光电子器件制造业：上下游协同高速增长 政策赋能高壁垒行业国产化化加速

《金基研》 砚恩/作者 杨起超 时风/编审

特种光纤产业正处在新一轮技术革命与市场扩张的交汇节点。对国内企业而言，这不仅是市场机遇，更是构建产业生态的战略窗口期。当前，特种光纤产业链上下游需求持续增长，国内陆续出台多项支持光电子产业发展的政策，叠加全产业链国产化进程不断提速带来的有利条件，本土厂商逐步打破海外垄断，国内特种光纤行业呈现出后来居上的发展态势。

以武汉长进光子技术股份有限公司（以下简称“长进光子”）为代表的特种光纤本土企业，深度受益于行业发展大势。依托持续的研发投入与产业化落地，长进光子产品逐步实现进口替代，增强国内特种光纤本土供给能力，紧抓产业链增长红利与政策机遇，持续提升市场竞争力，助力国内特种光纤产业实现自主化发展。

一、特种光纤需求增长下国际厂商发展领先，产业政策驱动助力国产替代

随着新质生产力的发展，全球及国内特种光纤市场需求保持快速增长态势。国内特种光纤产业虽起步较晚，但在国家政策导向下已实现国产化替代。国内特种光纤产业发展路径与核心竞争力，正是硬科技企业突破封锁、实现进口替代的生动缩影。

1.1、全球特种光纤行业规模稳步增长，国际厂商主导发展

在全球数字化、智能化程度不断提升，电子信息应用场景不断泛化的背景下，特种光缆需求正在快速释放，特种光缆的核心价值日益凸显。并且，光纤是光缆的核心组成部分。

根据头豹研究院《2025年中国特种光纤行业研究》（以下简称“头豹研究院报告”）数据，全球特种光纤行业近年来稳定增长。2019-2024年，全球特种光纤市场规模分别为14.6亿美元、15.6亿美元、17.6亿美元、19亿美元、20美元、23亿美元，CAGR为10%。

目前，全球特种光纤市场的主要参与者多为欧美发达国家的行业巨头或其全资子公司，如美国Nufern公司、nLIGHT公司（LASR.O）、OFS公司以及英国Fibercore公司等，上述企业拥有长期发展历史以及深厚的技术、人才储备，已实现特种光纤产品在下游领域的广泛应用。

在产品布局方面，国际特纤厂商产品种类丰富，性能指标领先。在制造技术方面，国际特种光纤厂商已熟练掌握特种光纤的制造技术，产业化能力较强，其成熟产品对损耗、尺寸结构、光学指标的控制更加灵活、稳定。

1.2、特种光纤核心价值日益凸显，产业政策大力支持

激光产业是国家鼓励发展的高科技产业，也是国家战略性新兴产业中的支柱产业。特种光纤作为激光产业链上游关键的光学元器件，强化国产特种光纤技术研发能力，对打造自主可控与安全高效的激光产业供应链、推动建设制造强国具有重要意义。

特种光纤是国家战略性新兴产业重点产品，随着新智造、新基建等新质生产力的推进，特种光纤核心价值日益凸显、市场需求保持快速增长趋势，亟须国内特种光纤厂商具备自主研发和配套能力。

多部门先后出台《“十四五”信息通信行业发展规划》、《“十四五”智能制造发展规划》、《制造业可靠性提升实施意见》、《算力基础设施高质量发展行动计划》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《国家数据基础设施建设指引》等一系列政策，明确支持高速光传输网络建设和激光制造发展。

对此，长进光子本次募投项目将充分利用武汉激光行业人才的优势，在武汉市东湖新技术开发区综合保税区建设高性能特种光纤生产基地及研发中心，从质量与数量两方面满足激光行业不断提升的对于特种光纤产品的需求。

1.3、近六年国内特种光纤市场规模CAGR为14%，国产进程加剧厂商奋起直追

随着新智造、新基建等新质生产力的发展，国内特种光纤市场需求保持快速增长态势，市场规模不断扩大。根据头豹研究院报告数据，2019-2024年，国内特种光纤市场规模分别为43亿元、51.4亿元、62亿元、68.6亿元、76.5元、84亿元，CAGR为14%。

