广东
随着大模型持续迭代、推理应用加速落地，智能算力需求持续释放，算力租赁行业景气度一路走高。中信建投研究指出，AI算力已进入推理主导的新周期，高Token（词元）密度的应用场景加速涌现，算力租赁行业迎来量价齐升的发展阶段，2026年国内市场规模有望突破2600亿元，行业资源正加速向具备资源、资金与运营优势的头部服务商集中。长江证券同样认为，在供需格局的支撑下，GPU租赁价格企稳回升，大额订单陆续落地，拥有资源储备与运营能力的算力服务商将持续受益。在这样的行业东风下，协创数据（300857.SZ）的算力业务正步入加速放量的快车道。
伴随着公司算力业务步入加速放量的快车道，业务体量与营收贡献持续提升，市场对其算力业务的落地模式、订单质量与实际运营成色也愈发关注。出于客户商业保密约定与上市公司信息披露的合规考量，公司部分算力服务项目未直接披露终端客户名称，但从已公开的运营数据与业务推进节奏来看，公司算力业务运作规范有序，项目交付节奏稳定可控。这也从侧面印证了当前算力租赁市场需求的高景气度具备扎实的产业落地支撑，公司在手订单具备较高的确定性与可持续性。
业务的扎实进展，最终落在成色十足的财务数据里。2026年上半年，公司实现营业收入125.23亿元，同比增长153.29%；归属于上市公司股东的净利润18.38亿元，同比增长325.51%；经营活动现金流量净额达18.25亿元，净资产收益率（加权）接近35%。从业务构成来看，智能算力产品及服务板块表现尤为亮眼，实现收入32.16亿元，同比增长163.46%，收入规模已超过2025年全年，成为拉动业绩增长的核心动力。
业绩增长的同时，公司近期推出的2026年限制性股票激励计划，也进一步传递出了公司对长期增长的坚定信心。据公告，公司计划以2025年营业收入及归母净利润为基数，设定2026年至2028年营业收入增长率目标分别为130%、340%、700%，净利润增长率目标分别为225%、340%、700%。颇具挑战性的考核目标，充分体现出管理层对算力业务持续放量、规模与效益同步提升的充足底气。
这份底气不只来自业绩的持续释放，更源于前沿技术布局与平台能力积累。在前沿方向上，公司依托FCloud平台加快向物理AI延伸，推出OmniBot具身智能开发平台，打通数据采集、仿真训练到模型部署的全流程，并深度集成NVIDIA Isaac Sim与Isaac Lab等开发工具。近期星火马鞍山智算集群正式启用，为区域物理AI与具身智能产业提供了算力底座，也为平台落地打开了丰富的制造业应用场景。
从算力底座到云端服务再到智能终端，协创数据围绕算力、连接、存储一体化持续推进全栈AI能力建设，业务结构不断优化，发展路径日益清晰。随着智算中心建设推进与在手订单陆续交付，公司在AI算力赛道的成长确定性有望进一步夯实。展望未来，协创数据表示，公司将继续加大智算领域投入，深化全链条协同，向着全栈AI算力基础设施与应用生态构建者的目标稳步迈进。（CIS）
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