上海
2026年10月11日，华西证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，9月储能EPC中标持续景气，国内海风多项目进展推进。
报告具体内容如下：
9月储能EPC中标规模创年内新高
9月国内储能市场呈现显著结构性分化，储能EPC中标规模创下年内新高，项目落地需求具备较强韧性；剔除集采口径后，储能系统市场化项目中标仍表现亮眼，电网侧项目成为系统招标主力、电源侧非集采项目实现高增。我们认为，国内储能项目储备充足，叠加系统运行费预期改善，国内大储装机景气度持续上行。
国内海风多个重点项目迎重要节点，继续看好海风机会
我们认为，国内海风近期将陆续开启风机基础施工、勘探设计等实质进展，国内海风启动在即，有望正式迈向“十五五”海风装机的新增长阶段。近期多个重点项目迎来重要节点，叠加深远海大容量机组及柔性直流输电技术的持续落地应用，国内海风量的增长带来的机组大型化与技术迭代机会。持续看好国内海风“十五五”开工100GW、累计并网达100GW带来的行业增长机会，增长确定性持续加强，国内海风龙头有望率先受益，受益标的包括东方电缆、海力风电、金风科技、天顺风能、明阳智能、德力佳、金雷股份、中天科技等。
电力设备&AIDC
光宝拟计划投入88.5亿元新台币加码高雄产能
AI Rack供电需求正从传统服务器级规划向100kW、330kW甚至660kW级基础设施演进，当功率继续提高后，电源设备需要逐渐从IT Rack中独立出来，形成专门的Power Rack，AI服务器电源市场将迎来出货量增长以及单机柜功率&价值量提升。看好国内企业看好AI算力产业链“卖铲人”环节，AI算力迭代带动PSU/HVDC/SST测试需求爆发，AI服务器测试电源有望迎来放量窗口期，已完成头部客户导入验证的企业将率先受益。受益标的：爱科赛博、科威尔。此外，持续重点看好卡位海外高压设备供应的思源电气，26Q3随着海外订单交付确收，业绩有望实现改善。
新能源汽车
多个车企公布9月新能源汽车销量/交付量
我们认为，短期来看，9月国内部分新能源汽车销量同比高速增长，多数车企销量环比稳定增长；根据大东时代智库，预计10月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约345GWh，环比增长3.9%，同样保持稳速增长。中长期来看，在单车带电量提升以及储能的带动下，预计国内动储电池需求保持稳步增长。锂电板块调整较为充分，市场对于下半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现，随着后续市场预期修复，首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代（根据公司公告，截至9月29日，公司合计回购股份1094.5万股，合计回购金额约33.0亿元）；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT导电剂受性能要求提升实现规模增长。
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
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