国内特种光纤产业虽起步较晚，且因产品在航空航天等战略产业中的核心作用，长期面临外部技术封锁与高端装备禁运制约，但近年来在国家专项政策驱动及企业研发投入加码下，已在部分关键领域实现技术替代，部分领域甚至实现对国外技术的超越。

在光纤陀螺用保偏光纤方面，因国际禁运和国内产品性能提升，市场已被国内厂商占据。通信器件用保偏光纤已实现小部分国产化。国产中低功率掺镱光纤已开始量产，正在向高功率产品方面奋起直追。随着新基建的推进，率先实现技术突破的本土特种光纤厂商，将在国内特种光纤行业获得更多话语权，市场需求将保持快速增长态势。

国内多数厂商结合其本身的业务特征在细分领域有针对性地发力，如长进光子主要产品掺稀土光纤是特种光纤的重要子类，对光电子产业及战略性新兴产业发展至关重要。

综上，在全球及国内特种光纤市场需求快速增长的背景下，国内先后颁布一系列鼓励性政策、中长期发展规划，为特种光纤行业的发展提供了坚实助力。长进光子作为国内领先的特种光纤厂商，有力推动国内特种光纤的国产化进程。

二、特种光纤核心类别赛道持续升温，规模化量产打破国外厂商垄断局面

伴随特种光纤行业持续向专用化解决方案演进的技术趋势，不断扩容的市场需求，为行业创新与成长提供了核心驱动力。其中，具备通用功能、应用场景广泛的掺稀土光纤，是国内外特种光纤的主流品类。掺稀土光纤市场以掺镱光纤为主导，赛道景气度持续上行，带动掺铒镱光纤国产化率稳步提升。

2.1、全球和国内特种光纤主要品类占比相似，行业发展路径迎合市场趋势

特种光纤是除常规通信光纤以外的具有特殊功能的各类光纤的总称，具有品类繁多及用途广泛的特点。

根据头豹研究院报告，特种光纤按照功能特性划分，主要包括掺稀土光纤、保偏光纤、传能光纤、抗辐照光纤、弯曲不敏感光纤等类型。2024年，全球掺稀土光纤、保偏光纤、传能光纤、抗辐照光纤、弯曲不敏感光纤、其他光纤市场规模分别约为11亿美元、8亿美元、1亿美元、1.8亿美元、1.1亿美元、0.1亿美元，市场占比分别约为47.83%、34.78%、4.35%、7.83%、4.78%、0.43%。

2024年，国内掺稀土光纤、保偏光纤、传能光纤、抗辐照光纤、弯曲不敏感光纤、其他光纤市场规模分别约为29.5亿元、30.7亿元、6.2亿元、10.8亿元、6.5亿元、0.3亿元，市场占比分别约为35.12%、36.55%、7.38%、12.86%、7.74%、0.36%。

掺稀土光纤和保偏光纤因其功能的普适性及应用场景的多样性，是特种光纤的主要类型。传能光纤和抗辐照光纤基于高端装备制造、核能监测、空间激光通信及医疗健康领域的应用需求，市场空间也在高速扩展。

特种光纤的主要品类与其核心应用场景之间存在明确的技术对应关系，反映了材料创新与下游需求相互驱动的产业发展逻辑。例如，在工业制造领域，为满足高功率激光加工的需求，催生了对掺镱光纤及大芯径传能光纤等产品的需求。在光通信领域，为保障长距离、大容量的信号传输，推动了掺铒光纤、铒镱光纤、色散补偿光纤及空芯光纤等产品的发展。

而在航空航天、国防军工等场景中，对可靠性的苛刻要求则直接促进了抗辐照、保偏等特种光纤的技术进步，且根据特定场景需求可进一步分为掺稀土或非掺稀土类型。上述发展路径表明，特种光纤产业呈现出从通用型产品向专用化解决方案持续演进的技术趋势，不断拓展的市场需求为行业创新与成长提供了核心驱动力。

