再出手！新华保险举牌券商巨头

又见险资举牌！

10月9日，新华保险发布公告称，公司于9月29日通过二级市场集中竞价交易方式增持国泰海通H股995.96万股股份。增持后，新华保险及其一致行动人合计持有国泰海通H股7.10亿股，约占该上市公司H股股本的20.24%，构成举牌。

这也是新华保险继9月下旬举牌中航科工H股后，年内第二次举牌动作。不过，放眼全行业，据《国际金融报》记者统计，截至10月10日，今年共有5家险企举牌上市公司9次，对比去年同期13家险企举牌超30次明显降温。

持股比例突破20%

保险公司举牌上市公司股票，是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有一家上市公司已发行股份的5%，以及之后每增持5%时，按照相关法律法规规定，在3日内通知该上市公司并予以公告的行为。

新华保险称，本次举牌国泰海通股票的参与方为新华资产，新华资产（香港）未参与本次增持，两者均为新华保险的受托管理人。新华保险为两家公司的控股股东，因此新华资产、新华资产（香港）构成新华保险的关联方及一致行动人。

本次权益变动前，新华保险通过新华资产持有国泰海通H股股票2.35亿股，约占该上市公司H股股本的6.71%；通过新华资产（香港）持有国泰海通H股股票4.65亿股，约占该上市公司H股总股本的13.25%。也就是说，新华保险及其一致行动人合计持有国泰海通H股股票7亿股，约占该上市公司H股股本的19.96%。

而在本次权益变动后，新华保险及其一致行动人新华资产、新华资产（香港）合计持有国泰海通H股7.10亿股，约占该上市公司H股股本的20.24%，达到举牌线。

新华保险称，根据相关规定，拟对国泰海通的投资纳入权益类投资管理。截至9月29日，新华保险持有国泰海通H股股票的账面余额为89.70亿元，占公司上季度末总资产的比例为0.48%。截至二季度末，新华保险权益类资产账面余额为4402.75亿元，占公司上季度末总资产的比例为24.34%。

记者梳理发现，新华保险曾于2024年11月通过二级市场集中竞价交易方式增持海通证券无限售条件流通H股400万股股份。增持后，新华保险持有海通证券H股1.71亿股，约占该上市公司H股股本的5.02%，首次触发举牌。

国泰君安、海通证券合并后，新华保险继续加仓，今年以来更是连续数月增持国泰海通H股。

港交所披露信息显示，新华保险及其一致行动人对国泰海通H股的持股比例自今年5月15日突破16%后，又于7月15日突破17%，9月3日突破18%，9月16日突破19%，直到9月29日正式突破20%关口。

Choice数据显示，截至10月9日收盘，国泰海通H股报14.23港元/股，当日涨幅1.50%；过去12个月股息率为4.11%，处于较高区间水平；总市值为2502亿港元。

险资举牌明显降温

这是新华保险年内第二次举牌。就在不久前的9月22日，新华保险通过二级市场集中竞价交易方式增持中航科工无限售条件流通股1687.6万股，约占该上市公司已发行H股总股本的0.27%。

增持完成后，新华保险合计持有中航科工H股3.21亿股，约占该上市公司H股股本的5.17%，触发举牌。

在8月举行的2026年中期业绩发布会上，新华资产总裁陈一江表示，公司正积极响应中长期资金入市号召：一是持续用好长期资金改革试点机会，鸿鹄基金累计出资462.5亿元，以稳定丰厚的股息作为长期投资组合的压舱石。

二是持续增配高股息资产，特别是在今年上半年的市场调整中，公司积极加仓红利和新质生产力方向的权益资产，坚决当好中国资本市场的价值发现者。

不过，从行业整体来看，今年险资在二级市场的举牌节奏显著放缓。记者根据中国保险行业协会官网公告统计，截至10月10日，今年仅有平安人寿、太保寿险、富德财险、利安人寿和新华保险5家险企合计举牌上市公司9次。而2025年同期，共有13家险企举牌31次。

招商证券非银金融联席首席分析师张晓彤表示，历经此前两年举牌高峰后，今年以来险资举牌节奏大幅放缓，核心原因在于：2025年高股息资产集中增配后形成较高基数，新增举牌空间随之收窄。与此同时，保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。

以国产DRAM（动态随机存取存储器）存储龙头企业长鑫科技为例，张晓彤指出，保险资金在私募融资、战略配售、网下发行等阶段均有参与，整体浮盈超千亿元。科创等新兴产业作为未来发展的重点方向，正在成为经济增长的核心动力，保险资金深度布局符合国家产业升级方向、具备长期成长潜力的优质赛道，也体现了基于经济趋势判断的前瞻性战略性配置。

本文源自：国际金融报

作者：王莹