没有摄像头的智能眼镜，拿到了 15 亿估值

来源：市场资讯

（来源：VCA创投社）

比特幻境（NIMO）完成数亿元天使轮，博华资本、戈壁创投、元禾璞华、尚势资本入局。

第一款产品上市半年，月销仅数千台，估值就已经到达 15 亿元。它的眼镜不装摄像头，不装扬声器，只能显示绿色这一种颜色。

除此在这之外，它还有对智能眼镜市场当前僵局的一个判断——智能眼镜卖不动，是因为它太不像眼镜了。

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撰文｜许老师

让智能眼镜更像眼镜

联合创始人何迪龙接受媒体采访时说法是，团队调研后认为佩戴舒适是用户购买智能眼镜的第一需求，而摄像头与扬声器会大幅增加体积，所以首款产品主动砍掉了这两个部件。

砍完剩下的是一副参数相当克制的眼镜。整机29 克，单目单绿色 MicroLED 配体全息光波导，峰值亮度 1500 nits，无摄像头、无扬声器，140 毫安时定制钢壳电池，待机约 48 小时，前后 50 比 50 分散式配重，镜框用高分子复合碳纤维，镜腿用 β 钛合金铰链。定价 2499 元含近视配镜。

当然这只是在外观上更像普通眼镜，而真正关键的部分在智能化上。

现有智能眼镜含近视镜片后普遍超过 40 至 50 克，佩戴不适，外观带明显的电子设备特征，用户不愿意长期戴，最后闲置；同时这类产品长期游离在传统眼镜零售体系之外，验光、试戴、换片、售后整条链条缺位。

NIMO 的应对是把产品定义拉回传统眼镜的评价体系，先解决佩戴，再叠加显示。

切入的场景是近视与远视人群的日常眼镜置换，属于每日佩戴的刚性场景。智能功能覆盖导航、实时翻译与同声传译、演讲提词、会议纪要、消息提醒与信息推送，定位在通勤、商务沟通、会议与跨语言场景，但这些需求算不上是刚需，手机也能做到。

客户画像以 C 端为主，公司明确表示目标不在高端尝鲜人群，而在大众消费区间。律师、跨国商务人士、高校教师、留学生、金融从业者等需要信息效率、同时在意日常感与隐私的群体。

对于他们而言，优雅和专注似乎是更加值得在意的事项。

目前公司收入仅来源于硬件收入，没有订阅、服务费等软件收入。团队表示未来考虑开放SDK 与开发者生态，尚未落地。这点与极米 MemoMind 形成了鲜明对照，后者已经推出 Memo+ 付费订阅服务，涵盖了主动回忆、AI 日报等深度记忆功能，在硬件之外开了第二条收入曲线。

投影仪下场做眼镜？

把摄像头砍掉的不止NIMO 一家。2026 年这个被称为百镜大战的年份里，至少三家公司都是同一个想法。

- 逸文科技（Even Realities），2023 年 6 月成立，创始人王骁逸曾任坚果投影首席产品官。走高端减法，G2 定价 599 美元，靠欧洲 400 多家高端眼镜店销售。2026 年 7 月 6 日完成 1.5 亿美元 Pre-B 轮，投后估值超 10 亿美元，股东名单里有红杉中国、鼎晖 VGC、腾讯、美团、爱尔眼科、招银国际。Counterpoint 数据显示，2026Q1逸文科技的带显示 AR 眼镜全球份额在 9% 至 11% 之间。

- 极米 MemoMind（深圳青睐创新智能技术），2025 年 10 月成立，极米科技持股 51%、创始人钟波个人 20%、肖适及核心团队 24%。旗舰款 MemoMind One 重 46.6 克，双目 MicroLED 2000 nits，蔡司镜片，无摄像头。走组织减法，在上市公司体外孵化，累计外部融资 1.1 亿元。

- 雷鸟创新 iO，已预告 2026 年第三季度推出，产品形态同为纤细镜框、极小光引擎加高透光波导的单绿信息提示。

除了雷鸟这个AR眼镜的老牌强者外，这两个竞争对手有一个共性，它们都有投影仪厂商的背景。而这本质上是因为，这二者的技术是同源的：NIMO、逸文科技做的都是衍射光波导镜片，本质上就可以看作是一个投影仪。