2.2、核心类别掺稀土光纤各类市场稳步提升，新兴应用需求拓宽市场空间

掺稀土光纤包括掺镱光纤、掺铒光纤、掺铒镱光纤、掺铥光纤、掺铥钬光纤、掺钕光纤等，各类掺稀土光纤总体向高性能、宽波段、强环境适应性方向发展。受益于激光技术在制造领域渗透率加深和国产化进程加速，以及光通信网络的迭代升级，掺镱光纤和掺铒光纤的市场规模快速增长，系掺稀土光纤的主要产品类型。

根据头豹研究院报告，2019-2024年，全球掺铒光纤市场规模分别约为3.3亿美元、3.4亿美元、3.4亿美元、4.2亿美元、4.3亿美元、4.9亿美元，全球掺镱光纤市场规模分别约为1.6亿美元、2.2亿美元、3亿美元、3.8亿美元、4.2亿美元、4.5亿美元，全球其他掺稀土光纤市场规模分别约为0.9亿美元、1.1亿美元、1.2亿美元、1.5亿美元、1.5亿美元、1.6亿美元。

2019-2024年，国内掺铒光纤市场规模分别约为7.7亿元、8.6亿元、9.5亿元、10.7亿元、12亿元、13.8亿元，国内掺镱光纤市场规模分别约为3.8亿元、5.7亿元、8.3亿元、9.6亿元、11.6亿元、13.4亿元，国内其他掺稀土光纤市场规模分别约为1.4亿元、1.6亿元、2亿元、2.3亿元、2.4亿元、2.3亿元。

市场规模方面，新质生产力的发展推动了对先进工具与基础设施的升级需求，为掺稀土光纤的应用开辟了更广阔的市场空间。例如，在空间激光通信领域，抗辐照掺铒光纤放大器是构建高速星间激光链路的关键部件。在国防安全领域，高功率掺镱光纤为定向能武器提供了技术基础。在医疗健康领域，掺铥光纤激光器已成为精准微创手术的重要工具。

上述新兴应用的需求持续增长，推动掺稀土光纤市场空间不断扩展。同时，随着地面通信网络向400G乃至1.6T超高速传输网络升级，以及国防军工、医疗健康、先进制造等领域需求释放带动光纤激光技术渗透率提升，叠加国产替代趋势加快，国内掺稀土光纤厂商正迎来广阔的发展机遇，市场空间将进一步扩大。

2.3、掺铒镱光纤国产化率超五成，化解技术卡脖子的切肤之痛

根据《2025中国激光产业发展报告》及头豹研究院报告，目前国产特种光纤厂商已在中低端特种光纤市场上实现量产与进口替代，占据了主导地位，但在高功率、高可靠性及前沿创新等高端产品领域，国外厂商仍占据优势。

在掺铒镱光纤领域，根据头豹研究院报告及客户访谈，掺铒镱光纤2024年国产化率约为50%，其中高功率掺铒镱光纤国产化率约为30%，国内多数厂商尚不具备掺铒镱光纤量产能力。

为限制国内相关产业发展，美国将纤芯直径大于等于20μm、纤芯数值孔径小于0.1的掺铒镱光纤列入出口管制清单。

通过长期研发，长进光子作为首批实现掺铒镱光纤量产的国内厂商，成功打破国外厂商垄断，推动掺铒镱国产化率逐步提升。同时，长进光子具备高功率掺铒镱光纤量产能力并实现批量销售，关键技术指标与国际先进水平齐平，技术实力及市场地位突出。

总的来说，凭借功能通用性与广泛的场景适配能力，掺稀土光纤、保偏光纤成为全球和国内特种光纤的主要类别。其中，掺稀土光纤市场目前以掺镱光纤和掺铒光纤为主导，这两大核心赛道的持续升温，带动长进光子等深耕细分领域的企业打破国外垄断，推动特种光纤行业的国产化进程。

