金融业大事追踪：央行将开展12000亿元买断式逆回购操作

近期金融领域动态密集：央行开展12000亿元买断式逆回购操作以维护银行体系流动性充裕，美联储9月会议纪要显示官员对加息理由存在分歧；法国债务风险上升，汇市波动加剧令外汇套息交易风险抬头；韩国拟限制无牌外资行承揽海外债券发行，印度央行加息25个基点；美日国债拍卖需求强劲，东京金融交易所推出日本央行利率期货，先正达完成首笔数字人民币跨境放款。

1、央行将开展12000亿元买断式逆回购操作

为保持银行体系流动性充裕，今天（8日），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展12000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，共89天。

2、美联储会议纪要显示9月美联储官员对加息理由存在分歧

美联储政策制定者上月在加息理由上存在分歧。“一些与会者”认为，有必要加息以遏制能源及其他价格冲击的影响，而立场更为鹰派的官员则认为，需要加息以防范正在显现的需求驱动型通胀。美联储9月一致投票决定加息25个基点，但官员们对于此次行动究竟属于预防性举措、还是意味着政策转向明显更为紧缩存在分歧。这种分歧以及官员们对当前经济状况的不同判断，意味着10会议可能会展开激烈讨论。会议纪要称：“许多与会者强调，从风险管理角度看，提高联邦基金利率目标区间的路径是审慎之举，可为通胀因需求强于预期或进一步出现不利供应冲击而持续高于目标的风险提供保障。”另一些与会者认为，加息对于防止近期能源及其他冲击对价格产生更广泛影响十分重要；另有两名与会者表示，支持加息是因为此举与他们对中性利率估值上升的判断相符。纪要称：“数名与会者表示，他们认为当前政策利率不具有限制性，或仅具有轻微限制性。”“大多数与会者认为，到年底前可能适合再次加息。”

3、韩国拟限制无牌外资行承揽海外债券发行

据知情人士透露，韩国正考虑出台监管规定，禁止未持有韩国国内证券业务牌照的投资银行招揽韩国发行人在海外发行债券的承销业务。根据一份文件显示，韩国财政经济部已就拟议法规征求韩国金融投资协会的行业意见，该协会已于上周发出相关调查问卷。韩国财政部表示，政府此举旨在审查针对无牌照投行国内业务活动的监管缺口，并力求与国际标准接轨。知情人士补充称，韩国监管部门担心，目前的制度对那些持有完整牌照的金融机构并不公平，因为后者必须承担维持国内运营的成本，而无牌照机构则无需承担此类费用。数据显示，今年韩国发行人的海外债券发行量激增，较去年同期增长31%，达到656亿美元。

4、德商银行：印度央行加息25个基点 短期降息预期落空

德国商业银行分析师Charlie Lay表示，印度央行重新启动加息周期，将回购利率上调25个基点至5.50%，并转向“有序收紧”立场。此次加息属于预防性措施，旨在经济保持韧性的同时遏制通胀预期上升。Lay认为，这一举措短期内对印度卢比构成一定支撑，但油价、美债收益率、美元以及投资组合资金流动仍将是影响卢比走势的关键因素。“可以确定的是，短期内降息已经不在政策选项之中。印度将2026/27财年CPI通胀率预测从5.0%上调至5.2%，预计2026年第四季度通胀率将达到6.0%，处于央行2%至6%目标区间的上限。”

5、法国债务风险已高于38%法国企业债

法国目前约有2150亿欧元（2410亿美元）的企业债券，其交易表现已显示出比法国政府债券更低的风险溢价。在主权债务遭遇大规模抛售后，这一规模较2026年初几乎扩大了18倍。数据显示，截至周三，法国全部高评级企业债务中，约38%的债券收益率低于相同期限的政府债券。相比之下，年初这一规模仅为120亿欧元。随着市场对政府债务的信心减弱，企业债券如今已成为最安全的避风港之一，尤其是欧莱雅和石油天然气巨头道达尔能源等业务面向国际市场的企业。Generali Investments高级信用策略师Elisa Belgacem表示：“法国主权债务与企业信用的表现已经越来越脱节。企业和银行仍然受到投资者的强劲需求，这凸显了市场对发行人基本面的信心，以及对综合收益率吸引力的认可”。

6、分析师：汇市波动加剧 外汇套息交易风险上升

市场分析师Jeremy Boulton表示，随着市场波动性上升推动汇率波动幅度扩大，外汇套息交易正变得越来越脆弱。汇率的不利变动可能足以抵消有利利差带来的收益，甚至造成更大损失。部分最受欢迎的套息交易货币已经出现大幅不利走势：自美联储将在9月加息的前景明朗以来，墨西哥比索累计跌幅一度高达9%，南非兰特下跌逾5%，匈牙利福林跌幅超过7%。日本采取支持日元的措施推动日元小幅走高，而法国债市暴跌打击了市场信心，拖累欧元并推高瑞郎。这进一步加剧了依赖市场平稳运行的套息交易所面临的损失。如果股市进一步回调，套息交易可能面临崩盘。随着投资者在年底前以及11月美国选举存在不确定性的背景下获利了结，股票等风险资产可能进一步承压。