衍射光波导镜片跟传统的AR眼镜（Bird Bath类）、VR眼镜不同，传统的VR眼镜视野被屏幕完全接管，看不到真实世界；

Bird Bath类AR眼镜将显示屏装在镜片斜上方，画面向下打在 45 度半透半反镜片上，反射进眼睛。外界光同时穿过这块镜片，两路光在视网膜上叠加。Birdbath 方案是当前消费级 AR 眼镜市场中应用最广泛的技术，其光学结构主要由分光镜和球面半透半反镜组成，因后者形状酷似“鸟盆”而得名。

色彩、亮度、透光性都比较出色，缺点是显示屏和镜片比较多，体积大科技感强，不太适合日常佩戴。代表产品有XREAL Air、雷鸟 Air。

光波导类眼镜把光机（充当显示屏）装在镜腿里，把图像送进镜片上缘，经耦入光栅进入片内。光以大于临界角的角度在镜片两侧面之间反复反射，一路向前，到瞳孔前方被耦出光栅取出射向眼睛。

但是由于不通频率的光波长不同，多次反射后会形成像差，因此NIMO选择了纯色方案，当然也有绿色光机市场成熟、功耗低的考量在里面。而这一切都是为了让智能眼镜的佩戴体验更加接近普通眼镜。

当然，NIMO的显示芯片和波导镜片都是外采，分别来自诺视科技的芯眸M06E和尼卡光学的体全息二维光栅方案。公司自己做的是超微型光机、微型钢壳电池、镜框材料与真空全贴合工艺，以及把光机塞进铰链的结构设计。光机体积达到0.03 立方厘米，相当于两粒大米。

另外29 克是不含镜片的重量，并且由于波导镜片是平的，定制近视镜片需要额外加装，装上后整机重量为34 至 36 克。

同一赛道上，逸文科技的G2 加上近视镜片后总重控制在 40 克以内，联合光电官网给的口径是 36 克。NIMO 在这项指标上的优势并不大，真正拉开差距的是价格，逸文 G2 眼镜本体 599 美元，加智能戒指与定制镜片后客单价轻松超过 1000 美元。

放到更大市场中看，NIMO 所在的带显示细分赛道集中度并不高。

Birdbath／平面棱镜 AR 市场仍高度集中于雷鸟（RayNeo）、北京行者无疆科技有限公司（VITURE）和深圳太若科技有限公司（XREAL）。而在波导 AR 市场上，乐奇（Rokid）位居全球第一，份额为 41%；Meta 份额为 38%，Even Realities 和阿里巴巴分别占 9% 和 5%。

真正的大盘在无显示品类，Meta 一家占约 84%，小米在中国市场以 28% 领跑，阿里巴巴 21%。

怎么投？

4000 万起步，17 个月后估值达到了15 亿。

NIMO 的第一轮在2025 年 5 月 6 日到账，金额 4000 万元人民币，投资方是祥峰

投资中国基金与九合创投，对应主体分别为祥峰二期（厦门）股权投资合伙企业与北京九合深宏创业投资基金合伙企业。该轮估值未披露。

第二轮是2026 年 10 月 8 日披露的天使轮，金额数亿元人民币，投后估值 15 亿元人民币，投资方为博华资本、戈壁创投、元禾璞华与尚势资本，资金用于产品研发、渠道拓展与海外市场布局。

本轮新进的元禾璞华是一家专注集成电路全产业链的机构，历史管理规模超200 亿元，投资标的以芯片设计、封测、设备、材料为主。这条线能对上的是公司自研超微型光机、重构芯片封装（陶瓷基板加 LGA 独立封装）的部分，以及其 MicroLED 供应商诺视科技所处的微显示与封测环节。

戈壁创投、博华资本、尚势资本三家机构中，戈壁创投自2002 年起做早期投资，方向含企业服务、数字基础设施与消费科技；博华资本官网列示的核心赛道含人工智能与先进制造；尚势资本的投资阶段覆盖种子轮到 B 轮，领域含智能硬件及消费升级。

两轮之间隔约17 个月，融资节奏算不上密集。

投资人观点：

一位曾接触逸文科技的投资人复盘时称，错过逸文是最大的一次miss，原因是当时过度重视对行业终局的判断，而行业早期更应看重团队的稀缺性。