三、特种光纤行业上下游全线飘红，产业链协同创新迎来黄金期

特种光纤行业全产业链国产化进程加速创造良好机遇。上游关键原材料逐步实现国产化，有利于增强核心竞争力。下游光纤激光器国产化进程加快，拉动国产特种光纤市场需求。特种光纤行业供应链的安全与稳定性将不断加强，为国内特种光纤厂商提供广阔的市场空间。

3.1、特种光纤生产位于产业链中游，上下游蓬勃发展

特种光纤行业对于工业制造实现高质量转型升级、提升光通信系统传输容量和速率、保障国防军工等高端应用领域产业链稳定供应和加速测量传感下游产业发展等具有重要意义。

近年来，特种光纤产业链上游国产厂商不断通过自主研发突破境外厂商的技术壁垒，特种光纤生产所需原材料、设备等的国产化进程加速。

特种光纤作为关键增益介质，直接下游是光纤激光器、光纤放大器以及光纤激光雷达等光器件的制备厂商。特种光纤广泛应用于先进制造、光通信、国防军工、测量传感等领域，下游应用领域的蓬勃发展为特种光纤行业的发展创造了广阔空间。

一方面，国内激光产业发展迅速，激光技术在先进制造领域的渗透率不断提高，加之光纤激光器国产化率持续提升，国产光纤激光器厂商在巩固国内市场的同时积极布局海外市场，为国内特种光纤行业发展创造良好机遇。

另一方面，下游新兴应用领域增长动力强劲，驱动特种光纤市场需求持续释放，人工智能、云计算和空间激光通信等光通信应用发展带动特种光纤市场增长，车载激光雷达、测风激光雷达等测量传感领域快速增长，助力特种光纤行业市场扩容。

3.2、先进制造领域市场规模上升，国产替代及性能提升双重驱动

先进制造领域，凭借高光束质量、高电光转换效率、结构紧凑且维护成本低等诸多显著优势，国内光纤激光器市场规模呈现出稳健增长的态势。根据《2026中国激光产业发展报告》，2020-2025年，国内激光设备市场规模分别为692亿元、821亿元、862亿元、910亿元、897亿元、958亿元。

此外，随着国内光纤激光器厂商综合实力增强，国产光纤激光器功率和性能逐步提高，光纤激光器国产替代加速，根据《2025中国激光产业发展报告》，国产光纤激光器市场占比已达86.2%。在光纤激光器市场规模持续扩容与国产替代深入推进的双重驱动下，国内特种光纤行业市场规模有望实现持续增长。

3.3、光通信领域对应厂商市场集中度高，多重因素驱动收入快速增长

根据QY Research《全球光放大器市场报告2024-2030》，全球光纤放大器厂商包括II-VI、Lumentum、光迅科技、Keopsys、德科立、Cisco、IPG、昂纳科技等，中国企业光迅科技、德科立和昂纳科技占据3席，均为长进光子客户。

2023年，全球前五大光纤放大器厂商II-VI、Lumentum、光迅科技、Keopsys、德科立市场份额约为64%，市场集中度较高。

根据深企投《2025光通信产业链研究报告》，全球光传输和光接入设备前五大厂商为华为、Ciena、Nokia、中兴通讯、Ericsson，上述厂商占全球光传输和光接入设备市场份额约为66.28%，市场集中度较高。

受益于5G网络建设、数据中心扩容、云计算发展等多重驱动因素，光通信用特种光纤市场规模快速增长，长进光子凭借技术和产品性能优势，成功实现了关键产品在重点客户处的快速导入。

2022-2025年，长进光子光通信领域收入分别为334.48万元、2,173.06万元、6,364.66万元、5,884.44万元，收入占比分别为3.09%、15.03%、33.21%、23.95%，成为仅次于先进制造的第二大收入来源，市场地位快速跃升。

简言之，特种光纤行业下游应用领域集中于先进制造与光通信领域。在先进制造领域，激光技术渗透率持续提升、应用场景不断拓宽，加之激光器全产业链国产化步伐加快，市场对高性能特种光纤的需求显著增强，为长进光子收入增长提供了坚实保障。

