非洲AI基础设施：成本与风险该由谁承担

非洲对人工智能投资的热情正在催生新的基础设施挑战。数据中心能够带来资本、云计算能力和数字服务，但也可能需要在发电、输电和电网接入方面进行大量投资。

国际能源署（IEA）预计，到2030年全球数据中心电力消耗将翻一番。然而，满足这一需求所需的基础设施成本高昂且周期漫长。

对于非洲国家而言，电力部门的资本本就存在多种竞争性用途，而且目前仍有约6亿人无法获得电力，这就带来了根本性问题：AI投资所需的基础设施应该由谁来支付，如果预期需求发生变化，风险又该由谁承担？

基础设施承诺可能比需求预测持续更久

设想一个开发商提议建设大型数据中心园区。为其供电可能需要新建发电设施、输电能力和变电站。公用事业公司可能需要在客户达到其用电需求之前就开始投资。

这一过程会带来项目风险。建设和电网接入可能延误，成本可能上升，公用事业公司可能在开发商对使用所建产能做出同等坚定承诺之前就已投入资本。

肯尼亚的微软-G42投资项目很好地说明了这一挑战。2024年，两家公司宣布了一项10亿美元的数字投资计划，核心是一座由地热能供电的数据中心，用于支持新建的东非云区域，同时还包括连接性、数字技能和本地AI开发等内容。2026年，路透社援引彭博社的报道称，由于双方在特定电力容量的年度保底付款要求上存在分歧，该项目出现延误。肯尼亚官员表示，有关项目规模和电力需求的讨论仍在继续。

这个问题具有普遍性。电力系统需要确信需求会真正到来才会投资，而开发商则需要确信电力供应会得到保障才会投入资本。

谁出资建设基础设施，不一定是谁最终承担成本

即便项目顺利推进，需求的到来也可能比预测更为缓慢。客户可能申请300兆瓦的容量，但初期仅使用100兆瓦，或取消原计划的扩建。按照最初预测建设的基础设施可能会处于利用不足的状态，而其成本仍需得到回收。

这不仅带来了需求风险和资产闲置风险，也带来了成本分摊问题。公用事业公司可能借款为输电升级融资，但如果客户未能产生足够的收入，这笔成本可能仍留在公用事业公司的资产负债表上，或通过电价转移给现有消费者，又或者在涉及公共担保的情况下，最终转嫁给政府。

一些非洲运营商已经开始对自身电力需求承担更大责任。在南非，Teraco正在自由州开发一座120兆瓦的太阳能设施，通过Eskom和市政电网将电力输送至其数据中心。Africa Data Centres已与Distributed Power Africa签署了一项为期20年的协议，为其南非设施提供12兆瓦的太阳能电力。

这些案例表明，公用事业公司或政府并不需要为每一兆瓦的新增供电都承担融资责任。

合同安排可以将风险分配给最有能力管理风险的一方

接入费和开发商分摊费用可以用来分配与特定客户相关的基础设施成本。开发里程碑可以降低公用事业公司在项目可信度尚未得到验证前过度超前投资的风险。最低需求承诺可以防止客户预留的容量超过实际使用量。长期电力合同能提供收入确定性，而信用支持则可以在交易对手无法履约时保护公用事业公司。

其他市场提供了有益的借鉴。美国俄亥俄州电力公司（AEP Ohio）针对数据中心的电价方案要求客户做出长期承诺，并根据合同容量设定最低计费要求，对未通过特定财务实力测试的客户还可要求提供大量担保。爱尔兰则采取了另一种方式。在数据中心用电量从2015年占全国电力需求的5%增长到2024年的22%之后，其监管机构要求申请电网接入的新数据中心必须提供与其申请的最大进口需求相匹配的发电和/或储能容量。

这两种模式都不应在非洲被简单复制，但它们说明了一个更普遍的原则：大型客户应当承担与其需求所带来的成本和风险相匹配的适当份额。

还有一些风险跨越单个合同的范畴。外币融资可能使公用事业公司在本地收取收入时面临汇率波动的风险。政府担保可以降低融资成本，但也会将私人投资风险转移到公共资产负债表上。电价规则决定了与特定客户相关的成本是留在该客户身上，还是转移给其他消费者。

非洲经济体能从中获得什么

保护公用事业公司、政府和消费者不承担过度风险只是问题的一半。非洲国家还应考虑，将稀缺的电力和基础设施资源投入到大型数字负荷中，能够为更广泛的经济带来什么。

微软-G42的提案展示了潜在的范围：其计划投资不仅限于数据中心，还延伸至云服务、连接性、技能发展和本地AI能力建设。围绕数据中心集群开发的输电设施也可能支持工业客户和未来需求，而由信用良好的锚定客户支撑的新增发电能力也能为系统增加容量。

国际金融公司（IFC）已承诺提供最高1亿美元资金，支持Raxio在七个非洲市场分阶段开发总容量达13.5兆瓦的10座运营商中立数据中心。这表明，私人投资和发展性金融可以共同分担数字基础设施的资本需求，而不是主要依赖东道国政府。

这些益处能否实现，取决于投资的结构设计，以及基础设施和能力建设是否能够超越项目本身而产生外溢效应。

非洲可以在规模到来之前就设定好规则

吸引AI投资不应要求非洲电力系统为个别项目所产生的风险买单。非洲国家可以建立相应安排，使双方的承诺都更具可信度。

开发商需要确信电力供应会得到保障。公用事业公司需要确信申请大量容量的客户会真正使用并为之付费。政府需要清楚了解自身所承担的责任，而现有消费者也不应自动承继主要由个别大型用户所产生的成本。

把这些条款设计妥当，可以让AI基础设施从又一项巨大的电力负荷转变为投资、更强大电力系统和数字能力的锚点。谁来支付、谁来承担风险，以及东道国经济体能从中获得何种回报，将决定非洲最终能够抓住这一机遇的多少。

Q&A

Q1：非洲数据中心建设面临的主要风险是什么？

A：主要风险是基础设施投资与实际用电需求不匹配。公用事业公司可能需要提前投资发电、输电设施，但如果客户用电需求延迟到来或不及预期，已建成的基础设施成本可能无法及时回收，进而转移给现有消费者或政府。

Q2：肯尼亚微软-G42数据中心项目为何出现延误？

A：据报道，延误源于双方在保底付款要求上存在分歧，即关于特定电力容量的年度保证付款金额未能达成一致。肯尼亚官员表示，有关项目规模和电力需求的讨论仍在进行中。

Q3：非洲国家如何降低数据中心项目带来的电力风险？

A：可以通过接入费、开发里程碑、最低需求承诺、长期电力合同和信用担保等合同安排，将风险分配给最有能力管理的一方，同时参考南非等地企业自建太阳能设施为数据中心供电的做法，减少对公共电网的依赖。