北京
内存涨到连三星自己都扛不住了。这家全球最大的存储芯片厂商，如今在手机业务上正陷入「卖一台亏一台」的处境，被迫要求合作伙伴削减第四季度智能手机供应量，幅度在20%到30%之间。
触发这轮减产的核心变量是内存价格。12GB规格的智能手机用低功耗DRAM（LPDDR5X）价格区间为145至146美元，较一年前大涨175%，并且预计第三季度还会再涨20%。
成本涨在内存，亏在整机
内存是手机物料清单里绕不开的一项，价格翻倍式上涨，直接侵蚀的是整机利润。三星电子智能手机目前销售已无任何利润可言，减产被描述为公司为维护整体盈利水平而采取的主动策略。
换句话说，卖得越多，亏得越多。对三星移动业务部门（MX）而言，压缩出货量反而成了止损手段。
AI抢走了手机的内存
这轮涨价并非传统的供需周期波动。内存价格暴涨的根源在于AI产业对存储芯片需求的急剧扩张，导致供给向高利润的AI相关产品倾斜。
高带宽存储芯片的订单优先级更高、利润更厚，产能自然向那边集中。智能手机用的内存供应随之趋紧，成本持续走高，形成结构性短缺。手机厂商面对的不是「买贵了」，而是「买不到便宜的」。
淡季叠加，减产成了务实选择
第四季度历来是三星的销售淡季，又临近新品发布期，消费者倾向于持币待购。成本高企叠加需求走弱，大幅削减产量成为相对务实的选择。
代价体现在全年目标上。三星全年出货量预期已从2.7亿部下调至2亿出头。若按最大幅度削减第四季度产量，缺口将相当显著，MX部门的营业亏损预期高达19万亿韩元。
市场接下来的关注点，落在三星即将发布的第三季度业绩上。内存涨价的红利记在半导体部门，账单却递到了手机部门手里——同一家公司内部，两个部门的处境正走向相反方向。
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