量化产品季度点评：指数增强Q3超额强势反弹 | 开源金工

来源：市场投研资讯

（来源：建榕量化研究）

执业证书编号：S0790520090002

研究领域：高频因子、量化产品、固收+

2026年三季度量化产品业绩收官：三季度公募量化300/500/1000增强产品超额收益分别为3.5%、4.4%、3.5%，私募量化300/500/1000增强产品超额收益分别为4.6%、9.6%、10.1%，公募指增和私募指增产品超额均大幅反弹。公募量化885001增强产品2026年平均超额收益3.7%，表现优异跑赢885001指数。2026年三季度公募红利量化产品超额回撤，2026年平均超额收益-2.7%。公募量化固收+产品2026年平均收益率为1.1%，三季度收益表现疲软。

量化私募头部效应进一步凸显。截至2026三季度末，百亿量化私募数量达到69家，较2025年末的52家增加17家。其中，规模超过500亿元的量化私募数量达到13家，幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资、鸣石基金、世纪前沿资产的管理规模超过800亿元。量化私募行业马太效应加剧，头部量化私募占据行业较大规模。

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公募量化细分策略产品表现

1.1、 公募量化沪深300增强产品三季度超额收益3.5%

2026年公募量化沪深300增强产品超额表现稳健上行，前三季度超额收益均值为6.2%，其中三季度超额收益为3.5%。超额收益走势上来看，公募沪深300增强产品超额收益延续了2025年10月份以来的上升趋势，整体表现较优。值得注意的是，公募沪深300增强产品超额收益在过去的2026年三季度加速上行，产品超额收益续创新高。

细分产品来看，全市场59只公募量化沪深300增强产品中，2026年有55只产品取得正超额，4只产品取得负超额。2026年业绩表现前5的产品分别为：浙商沪深300指数增强A、富荣沪深300增强A、鹏华沪深300指数增强A、鹏华沪深300指数量化增强A、广发沪深300指数增强A。其中，2026年有9只产品超额收益率超过10%，浙商沪深300指数增强A、富荣沪深300增强A超额收益率超过12%，收益表现优异。

1.2、 公募量化中证500增强产品三季度超额收益4.4%

2026年公募量化中证500增强产品超额呈现震荡后上行走势，前三季度超额收益均值为4.1%，其中三季度超额收益为4.4%。超额收益走势上看，2026年上半年公募中证500增强产品超额收益呈现震荡走势，三季度超额收益上行。值得注意的是，2024年8月产品超额收益创阶段高点后出现一波明显回撤，2026年三季度产品超额收益已创2024年9月以来新高。

细分产品来看，全市场63只公募量化中证500增强产品中，2026年有53只产品取得正超额，10只产品取得负超额。2026年业绩表现前5的产品分别为：广发中证500指数增强A、易方达中证500增强策略ETF、光大中证500指数增强A、申万菱信中证500优选增强A、万家中证500指数增强A。其中广发中证500指数增强A、易方达中证500增强策略ETF、光大中证500指数增强A、申万菱信中证500优选增强A超额收益率超过10%。

1.3、 公募量化中证1000增强产品三季度超额收益3.5%

2026年公募量化中证1000增强产品超额表现震荡上行，前三季度超额收益均值为5.2%，其中三季度超额收益为3.5%。超额收益走势上看，2024年9月份超额收益显著回撤以来，公募中证1000增强产品超额收益维持震荡上行走势。值得注意的是，相对2024年9月底产品超额收益高点，2026年一季度产品超额已过前高，三季度产品超额收益继续稳健上行。

细分产品来看，全市场35只公募量化中证1000增强产品中，2026年有30只产品取得正超额，5只产品取得负超额。2026年业绩表现前5的产品分别为：汇添富中证1000指数增强A、长信中证1000指数增强A、中银中证1000指数增强A、博道中证1000指数增强A、太平中证1000指数增强A。其中，汇添富中证1000指数增强A、长信中证1000指数增强A、中银中证1000指数增强A、博道中证1000指数增强A、太平中证1000指数增强A超额收益率超过10%。

