混动关税警报降级，比亚迪和吉利谁能赢下欧洲？

作者：王奎一

10月8日至9日，中欧贸易投资磋商机制第二次会议在北京举行。商务部会后通报称，双方以尊重事实、非歧视和符合世贸规则为原则，就电动汽车、混动汽车贸易展开讨论，避免局面升级，维护中国企业出口利益及中欧混动汽车贸易稳定。

欧盟贸易专员谢夫乔维奇随后给出了更具体的数字：中欧已就调节中国混动汽车和插电式混动汽车出口形成共同理解。按照欧方采用的未来四年基准预测，这项安排可能令相关出口量压减超过50%，对应数百万辆汽车。谢夫乔维奇同时表示，当前成果距离终点仍远，双方计划于2027年1月举行部长级视频会议，3月召开第三次机制会议。

两组表述放在一起，政策变化已经很清楚：欧盟短期启动混动反补贴调查、直接追加高额关税的概率下降；中国混动车企未来四年的出口数量将面临协调安排。关税压力下降，出口总量压力上升。

这对比亚迪和吉利形成两种影响。

比亚迪已经在欧洲形成较大销量，近期收益首先体现在现有订单、经销商库存和PHEV产品利润上。吉利当前的欧洲销量基数较小，2.21亿欧元入股福特西班牙工厂，使其获得一块可以生产欧洲车型的现成场地。前者先保住出口利润，后者提前准备欧洲生产。

PHEV此前处在10%关税区间

2024年10月，欧盟对中国生产的纯电动汽车征收为期五年的反补贴税。比亚迪税率为17%，吉利为18.8%，上汽为35.3%。这些税率叠加在欧盟原有10%汽车进口税之上。中国生产的比亚迪纯电车型进入欧盟，合计税率达到27%；吉利纯电车型达到28.8%。

插电式混动汽车处在另一项海关分类中。

欧盟反补贴法规第116项写明，PHEV的内燃机可以直接驱动车轮，增程式纯电汽车的内燃机仅用于发电。两类汽车采用各自的海关编码，PHEV未纳入2024年纯电反补贴调查范围。欧盟法规原文

这项分类给中国车企留下了产品调整空间。纯电车型承担10%基础税率与企业专项反补贴税，PHEV承担10%基础税率。若欧盟把纯电税率复制到PHEV，比亚迪混动车型的税率将由10%升至27%。

按一辆车3万欧元的进口完税价格计算，17个百分点对应5100欧元，折合人民币约4.2万元。厂家可以通过提价、压缩经销商利润、减少配置、承担部分税费四种方式消化，最终都会进入销量或利润率。

本次共同理解压低了这项极端税率场景出现的概率。欧方获得出口量调节，中方保留较低税率下的贸易通道。双方用数量安排交换关税升级暂停。

纯电汽车价格承诺仍在另一条程序中推进。欧盟委员会2026年1月发布的指引涵盖最低进口价格、销售渠道、交叉补贴和未来欧洲投资。混动出口协调与纯电价格承诺属于两套安排，最终文本仍待公布。

比亚迪先保住17.8万辆销量对应的利润

MarkLines数据显示，比亚迪2026年上半年欧洲销量达到17.8万辆，同比增长79.9%。欧洲已经成为比亚迪规模最大、增长最快的海外区域。车型结构也发生变化，PHEV近期销量已经超过纯电车型。

西班牙提供了一组可以拆分的数据。2026年上半年，比亚迪在西班牙登记22859辆，同比增长124.2%。其中PHEV为13799辆，占比60.4%；纯电车型9060辆，占比39.6%。

ATTO 2 DM-i上半年登记6532辆，位列西班牙PHEV销量第一；SEAL U DM-i登记6023辆，位列第二。两款车型合计占比亚迪西班牙PHEV销量的91%。仅这两款车，就已经形成清晰的产品集中度。

比亚迪的近期收益可以分成三项。

第一项来自现有订单。欧洲经销商已经按照10%基础关税建立PHEV价格体系。追加17个百分点税率的场景下降，车型指导价、经销商返点和库存价值可以维持原有计算方式。

第二项来自DM-i车型的销售速度。西班牙上半年每10辆比亚迪新车中约有6辆PHEV，MarkLines统计的欧洲整体趋势同样显示PHEV超过纯电。

比亚迪销量增长最集中的产品，恰好位于此次磋商涉及的贸易类别中。

第三项来自市场扩张节奏。比亚迪欧洲上半年销量同比增加约7.9万辆。关税突然上调会直接影响新增车型、渠道扩张和库存安排。共同理解形成后，经销商可以继续销售现有PHEV产品，等待数量协调细则。

