维持增长态势，江西矿山复产仍存在不确定性，津巴布韦矿石出口禁令亦有所发酵，供应扰动尚未完全消退。

“整体而言，当前碳酸锂市场远期预期偏弱，基差走强与仓单去化对近月合约价格形成支撑，单边价格则在远期预期压制和资金抢跑的双重作用下承压运行。”王美丹说。

展望后市，方正中期期货分析师魏朝明认为，碳酸锂去库态势仍在延续，行情扰动因素增多，产业链需注意防范风险。

“短期来看，碳酸锂基本面仍然向好，但在汽车销量以及储能新增装机量同比下滑的背景下，远期需求增速放缓的弱预期始终压制盘面。”余烁认为，虽然四季度仍有“抢出口”因素支撑需求，但市场对明年一季度的需求并不乐观，后续需关注终端需求兑现情况以及旺季之后的排产情况。

本文源自：期货日报