广东
10月9日，新凤鸣（603225）召开2026半年度业绩说明会，回应业绩改善却不进行利润分配、盈利大增经营现金流却大幅下滑等问题。
新凤鸣专注于民用聚酯纤维领域，目前已形成从上游PTA到下游涤纶长丝较为垂直、完善的供应体系。公司于2017年4月登陆上交所。
2026年中报显示，上半年公司实现营业收入406.91亿元，同比增长21.50%；归母净利润14.39亿元，同比增长103.16%。净利润实现翻倍增长，主要系本期行业新增供给有序放缓，景气度回升，市场供需关系优化，产品价差进一步扩大，毛利率同比提升，主营业务盈利能力改善所致。
业绩说明会上有投资者提问：在上半年业绩大幅改善的背景下，公司2026年半年度利润分配预案为不进行利润分配。公司在制定该预案时，是否充分考虑了中小股东对于现金分红的合理回报诉求？未来在保障公司长远发展的同时，如何更好地建立与股东共享发展成果的常态化分红机制？
新凤鸣表示，上半年外部环境复杂，原料波动较大，整体来看公司管理层经营决策审慎及时，业绩改善明显。因公司所处的行业属于重资产周期性行业，公司将结合现金分红相关政策，充分考虑现金流、资本开支等情况，制定合理的现金分红机制，持续提升分红的稳定性与透明度。
虽然公司上半年净利润大幅增长，但经营活动产生的现金流量净额为-27.88亿元，同比出现较大幅度下滑。投资者关心导致经营性现金流为负的核心原因，是因为存货和应收账款的大幅增加，还是应付账款的结算周期发生了变化？此外，半年报显示公司财务费用同比增长26.05%，是否与海外项目推进及在建工程带来的有息负债规模扩大有关？
新凤鸣称，公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-27.88亿元，主要与公司库存商品增加等相关，属于阶段性经营特征，公司整体财务状况稳健；公司2026年半年度财务费用同比增长与海外项目推进影响较小，主要系汇兑损益增加，利息收入减少等原因；面对未来发展，公司坚持动态平衡资本开支规模与负债水平，多措并举守住资金链安全底线。
公司上半年涤纶长丝和短纤的产能利用率及产销率维持在什么水平？目前有哪些核心新品实现规模化量产？新凤鸣表示，公司上半年涤纶长丝和短纤的产能利用率及产销率均维持在较高水平，产销衔接良好，生产运行稳定有保障。公司持续加快产品差异化迭代，上半年成功开发超细旦FDY黑丝、50D/192哑光异型、吸湿降温、阳离子等长丝新品，短纤新品也持续开发量产，功能性短纤海内外订单持续放量。
关于埃及36万吨项目的融资安排和建设节奏，公司表示，该项目总投资约2.8亿美元，资金来源为自有资金叠加银行境外融资，后续建设资金根据项目进度逐步落实海外银团、当地银行等多元化融资，融资方案会结合海外利率、汇率环境动态优化，保障项目资金安全稳健。建设节奏方面，目前项目已经完成国内发改委、商务厅的境外投资备案，取得境外投资证书，后续将有序推进项目建设等各项工作，建设进度存在一定不确定性。
此外，根据公司10月8日披露的减持股份结果公告，公司副总裁沈健彧、职工代表董事兼副总裁兼董事会秘书杨剑飞、副总裁许纪忠的减持计划时间届满。截至2026年10月1日，沈健彧通过集中竞价方式减持公司股份72万股，占总股本的0.0429%；许纪忠减持12万股，占总股本的0.0072%；杨剑飞尚未实施减持。
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