北京
出品 | 财银社
文章 | 甄欣
编辑 | 石艺
不是九五二七，而是九五三一，这几个数字外人一定很陌生，但对于渤海银行人来讲，这四个数字在这几年正悄然改变着渤海银行。
作为最年轻的全国制股份行，在2023年董事长王锦虹接手时，渤海银行是一家被多重周期压得喘不过气的银行，净利润在2022年骤降29.23%、2023年再降16.81%，两年间从86亿元滑落到51亿元、近乎腰斩。
净息差从2020年的2.35%一路收窄至2023年末的1.14%，一度刷新上市银行最低纪录，净利下滑的同时渤海银行还背负着沉重的历史包袱。
个人消费贷余额在2017年还只有88亿元，靠着与上百家互联网平台的联合贷款，三年冲到逾千亿元，而消费贷不良率从2019年末的0.63%一路攀升至2022年中的4.45%。
2021年那张9720万元的天价罚单、南京分行28亿元存款"被质押"的罗生门，以及拨备覆盖率从187%被消耗到136%，正是这样的残局，决定了后来的战略不可能是小修小补，而只能是重构。
正是在此大背景下，王锦虹提出了“九五三一”战略体系，官方标准句式是“以推进九大银行转型为目标、以加快五个工厂建设为路径、以深化三项制度改革为保障、以服务天津发展为示范”
如今，该战略已推行三年，而它给渤海银行带来的变化也实实在在的写在了今年的半年报中。
从负债端来看，在行业息差普遍收窄的背景下，渤海银行计息负债平均成本率一年压降40个基点至1.71%，存款平均成本率下降37个基点，而生息资产平均收益率同期下降38个基点，负债成本降得比资产收益更快，直接推动净利差逆势走阔2个基点至1.22%，净息差连续三期持平在1.39%。
量价分解则更能说明其中的问题，财报显示，上半年该行利息净收入同比增加的4.79亿元中，规模因素是负3.71亿元，利率因素是正8.50亿元。
用通俗的话来说，利息收入的改善完全不是靠以量补价，而是靠九五三一战略中“负债兴行、降本利行”的策略一点点抠出来的。
此外，渤海银行在资产端的换血也异常坚决，数据显示，其个人贷款较年初再降9.93%、占比降至18.08%，互联网消费贷已从2020年底的1127亿元压降至2025年底的234亿元、降幅约79%。
与此同时，公司贷款增长7.35%，票据贴现大增49.33%，科技型企业贷款增长9.85%，一退一进之间，信贷资源从高风险的零售助贷，转向对公本体、供应链和先进制造。
收入结构也在悄然发生改变，手续费及佣金净收入大增52.54%、占营业收入比重从8.3%升至12.8%，债券承销、撮合业务、财富管理普遍以20%以上的速度增长，而高度依赖市场行情的金融投资净收益则从高基数回落33.7%。这种中收向上、投资收益退潮的切换，恰是“轻型银行、财富银行、债券银行”定位在损益表上的投影。
虽然在转型上取得了一定的成绩，但正如开篇所提到的，渤海银行背负的历史包袱依旧成为了当下最大的困扰，纵然在大力度处置零售端的风险，但依然尚未见底，半年报显示其个人贷款不良率已升至4.93%，贡献了全行约三分之二的不良增量，逾期率从2.38%升至2.67%。
回想起2024年消费贷不良率一度高达12.37%的阵痛犹在昨日，而如今的降分母式出清必然在阶段性数据上留下伤口。
九五三一战略带给渤海银行的改变不在于某一期利润的增减，而在于它试图把这家银行从“规模驱动、风险后置、靠投资收益平滑利润”的旧模式，扳向“特色化、轻型化、内涵式”的新轨道。
而财务数据则已经确认了方向，息差逆势企稳、中收接棒增长、历史风险加速暴露而非继续掩盖、拨备厚度逆势回升至162.22%。
但方向被确认，不等于重塑已经完成，拨备前利润何时恢复正增长、零售不良何时见顶、交易银行和财富业务的高增速能否持续转化为稳定的中间收入，才是检验这套战略成色的三道长期考题。
一家银行的重生从来不是一份中报所能完成的叙事，而是一场以数年计的耐力赛，渤海银行2026年这份减收却增利、表面平静而内里换血的成绩单，更像是马拉松途中一个值得肯定、却远未到终点的路标。
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