四、行业具备供应能力与技术双重壁垒，加大研发投入激活创新引擎

特种光纤行业属于典型的技术驱动型新兴市场，具备高壁垒、高集中度特征。企业若率先突破关键技术瓶颈，便可建立较高技术壁垒、抢占技术先发优势，构筑稳固的行业护城河，推动行业资源加速向优势企业集聚。

4.1、特种光纤核心材料种类集中度高，具备供应能力的厂商数量有限

根据头豹研究院发布的《2024年中国特种光纤行业研究》，在特种光纤生产成本结构中光纤预制棒、光纤涂覆材料及其他辅助材料占比分别为70%、25%、5%，其中辅助材料包括工业气体、稀土元素等。

特种光纤原材料存在较高的技术壁垒、品质要求及准入门槛，全球范围内具备稳定供应能力厂商数量有限，头部企业凭借技术积累、生产工艺及客户认证优势占据主导地位。

例如，在低折射光纤涂料领域，国际厂商长期占据市场主导地位，该类企业凭借其深厚的专利技术壁垒、成熟的配方体系及长期研发积累，在功能性涂层材料性能、可靠性及一致性等方面构筑了较高的准入壁垒。

4.2、产品组分与结构设计技术难度大，行业技术壁垒高

光纤设计包括掺杂组分设计和光波导结构设计，涉及光电子学、材料科学、结构力学等多学科、多领域知识，是特种光纤实现独特性能的关键，直接决定特种光纤的性能及应用场景。一方面，掺杂组分与光波导结构设计需综合前沿理论研究、工艺路线筛选，结合产业化可行性分析后进行设计，需要长期的基础理论研究及工艺积累作为支撑。

另一方面，不同特种光纤组分与结构设计方案对光纤制备工艺、光纤制备过程存在精细的差异化需求，且难以通过软件工具精确仿真，需要经过反复实践优化以实现最优方案。特种光纤企业受到国际技术封锁，技术成长主要依靠企业自身长期的技术探索和经验积累，行业新进入者难以在短期内迅速实现技术突破。

经过持续研发和技术积累，长进光子突破了关键技术壁垒，在基础理论研究、前沿技术分析、产品及工艺开发设计、设备控制调试、规模生产等全要素技术研发及产业化上积累了深厚经验，形成了自主可控的核心技术体系。

4.3、技术驱动特种光纤行业，加大研发投入跟进行业前沿技术

特种光纤作为光电子领域的核心基础材料，其创新突破是提升国内光电产业链自主可控能力、赋能新一代信息技术与高端装备发展的重要支撑。当前，特种光纤技术正朝着更高性能、更强功能、更广适应性的方向发展。

作为国家级专精特新“小巨人”企业，长进光子正是这一趋势的践行者。2023-2025年，长进光子的研发投入分别为2,179.23万元、2,819.95万元、3,444.03万元，CAGR为25.71%，最近三年累计研发投入金额为8,443.21万元，占最近三年累计营业收入的比例为14.48%。

凭借研发团队及核心技术人员在特种光纤研究、开发方面的深厚理论积累和丰富实践经验，长进光子能够密切跟踪行业前沿技术，瞄准特种光纤领域重大且急迫的需求规划研发方向，探索先进技术的产业化路径。

简言之，长进光子所处特种光纤行业呈现技术壁垒高、产品持续更新的特点，且全球范围内具备特种光纤原材料稳定供应能力厂商数量有限。特种光纤行业新进入者难以在短期内迅速实现技术突破，亦难以获取上游议价权。

五、计算机、通信和其他电子设备制造业向好，领头企业核心指标亮眼

计算机、通信和其他电子设备制造业是我国高新技术产业部门中的重要行业。经过多年的发展，我国电子信息产业内生动力显著增强，增长态势稳固当前，计算机、通信和其他电子设备制造业整体保持稳中向好态势，其中高壁垒企业各项指标超出行业均值。

