“走单、走票、不走货”，这场 “转圈贸易” 骗走企业上亿元！诈骗犯被判 14 年！最高检通报的这个案例给国企供应链公司的新警示

今日案例来源：最高人民检察院官网《今晚九点半》2026-09-29；该案入选国家发改委、最高人民检察院第二批贯彻实施民营经济促进法典型案例（2026-07-22）。二审裁定时间：2026 年 1 月 30 日。

万联导读：完整合同、齐全发票、按期回款，一套看上去完美的贸易资料背后，货物从未生产、物流完全虚无。这类 “转圈贸易” 骗局不只伤害民营企业，更是国企供应链业务的高危雷区。在国资委严打融资性贸易、空转走单业务、落实违规经营投资终身追责的监管背景下，该案暴露出的风控漏洞，值得所有国企供应链、大宗贸易企业深度复盘警醒。

订单金额从 405 万元一路飙升至 5900 万元，合作两年多，纸面贸易红红火火，可交易标的物电路板从来没有被生产出来，全程没有真实物流流转。犯罪嫌疑人张某搭建闭环 “转圈贸易”，借贸易外壳实施合同诈骗。被害企业累计支付货款 6 亿余元，回款 4.71 亿余元，最终实际损失 1.26 亿余元，张某截留资金 1.02 亿余元。张某最终被判处有期徒刑十四年，并处罚金 30 万元；经过检察机关全力追赃挽损，目前已挽回近 5000 万元，剩余损失仍在持续追偿中。

虽然本案受害主体为民营企业，但犯罪模式高度贴合国企供应链日常业务场景。不少外部合作方会看中国企资金实力与信用背书，刻意包装此类闭环虚假贸易，以可观固定收益为诱饵，诱导国企充当垫资方。一旦踩坑，不仅会造成巨额国有资产损失，相关责任人将依据《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》（46 号令）被追究责任，情节严重的实行终身追责。

案件复盘：精心包装的 “转圈贸易” 骗局

时间回到 2021 年 6 月，张某虚构身份，以某诺公司高管名义对接被害企业，抛出电路板采购垫资合作方案：由被害企业出资垫资，合作到期可拿到销售额 10% 的固定收益。

业务前期，张某按时完成回款兑现收益，逐步获取企业信任。此后两年半，订单规模持续放大，单笔订单最高达到 5900 万元。所有合同、发票、虚假发货单据一应俱全，交易形式要素完备。直到 2023 年末，企业财务复盘核查物流信息时，才发现查不到任何货物运输、签收记录，合作核心人员张某已经失联。

经查实，案涉电路板根本不存在。张某实际控制链条内多家公司，设计资金闭环流转路径：出资企业把货款支付给中间过账公司，扣除手续费后资金流入张某控制主体；账期到期后，张某再把加计 10%“收益” 的资金，通过链条回流给出资企业。所谓发货单、收货确认全部为伪造，上下游合作主体大多受其游说充当业务通道，只赚取少量过账好处费，并不参与实际生产供货。

资金缺口出现后，张某没有止损，反而继续放大订单规模，用新增垫资款偿还旧的到期债务，上演典型的 “以新还旧”。骗取的巨额资金大量被用于购置厂房房产、偿还个人债务、炒股以及支付链条上的介绍费、虚假收益，并未投入实体生产经营。

办案过程中最大难点在于案件定性：全套纸面材料完整，很容易被误认为普通商事合同纠纷。检察机关采取穿透式审查思路，跳出合同单据的形式外壳，完整梳理全部银行流水、核查企业实控关系、委托专项司法审计，查实行为人明知自身没有偿还能力，仍然持续扩大交易规模，以此锁定其非法占有的主观目的，最终以合同诈骗罪定罪处罚。

对国企供应链公司的五大风险警示

当前国资委持续推动国企压缩低毛利贸易业务，严禁融资性贸易、空转走单、无商业实质通道业务，贸易业务 “十不准” 以及 46 号令，明确将该类虚假贸易纳入追责清单，业务不仅要形式合规，更要穿透核查商业实质。结合本案，国企供应链企业需要警惕五大高危信号：

警示一：警惕 “固定收益、不承担市场风险” 的贸易模式

本案合作模式承诺固定比例收益，出资方不承担货物价格波动、滞销、毁损风险，收益和货物实际市场行情完全脱钩，本质已经脱离真实贸易属性，极易滑向变相资金拆借，甚至遭遇合同诈骗。

