美股散户资金重新涌向科技股 小摩：英伟达(NVDA.US)上周吸金8.34亿美元 存储芯片股受追捧

来源：智通财经网

摩根大通最新发布的研究报告显示，随着美股进入10月，散户投资者的交易情绪开始改善，资金重新流向科技板块，尤其是人工智能(AI)、半导体及存储芯片相关股票。尽管美债收益率上升、地缘政治风险和油价波动仍令市场保持谨慎，散户资金流向已经出现回暖迹象。英伟达(NVDA.US)成为上周最受散户青睐的个股，净买入规模达到8.34亿美元，闪迪(SNDK.US)和美光科技(MU.US)也跻身买入榜前列。

摩根大通指出，历史上散户投资者的交易活动通常在每年第一季度最为活跃，而第三季度相对低迷。随着9月结束，季节性资金流出压力似乎正在消退。近期散户资金流入规模已从9月低点回升，交易活跃度逐渐恢复至过去12个月的平均水平附近。

不过，整体资金流入规模仍略低于历史均值。报告显示，10月1日至7日当周，美国散户投资者净买入股票及ETF合计57亿美元，低于过去12个月每周67亿美元的平均水平。其中，ETF净流入47亿美元，个股净流入10亿美元，显示散户仍更倾向于通过ETF参与市场。

科技股重新成为散户资金追逐的重点。 摩根大通数据显示，科技行业ETF资金流入活跃度已升至历史分布的第73百分位，而四周前仅处于第4百分位，反映出散户对科技板块的投资兴趣明显恢复。

这一轮资金回流不仅集中于美股“七巨头”，还扩散至其他科技企业。半导体和硬件板块继续获得资金青睐，软件股也重新出现净买入，显示散户对科技行业的乐观情绪正在扩大。

具体来看，英伟达上周获得约8.34亿美元散户净买入，位居所有个股首位。谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)以2.65亿美元排名第二，闪迪以1.5亿美元排名第三，美光科技以1.35亿美元位列第四，希捷科技(STX.US)则以1.29亿美元排名第五。

其他大型科技股同样获得资金流入。特斯拉(TSLA.US)上周获得约1.22亿美元净买入，亚马逊(AMZN.US)获得8100万美元，微软(MSFT.US)获得3400万美元。相比之下，苹果(AAPL.US)遭到约1500万美元净卖出。

值得注意的是，尽管SpaceX(SPCX.US)股价上周上涨约15%，散户投资者却继续减持该股，净卖出规模达到1.77亿美元，成为当周遭抛售最多的个股。摩根大通指出，SpaceX上市后曾吸引散户建立大量持仓，近期股价上涨促使部分投资者获利了结，不过进入10月后，减持速度已有所放缓。

SpaceX近期的市场关注度持续升温。除了Starship试飞及星链卫星部署取得进展外，市场消息还称，该公司正寻求筹集约400亿美元，用于采购英伟达芯片以扩充AI系统。马斯克此前表示，Colossus 2所使用的英伟达芯片数量可能在年底前翻倍。

除SpaceX外，英特尔(INTC.US)上周遭散户净卖出约1.48亿美元，迈威尔科技(MRVL.US)、超微电脑(SMCI.US)及Moderna(MRNA.US)也位列净卖出规模最大的五只股票之中。

从行业整体来看，散户对科技股的偏好与其他板块形成鲜明对比。除科技行业获得约6.02亿美元净流入、工业板块获得约1.43亿美元净流入外，其他主要行业普遍遭到净卖出。其中，通信服务板块净流出约2.31亿美元，金融板块净流出1.84亿美元，医疗保健板块净流出1.53亿美元。

与此同时，散户对金融股的兴趣仍然有限。摩根大通指出，尽管大型银行近期表现落后，且随着市场提高对美联储加息的预期，银行净利息收入前景有所改善，交易业务收入也可能保持强劲，但散户尚未明显趁低买入金融股。

随着第三季度财报季即将开启，企业盈利表现可能成为影响散户资金流向的下一项关键因素。摩根大通报告援引的市场一致预期显示，第三季度企业盈利预计同比增长31%，剔除能源板块后增长27%；营收预计同比增长12%，剔除能源板块后增长11%。

报告指出，各行业盈利增速预计均较去年同期改善，其中能源和科技板块有望领跑，而必需消费品板块预计表现相对落后。不过，2026年全年盈利预期自9月初以来持续遭到下调，意味着市场仍需关注企业业绩能否兑现较高的增长预期。

摩根大通认为，随着第三季度财报季临近，散户资金回流科技股、ETF交易活动恢复以及美国经济增长动能保持强劲，均为市场情绪提供了一定支撑。但美债收益率、油价和地缘政治局势仍可能影响投资者的风险偏好，科技板块能否延续资金流入趋势，将取决于即将公布的企业业绩以及宏观经济环境的变化。