北京
美股正运行至历史高点附近，市场内部的结构分化已到达极端水平，机构投资者的担忧情绪随之上升。
标普500指数本周一度触及7818点的历史新高，随后回落至7765点；约六分之一成分股已从各自高点回撤超过50%。
高盛合伙人Wilson在最新报告中维持看多判断，建议勿对抗市场高度集中性，并预计年底前仍有上行空间。高盛内部及摩根士丹利、美银等机构的策略师则认为，宏观环境趋难、科技板块已不再是顺风，市场风险正在积聚。
下周，美国大型银行将率先公布三季报，9月消费者价格指数（CPI）也将揭晓；美国10年期国债收益率约5.24%，处于2002年以来高位附近。
多空分歧的核心在于：美股盈利增长高度依赖极少数个股，市场广度持续恶化；债券市场波动与能源价格的不确定性，随时可能成为打破平静的导火索。
高盛对冲基金覆盖业务负责人Tony Pasquariello称，本轮涨势“基本上只是一笔大交易”——AI。
美股盈利结构的集中度已达到本轮周期峰值。高盛策略师Ben Snider预计，本季度标普500指数每股收益（EPS）增长27%，为本轮周期高点，随后三个季度将逐步减速；前十大贡献者将占68%，高于上季度的48%。
能源成本上升令美国通胀前景更趋复杂，标普500指数年内涨幅已超过14%。
本季度美光科技与英伟达分别贡献全部标普500 EPS增长的19%和15%；美光一家对指数盈利增长的贡献，已超过Meta、Alphabet和亚马逊三家公司总和。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：行舟
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