湖北
电子行业利润同比大增，但为何在股市高科技电子相关的板块却出现大跳水？9月28日，国家统计局发布了8月份和1至8月份规模以上工业企业利润的最新情况。总体来看，1至8月份全国规模以上工业企业利润同比增长15.7%，这个增速还是比较高的。但单纯8月份的同比增速，在去年基数较高的情况下，大约增长了4%点多，这个增速不算很高。
在整个规模以上工业企业大约几十个门类中，电子行业利润同比增长超过100%，达到109%点多，将近一点一倍的增长。而且电子行业的利润贡献了整个规模以上工业企业利润增长的60%以上，达到62%。也就是说，整个规模以上工业企业利润增长15%点多，其中有62%来自电子这一个行业。大家知道我们一共有几十个行业，这说明整个经济发展的分化态势越来越严重。一些传统的周期性行业，如基建、房地产、食品饮料等，总体来看仍在继续下行。但电子行业这些高科技领域却表现气势如虹。
9月28日国家统计局发布的最新数据显示，电子门类包括了计算机、通信设备、半导体等，表现非常好。细分数据中，光电子器件包括光通信等，利润同比增长72%点多；半导体分立器件增长51%点多；电子专用材料制造增长2.3倍；电子电路制造也就是集成电路板PCB等增长49%。整体来看，电子行业的确气势如虹。
但是，在9月28日这一天，科创板含半导体权重达到80%，下跌了4%点多，并且跌破年线。从7月1日到9月28日将近三个月时间，科创50指数跌了近30%。另外，创业板指数全天跌幅达到4.5%左右，从7月1日到9月28日跌幅达到25%点多，将近26%，也跌破了年线。虽然其他指数也下跌了，但以创业板和科创50为代表的高科技指数跌幅尤其大。
具体看市场相关热点板块，按照申万124个二级行业来看，跌幅最高的是非金属材料，包括用于半导体和AI人工散热的人造金刚石、硬质材料等，这个行业指数跌了8%点多。排在第二位的是通信设备，主要是光模块，以中天为代表，也跌了8%点多。玻璃纤维与AI人工智能电子布等有关，跌了6.8%；电子元器件PCB也跌了6.8%，跌幅都相当靠前。半导体也跌了4.6%左右。总体来看，高科技板块出现了大跳水。
为什么一方面国家统计局发布1至8月份高科技利润同比增长如此之高，对整个工业利润贡献如此之大，但股票市场却出现大跳水？主要有两个因素。第一个比较微观的导火索是，上一周末美国参议员提交了一项法案，要将中国的中际旭创和新易盛列入政府限制财务清单。
坦率说，这个参议员的提议形成法律的可能性不大，对政府采购的影响也比较小。因为中际旭创和新易盛的客户并不是政府，而是以英伟达为代表的商业客户。而且这个限制清单未必能最终落地，一般来说这类讨论会持续很长时间。此外，对于英伟达等美国数据中心建设和云服务商来说，也很难很快找到替代中际旭创和新易盛的供应商。
所以从实际意义上看，影响可能不会那么直接和巨大。但在情绪心理方面影响很大。虽然双方元首刚刚举行过会面，美国总统特朗普对中国似乎有所忌惮和尊重，但美国国内很多立法环境在高科技领域仍对中国设置很多壁垒，甚至不排除对中国防范的情绪还在上升。这是其中一个直接导火索。
再说另一个因素，油价继续上涨，美国10年期和30年期国债收益率再创几十年新高，全球主要发达经济体10年期长期债券收益率也开始再度攀升。这表明除了美联储10月份加息概率继续上升外，全球主要西方发达经济体的货币政策也在转向，呈现螺旋式收紧。这对高科技板块打压较大。
除了A股市场，外围的韩国股市跌幅也达到2.7%，美国股市在周一盘前交易的主要指数也出现调整。预计在油价上涨和对美联储加息的担忧下，全球高科技市场都难以幸免。但A股市场在高科技方面的脆弱性比外围市场更大。不知道以上数据和分析对你是否有启发和帮助？
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