5.1、行业业绩整体增长，细分领域头部企业营收增速跑赢行业大盘

根据东方财富Choice数据，2023-2025年，证监会行业“制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业”分类下842家上市公司的营收与归母净利润CAGR均值分别为16.96%、47.54%。据国家统计局数据，2023-2025年，全年规模以上工业中，计算机、通信和其他电子设备制造业分别增长3.4%、11.8%、10.6%。

根据工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合印发的《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，2025-2026年的主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右。预计“十五五”期间，中国电子信息制造业将延续该增速，持续巩固全球最大电子信息制造基地的地位。

以长进光子为例，2023-2025年，其营业收入分别为14,455.64万元、19,165.54万元、24,682.76万元，CAGR为30.67%。同期，长进光子归母净利润分别为5,465.65万元、7,575.59万元、9,564.04万元，CAGR为32.28%。

2026年1-6月，长进光子的营业收入与归母净利润分别为9,675.7万元、3,145.64万元，分别同比增长-3.61%、-7.62%。

5.2、行业盈利能力持续增长，高附加值企业毛利率领跑均值

毛利率是衡量企业盈利能力最直观的指标之一，也是判断行业竞争格局、商业模式特征与企业定价能力的关键窗口。中国各行业由于技术壁垒、政策环境、市场竞争格局与产业链位置的差异，毛利率水平呈现出显著的结构性分化。近年来，计算机、通信和其他电子设备制造业内企业的盈利能力在毛利率上体现得更为直观。

根据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，证监会行业“制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业”分类下842家上市公司的毛利率均值分别为18.38%、17.78%、17.92%、21.99%，ROE均值分别为4.43%、4.97%、6.7%、7.91%。

聚焦盈利能力指标，长进光子的数据同样印证了这一趋势。2023-2025年及2026年1-6月，其毛利率分别为69.31%、69.13%、65.06%、64.97%。同期，长进光子ROE分别为19.67%、19.44%、17.05%、4.01%。

可见，长进光子之所以能维持远超行业平均水平的毛利率，主要系其持续加强产品和技术研发投入，紧跟下游客户需求，推出适配市场需求的新产品、丰富产品矩阵，以提升产品附加值及优化收入结构。

5.3、行业资产负债率均值超48%，资产质量实现逆势优化

根据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，证监会行业“制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业”分类下842家上市公司的资产负债率均值分别为48.45%、49.4%、50.48%、51.18%，杠杆水平稳中有升。

2023-2025年及2026年1-6月，长进光子的资产负债率分别为19.7%、18.6%、29.08%、14.75%。2025年长进光子资产负债率上升，主要系其为建设高性能特种光纤生产基地及研发中心新增应付设备款、长期借款等。长进光子各年度息税折旧摊销前利润不断增长，利息支出规模持续缩减，利息保障倍数逐年提升。总体来看，长进光子偿债能力较强。

概而言之，计算机、通信和其他电子设备制造业整体景气度向好，行业增速稳步扩张。依托技术积累与产品竞争力，长进光子在行业整体发展基础之上实现更高质量发展，营收规模持续扩张，毛利率维持较高水平，营收、毛利率等核心指标均显著优于行业均值，经营表现具备较强的比较优势。

六、结语

特种光纤上下游产业链正快速发展，先进制造、光通信等下游市场需求持续扩容。叠加国内产业政策大力支持光电核心材料自主创新，行业国产化替代进程显著提速。同时特种光纤属于多学科交叉领域，具有技术要求高、工艺难度大、研发周期长的特点，行业整体技术壁垒较高，新进入者难以快速实现产业化突破。

在这一市场开拓的进程中，长进光子深耕掺稀土光纤赛道多年，依托持续研发投入，构建起自主可控的技术体系。长进光子紧抓产业链发展红利与政策机遇，持续推进高端特种光纤国产化替代，产品进入国内激光器与光通信头部企业供应链，打破海外厂商长期垄断，在高壁垒赛道中持续巩固自身市场地位，充分受益于行业快速增长带来的发展机遇。此外，其凭借产品布局、质量控制等优势，在营收、毛利率等关键指标上实现对行业均值的全面领跑。