【财富周刊】公募基金运作管理办法系统性修订，摊余成本法债基再上新

公募基金运作管理办法迎12年来首次系统性修订

10月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》（以下简称《运作办法》征求意见稿）及配套规范性文件公开征求意见。

这是现行《公开募集证券投资基金运作管理办法》实施以来，公募基金运作层面最系统、最全面的一次修订。

征求意见稿共九章六十六条，覆盖基金分类、募集、申购赎回、投资运作、收益分配、持有人大会、监督管理和法律责任等全链条。

征求意见稿第六十六条明确，新规施行后，现行证监会令第104号将同时废止。

与2014年版相比，此次修订并非小修小补，而是在基金分类、成立门槛、投资风格约束、持有人大会机制、指数基金参与上市公司治理、法律责任等多个关键领域作出重大调整。整体看，修订围绕三条主线展开：完善投资运作监管，支持权益类基金发展，优化监管指标和机制。

摊余成本法债基再上新

证监会网站显示，10月8日、9日，财信基金、金元顺安基金、金信基金、泉果基金、红塔红土基金、易米基金、汇百川基金、百嘉基金、安联基金、兴华基金、红土创新基金、联博基金、国新国证基金、华西基金、兴合基金、尚正基金等16家中小基金公司上报了摊余成本法债基，目前处于“接收材料”状态。

作为支持中小基金公司差异化发展的重要落地举措，摊余成本法债基于8月14日重启上报，已有两批合计28只摊余成本法债基获批，陆续进入发行阶段。其中，贝莱德、红土创新、路博迈、财信等4家基金公司旗下产品已宣布提前结募。

节后近百只基金陆续发行，“均衡”“价值”类产品成重要方向

据中国基金报报道，国庆长假后，公募基金发行市场持续火热。

10月，将有近百只基金排队发行，节后首个交易日便有20只新基金集中亮相，10月12日单日更是多达50只。

权益类产品占据近六成，指数型基金与偏股混合型基金担当主力，“均衡”“价值”类产品成为公募布局的重要方向，北交所主题基金、REITs、FOF及“固收+”产品也密集登场，可谓多点开花。

业内人士普遍预计，四季度基金发行市场有望继续保持较高活跃度，权益类产品仍将是行业重点发力方向，科技创新、红利策略、指数化投资及多资产配置等主线均具备较大发展空间。

多家银行重启5年期大额存单，产品返场并非行业普遍现象

据极目新闻报道，沉寂近一年的5年期大额存单迎来阶段性回归。近日，多家国有大行及部分股份制银行陆续上线相关产品，但此次产品返场并非行业普遍现象，多数中小银行仍主打1-3年期中短期存款。

包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行在内的多家国有大行和部分股份制银行已上线，国有大行的年利率主要为1.55%、1.60%，股份制银行大额存单额度更紧张。

美联储：年内或再加息

美联储9月会议纪要显示，19名美联储高级官员均支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%。多数与会者认为，在今年年底前进一步上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。但与会者强调，对待每一次会议都持开放态度，未来会议政策决定将取决于届时获得的最新信息。随着美国9月非农就业数据低于预期，多名官员释放“无需急于加息”的信号，市场目前预计美联储更可能在10月会议按兵不动，并于12月再次加息。

美元指数上涨，中国央行黄金储备连续23个月增加

中国9月外汇储备规模小幅回落，黄金储备连续23个月增加。数据显示，截至2026年9月末，中国外汇储备规模为34002.51亿美元，较8月末下降380.74亿美元，降幅为1.11%；黄金储备规模为7747万盎司，环比增加74万盎司。国家外汇管理局指出，9月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。

金价震荡调整

据中证报报道，近期国际金价在震荡中寻找方向。美国9月非农就业数据走弱，一度带动黄金短线冲高，但美元与美债收益率高企，仍对反弹形成约束。与此同时，黄金配置需求保持韧性。世界黄金协会最新数据显示，全球黄金ETF三季度资金净流入创历史新高。此外，我国黄金储备也继续增加。

截至10月11日界面新闻发稿，国际金价报4193.84美元/盎司，上涨了1.47%。

中研普华研究员郭凯告诉界面新闻，今年黄金市场不再是单边上涨，而是在高平台上剧烈波动。任何风吹草动，都可能引发金价大幅起落。对投资者来说，今年需要更加警惕高位波动带来的风险。

他认为，‌长期来看，驱动黄金价格上涨的逻辑没有改变。‌去美元化进程、全球货币超发、地缘政治风险常态化，这三大因素构成了黄金长期上行的基本面。