1.4、 公募量化885001增强产品2026年平均超额收益3.7%

万得偏股混合型基金指数（885001.WI）代表整体偏股混合型基金的收益水平，市场上存续着以稳健超越885001为目标的量化产品。2026年公募偏股混合基金收益表现平平，885001指数前三季度收益率为2.3%。在beta收益的基础之上，2026年公募量化885001增强产品前三季度平均超额收益为3.7%，整体跑赢885001指数。细分产品来看，2026年前三季度19只产品超额收益为正，7只产品超额收益为负，不同产品业绩表现分化较大，超额收益表现前5的产品分别为：宏利改革动力A（19.0%）、万家量化睿选A（17.7%）、富国致弘量化选股A（10.7%）、泓德智选启鑫A（9.5%）、中欧量化先锋A（7.8%）。其中，宏利改革动力A、万家量化睿选A、富国致弘量化选股A超额收益超过10%。

值得注意的是，885001增强产品2026年比较受资方青睐，截至2026年三季度，万家量化睿选A、博道久航A、博道远航A、华安事件驱动量化策略A、博道星航的规模超过50亿元，基金规模在20亿元以上的885001增强产品达到9只。

1.5、 公募红利量化产品2026年平均超额收益-2.7%

2023年以来红利类资产规模快速增加，近几年公募红利量化产品显著扩容。截至三季度，2026年公募红利量化产品表现疲软，相对红利全收益基准指数平均超额收益为-2.7%。细分产品来看，在全市场共40只公募红利量化产品中，2026年有12只产品取得正超额，28只产品取得负超额，超额收益前5的产品分别为：华泰柏瑞红利量化选股A（2.5%）、摩根红利优选A（2.1%）、创金合信红利甄选量化选股A（2.1%）、安信红利量化选股A（1.9%）、人保红利智享A（1.9%）。整体来看，2026年三季度量化红利产品超额收益出现回撤，原因或与三季度红利资产表现坚挺、红利产品的成长风格暴露有关。

1.6、 公募量化固收+产品2026年平均收益1.1%

随着理财需求的不断增加，固收+产品作为一款收益稳健又能适当增值的投资产品，逐渐受到投资者青睐，公募量化固收+产品在这个背景下规模逐渐增加。截至三季度，2026年公募量化固收+产品平均收益率为1.1%，三季度产品收益有一定回撤。细分产品来看，截至2026年三季度，4只公募量化固收+产品收益率超过4%，收益靠前的产品分别为：华夏睿磐泰利A（4.7%）、中银新回报A（4.7%）、鹏华畅享A（4.1%）、华夏鼎利A（4.1%）、大成丰享回报A（3.9%）、浦银稳健丰利A（3.7%）。整体来看，由于三季度权益资产整体回调，因此公募量化固收+产品三季度收益表现疲软。

02

私募量化细分策略产品表现

2.1、 私募量化沪深300增强产品三季度超额收益4.6%

2026年私募量化沪深300增强产品超额表现优异，前三季度私募沪深300增强产品超额收益为9.8%，其中三季度超额收益为4.6%。超额收益走势上：三季度产品超额收益走势回撤后不断上行，超额收益创新高。公募和私募对比来看，2026年私募300增强产品超额收益（9.8%）比公募300增强产品超额收益（6.2%）高出3.6%。

2.2、 私募量化中证500增强产品三季度超额收益9.6%

2026年私募量化中证500增强产品超额收益呈现震荡后上行走势，前三季度私募中证500增强产品超额收益为9.1%，其中三季度超额收益为9.6%。超额收益走势上：2026年上半年产品超额收益呈现震荡走势，三季度超额收益加速上行创出新高。公募和私募对比来看，2026年私募500增强产品超额收益（9.1%）比公募500增强产品超额收益（4.1%）高出5%。

2.3、 私募量化中证1000增强产品三季度超额收益10.1%

2026年私募量化中证1000增强产品超额收益呈现震荡后上行走势，前三季度私募中证1000增强产品超额收益为10.12%，其中三季度超额收益为10.1%。超额收益走势上：2026年上半年产品超额收益呈现震荡走势，三季度超额收益加速上行创出新高。公募和私募对比来看，2026年私募1000增强产品超额收益（10.12%）比公募1000增强产品超额收益（5.2%）高出4.9%。

2.4、 私募量化中性产品三季度收益4.8%

2026年私募量化中性产品收益表现较优，累计收益率为4.5%。从收益走势上看：2024年9月底开始产品业绩走势强势向上，2025年上半年强势上行后维持震荡走势至2026年二季度。2026年三季度产品收益上行后创出新高。

基金产品的历史表现不代表未来业绩，本报告不构成对任何产品的投资建议。

报告发布日期：2026-10-11

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