这部分收益主要落在未来几个季度。

欧方提出的数量调节则会影响更长时间。谢夫乔维奇给出的口径，是相对于政策维持原状时的预测规模，未来四年压减超过一半，涉及数百万辆汽车。

这个数字并非以2025年或2026年实际销量直接砍半，基准来自未来出口增长预测。

比亚迪原来的欧洲增长曲线依赖新车型增加、经销网络扩张和中国工厂供货。数量安排落地后，中国工厂出口欧洲的增量空间将受到约束。比亚迪17.8万辆的上半年基数越高，后续分配到的出口额度、车型额度和国家额度越重要。

短期销售利润获得缓冲，远期增长需要更多欧洲产能。

吉利花2.21亿欧元买进一座现成工厂

吉利进入欧洲的时间较晚，扩张速度较快。

2026年3月25日至26日，吉利在48小时内完成西班牙、德国、荷兰、比利时和卢森堡五国上市，推出纯电车型Geely E5和插混车型Starray EM-i。加上英国、意大利和匈牙利等市场，吉利品牌已经覆盖接近20个欧洲市场。

渠道解决销售，工厂解决贸易限制。

7月，吉利与福特签署协议，计划出资2.21亿欧元收购福特西班牙子公司34%股权。交易前，福特将剥离与生产无关的资产、债务和业务。新公司的核心资产是西班牙瓦伦西亚省Almussafes工厂。福特持有66%，吉利持有34%。

时隔16年再牵手 吉利入股福特西班牙工厂剑指欧洲市场

按照2.21亿欧元对应34%计算，合资公司整体估值约6.5亿欧元。西班牙媒体披露，新公司计划于2027年正式成立，承接约4142名员工。吉利计划在该工厂生产两款新能源车型，首款车型预计2028年下线。

这笔交易给吉利带来五项现成资源：厂房、生产线、熟练工人、当地供应商和欧洲整车认证经验。新建工厂通常需要土地审批、施工、设备安装、工人招聘、供应商导入和试生产。吉利通过持股进入福特现有工厂，可以缩短其中多个环节。

出口数量协调主要统计从中国运往欧盟的汽车。车辆在西班牙完成生产并进入欧盟市场，海关处理、运输距离和经销商库存周期都会变化。汽车从中国运到欧洲通常还需承担海运、港口、保险和库存资金。西班牙生产可以减少跨洲运输，也可以按照欧洲订单调整排产。

吉利获得的收益要到2027年至2028年逐步体现。合资公司成立、生产线改造、车型导入和批量生产均有明确时间要求。34%属于少数股权，福特仍持有66%。工厂排产、投资规模、车型数量和供应商选择需要双方共同决定。

因此，2.21亿欧元首先换来生产位置和投产时间表。利润率仍由工厂产能利用率、人工成本、能源价格、本地采购比例以及新车型销量共同决定。

比亚迪也在建设欧洲产能

欧洲本地生产并非吉利单独拥有的安排。

比亚迪早在2023年便宣布于匈牙利塞格德建设欧洲首座新能源乘用车工厂。公司德国官网年初给出的计划是2026年上半年启动生产。比亚迪还在布达佩斯建设欧洲总部和研发中心，承担销售服务、认证测试、本地车型设计和功能开发。

比亚迪欧洲总部

两家企业的差别主要在进入方式和时间安排。

比亚迪采用新建工厂方式，自主管理产线、车型和供应链，前期建设资金较高，控制权完整。吉利通过收购现有工厂少数股权进入，直接接入福特的生产体系、员工和供应商，首款车预计2028年下线。

比亚迪当前已经拥有17.8万辆半年销量，匈牙利工厂需要承接现有市场需求。吉利品牌刚完成核心国家铺设，西班牙工厂对应的是2028年之后的车型供给。比亚迪先有销量再补产能，吉利先准备工厂再扩大销量。

这也解释了两家公司从共同理解中获得收益的时间差。

比亚迪近期需要维持PHEV进口税率、欧洲售价和经销商利润。吉利当前进口规模较小，税率缓和带来的利润增量相对有限；西班牙工厂使其在未来出口数量协调中多出一条供货渠道。

结语

中欧此次磋商把混动车贸易从可能出现的高额关税，转入出口数量管理。比亚迪近期少承担一层潜在税费，17.8万辆半年销量获得缓冲；吉利用2.21亿欧元取得西班牙工厂34%股权，为2028年后的欧洲车型准备产线。

关税警报已经降级，出口量限制正在形成。比亚迪先看未来几个季度的销量和利润，吉利先看2027年至2028年的工厂进度。两家公司都在欧洲建设产能，差别落在销量基数、工厂取得方式和投产时间上。