国企风控实操：真实贸易收益来源于商品购销价差，交易双方需要承担对应货物市场风险。凡是合同、补充协议、口头约定锁定固定收益，无论行情涨跌稳赚回报的业务，业务部门、风控、法务必须重点审查，严格对照国资委贸易 “十不准” 开展合规判定。

警示二：破除 “单据齐全 = 业务安全” 误区，货权、物流不能只看纸质材料

本案合同流、发票流、资金流三流闭环齐全，唯独真实货物流完全缺失，发货、收货凭证全部伪造。很多国企风控停留在审核纸面文件，满足三流一致就判定业务合规，忽略实物核验，给虚假贸易留下巨大操作空间。

国企风控实操：

1. 不能仅依靠对方提供的发货单、确认函，必须核验完整物流轨迹、运输单据、仓储记录；

2. 大额贸易业务要落实现场核验，必要时实地盘点货物，核实标的物是否真实存在；

3. 要确认本企业能够实际取得货物控制权，而不是仅有纸面货权凭证。

该案贸易链条多家公司受同一人实际控制，形成闭环交易。很多骗局不会直接使用名称高度相似的公司，而是通过代持、间接持股、中间人介绍等方式隐藏关联关系，伪装成互不相关的独立市场主体开展交易。

国企风控实操：业务立项阶段，必须穿透核查上下游实控人、主要股东、高管，排查隐蔽关联关系；重点警惕多方首尾闭合的循环交易，对于短时间内在几家企业之间反复流转同一标的的业务，启动专项风险评审。

警示四：高度关注 “以新还旧” 风险信号，出现逾期不可盲目扩大业务

本案出现 700 万元资金缺口后，嫌疑人反而增加大额订单，借新钱填旧窟窿，导致损失持续扩大。在国企供应链实务中，当合作方出现逾期、回款滞后苗头，部分业务人员抱有侥幸心理，希望通过新增业务盘活存量欠款，极易造成损失进一步放大。

国企风控实操：建立风险预警触发机制，一旦合作方出现逾期、履约异常，立即暂停新增业务，开展全面尽调评估，禁止通过追加业务、扩大预付规模的方式试图化解旧的欠款风险。

警示五：认清业务后果：虚假贸易不仅是经营亏损，还会触发严肃追责

对民营企业而言，此类骗局带来的是企业生存危机；对国企供应链公司，一旦开展空转、融资性贸易，或者被骗造成国有资产损失，参与业务的经办、风控、审批管理人员，会依据 46 号令承担违规经营投资责任，情节严重将实行终身追责；同时还伴随税务、审计多重合规风险。

国企供应链落地风控建议

1. 建立实质重于形式的审查标准：业务评审不能仅看合同文本，把 “是否具备真实商业背景、是否掌握货权、是否承担市场化贸易风险” 作为业务准入核心标尺。
2. 完善合作方穿透尽调机制：把实控人、关联企业排查纳入立项必做流程，识别马甲公司、通道公司。
   
   
3. 货权证据链闭环管理：物流、仓储、盘点、验收资料完整留存，杜绝仅有对方单方出具确认文件的情形。
   
   
4. 搭建异常交易数字化预警：对大额循环订单、固定收益交易、上下游疑似关联、无物流匹配的大额业务设置系统预警规则，及时拦截高风险业务。
   
   
5. 强化全员警示教育：业务、风控、财务人员充分区分正常供应链业务与 “转圈贸易”、融资性贸易的边界。
   
   

万联网认为，该案提示广大国企供应链公司：很多重大贸易风险，不是败在合同法律条款，而是败在对贸易真实性、商业实质的漠视。国企供应链企业要牢牢守住 “真实货权、真实物流、真实商业需求” 三条底线，严防被外部合作方利用国企信用与资金，沦为虚假贸易骗局中的垫资工具。

面对“十不准”“46号令”等一系列刚性监管新规，如何精准解读政策要求并落地嵌入全业务流程？如何标准化完成业务自查、风险自证与闭环整改？如何彻底跳出国企贸易“一管就死、一放就乱”的恶性循环，平衡业务规模增长与国有资产安全底线？这已成为当前国有供应链企业转型升级的核心要务与迫切难题。

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来源：万联网