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（来源：大鱼财经）
10月8日，广州地铁集团有限公司（以下简称“广州地铁”）发布的债券续发募集说明书披露，该公司拟发行超短期融资券募集资金14亿元用于归还广州银行流动资金贷款和存量债券，拟发行超短期融资券募集资金20亿元用于归还存量债券。
据了解，今年以来，广州地铁频繁发债融资。该公司年内已发行超短期融资券15期，募集资金总额298亿元；发行中期票据11期，募集资金总额168亿元。
截至发稿，广州地铁今年以来共发行融资债券26期，募集资金合计高达466亿元。据此计算，该公司年内月均发债融资近3次，月均发债募集资金约50亿元。
上述债券续发募集说明书披露，广州地铁的有息债务总额较为庞大。截至该说明书签署日，广州地铁及其下属子公司待偿还境内债券融资余额1020.41亿元人民币、境外债券融资余额5.30亿美元、境外债券融资余额14.2亿元人民币。截至今年6月末，该公司已使用的银行授信额度约2213.73亿元。
半年报显示，截至今年6月末，广州地铁的负债合计3848.44亿元。其中，短期借款余额为347.19亿元，一年内到期的非流动负债余额为463.83亿元，该公司短期债务合计811.02亿元。同期，该公司货币资金账面余额仅为186.54亿元，该公司短期偿债资金缺口约为624.48亿元（半年报数据均采集合并报表口径，下同）。
由于债务规模较为庞大，导致广州地铁的利息支出居高不下。上述债券募集说明书披露，2023~2025年度及今年上半年，广州地铁的财务费用分别为30.02亿元、31.71亿元、33.20亿元、19.54亿元，该公司三年半时间内的财务费用合计高达114.47亿元。
公开资料显示，广州地铁成立于1992年，前身为广州市地下铁道总公司，2015年整体改制并更为现名。该公司主要负责广州城市轨道交通系统的工程建设、运营管理和附属资源开发经营等业务，目前运营的广州本地轨道交通里程超1300公里，包括地铁线网19条779.9公里、城际线网6条564.7公里、有轨电车3条26.3公里。该公司还同时运营巴基斯坦拉合尔橙线、长沙地铁六号线等项目。
据了解，广州地铁线网票价实行按里程分段计价，4公里以内2元；4~12公里范围内每递增4公里增加1元；12~24公里范围内每递增6公里增加1元；24公里以后，每递增8公里增加1元；APM线实行2元的单一票制。该公司2025年度共运送乘客33.99亿人次，日均客运量931.23万人次，实现地铁运营收入77.23亿元。
半年报显示，广州地铁今年上半年增收不增利，且净利润出现由盈转亏现象。今年上半年，该公司实现营业总收入166.47亿元，较去年同期的150.65亿元增加15.82亿元，同比增长10.50%；实现营业利润4.15亿元，较去年同期的11.70亿元减少7.55亿元，同比下降64.53%；实现净利润-2.77亿元，较去年同期的4.28亿元减少7.05亿元，同比下降164.72%。
据了解，广州地铁近两年的营收和净利润均实现连续增长，两年间该公司营收实现翻倍增长，净利润增幅更是超过20倍。数据显示，2023~2025年度，该公司营业总收入分别为141.24亿元、230.62亿元、309.73亿元，净利润分别为0.68亿元、13.65亿元、15.34亿元。
此外，广州地铁还面临较大的资本支出压力。官网显示，该公司“正全面推进14条335.5公里轨道交通线路建设”。
“广州地铁主要在建地铁线路未来需投入近1000亿元，较大的投资需求将给公司带来资金压力。”信用评级报告披露，截至今年3月末，广州地铁在建地铁线路共计8条，建设长度合计222.45公里，计划总投资2187.94亿元，已完成投资1299.25亿元，未来尚需投资888.69亿元。由于投资规模较大，该公司轨道交通建设面临较大的资本支出压力。
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