北京
制药网2026年，医药行业掀起IPO热潮。但与此同时，也有一批企业却反复折戟。据悉，在近期就有赛克赛斯、延安医药、百诺医药等多家企业已相继披露公告。
赛克赛斯
10月8日，赛克赛斯上交所科创板IPO审核状态变更为"终止"。根据招股书，本次其拟公开发行不超过6700万股A股普通股股票(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)，募集资金扣除发行费用后的净额将用于医疗器械产业化提升项目、创新医疗器械综合生产线建设项目以及新产品研发项目。
值得注意的是，这是赛克赛斯自2020年以来第三次IPO审核终止。2020年6月其冲刺科创板，于当年12月撤回；2023年2月转战深交所主板，在审期间因内部控制薄弱、部分推广活动验收存在瑕疵被出具监管函，2025年1月撤回；2026年3月重回科创板，10月8日再度终止。三份终止决定披露的直接原因，均为公司及保荐机构撤回申请或撤销保荐，并未说明更具体的撤回背景。
海和药物
9月30日，根据上交所披露的信息，海和药物IPO的状态从已问询变更为中止。这次是海和药物时隔5年再次冲击科创板，2026年9月4日刚披露首轮问询回复。2021年7月20日，海和药物科创板IPO头次上会，结果为暂缓审议。暂缓审议后，公司于2021年9月17日二次上会，最终被上交所科创板上市委判定为不符合发行条件、上市条件和信息披露要求，IPO被否。
虽然本次"中止"是程序性暂停，企业补充更新材料后即可申请恢复审核，但海和药物此次IPO在实质审核层面也确实面临严峻挑战，在近400页的问询回复中，超过70页内容围绕自主研发能力与独立性展。
延安医药
9月18日，据北交所网站披露，因延安医药提交了《关于撤回向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件的申请》，根据有关规定，北交所决定终止其公开发行股票并在北交所上市的审核。据悉，这是公司三年内第二次冲击北交所上市失败。
具体来看，2023年9月公司北交所申请首次获受理，2024年10月终止；2025年12月重启，2026年1月进入问询阶段，最终于2026年8月审议通过终止议案并撤回申请。业内认为，终止背后原因或与业绩下滑，财务内控问题等有关。据了解，2026年1月29日，北交所下发首轮审核问询，就业绩与技术、公司治理与独立性、财会信息与管理层分析、募集资金运用等方面提出12个问题，但其始终未提交问询回复。
百诺医药
9月14日，百诺医药公告称，公司于9月10日召开董事会会议，审议通过拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市申请、撤回申请材料的议案。据悉，这已是百诺医药IPO第二次折戟。在2023年6月，其就向深交所创业板递交申请，2024年9月保荐人中金公司撤回。
对于此次撤回申请材料，公司称，这是结合现阶段经营发展实际情况、外部资本市场环境变化以及中长期整体战略布局的自主战略决策。
总的来说，2026 医药 IPO 多次折戟企业，大多是由于在合规、财务、业务独立性、长期增长逻辑方面存在硬伤。这表明资本偏好已明显向具备持续创新能力的前沿生物科技倾斜，传统药械企业必须证明抗政策风险、管线迭代能力，才具备上市可行性。
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