7、美国10年期国债招标认购需求强劲 投标倍数显著上升

美国财政部发行的390亿美元10年期国债中标收益率为5.3%，明显低于投标截止前5.317%的发行前交易收益率。拍卖结果公布后，10年期美债收益率迅速跌至日内低点，2年期和10年期收益率曲线此前的陡化走势略有趋平。一级交易商获配比例为2.5%，远低于近期平均8.5%的水平；间接投标人获配比例升至80.3%，直接投标人获配比例为17.1%，投标倍数为2.77倍，明显高于过去六次续发行交易平均2.55倍的水平。

8、日本30年期国债拍卖需求强于12个月均值

日本30年期国债拍卖获得的需求强于过去12个月平均水平，较高的收益率吸引投资者入场。周四拍卖的认购倍数为3.88，高于上次拍卖时的3.79以及3.56的12个月平均水平。拍卖结束后，日本国债走势基本稳定。受美伊战争引发的通胀担忧以及各国政府财政状况恶化的担忧影响，全球债券市场持续承压。本周，日本30年期国债收益率触及发行以来的最高水平。周二进行的日本10年期国债拍卖同样需求稳健，高收益率支撑了买盘。周三，美国长期国债收益率的涨幅也有所收窄，此前10年期国债拍卖显示，处于数十年高位的利率水平正激发投资者的购买意愿。

9、东京金融交易所推出日本央行利率期货

随着日本央行政策调整步伐加快，东京金融交易所本月将推出一项新的期货合约——与日本央行隔夜无担保拆借利率挂钩的期货合约，使交易员能够针对两次央行政策会议期间的利率变动进行布局，对冲利率波动加剧带来的风险。交易所表示，现有的三个月期TONA（东京隔夜平均利率）期货合约未能满足交易员的需求，交易员希望通过相关工具，对冲因日本央行每次政策会议决定而不断变化的利率预期。东京金融交易所批发业务部门董事表示：“近期利率波动更加活跃，对衍生品交易的需求也在增加。”尽管市场预计日本央行将继续加息，3个月期TONA期货的交易量近几个月却有所下降，9月交易量较上年同期下降近50%。

10、美国消费者借贷增速放缓 循环信贷规模下降

受近两年来最大幅度的循环信贷下降影响，8月份美国消费者借贷增幅低于预期。美联储周三公布的数据显示，未偿还信贷总额增加83亿美元，为三个月来最小增幅，此前7月份经修正后的增幅为177亿美元。机构调查的经济学家预计8月中位数为增加150亿美元。该报告未包含住房抵押贷款。信用卡及其他循环债务余额减少了48亿美元，降幅为2024年11月以来最大。8月份，非循环信贷（如购车贷款和学费贷款）增加了131亿美元。据行业数据显示，8月份的汽车销量增速达到去年4月以来的最高水平。

11、节后首日20只产品亮相 10月新基发行迎小高峰

国庆假期后，基金发行市场迎来小高峰。10月8日20只产品齐发，拉开了本月新基金发行的序幕。Wind数据显示，本月拟发行新基金合计96只，权益类产品占据主流，科技成长、红利价值、北交所3个月持有等主题多点开花。此外，三季度新成立基金513只，数量环比小幅增长，但募集份额明显收窄，发行向头部集中。今年前三季度，新成立基金超1380只，单只规模分化明显，被动指数产品数量最多。 （中证报）

12、零钱往哪放？理财收益率跟踪

腾讯理财通活期+7日年化收益率最高为0.9960%，最低为0.6480%，微信零钱通7日年化收益率最高为0.9350%，最低为0.8610%，支付宝余额宝7日年化收益率最高为0.9650%，最低为0.9120%。

13、先正达集团完成首笔数字人民币跨境放款

10月8日，先正达集团股份有限公司宣布，已通过多边央行数字货币桥（mBridge）完成集团首笔数字人民币跨境集团内部贷款业务。mBridge是面向机构跨境支付的多边央行数字货币桥平台。该交易近日与中国银行合作完成。

14、荷兰国际：美联储鹰派信号持续 美元获多重因素支撑

荷兰国际银行分析师Chris Turner表示，美联储9月会议纪要显示，美联储仍预计今年将再次加息，美元因此继续获得支撑。货币市场目前已计入12月加息25个基点，并预计2027年进一步收紧政策。荷兰国际银行认为市场的加息预期过于激进，但短期内不太可能出现明显修正。此外，美国10年期国债昨晚拍卖表现强劲，投标倍数和间接投标需求均较高，表明只要收益率足够高，市场对美债仍存在强劲需求。这令美元获得良好支撑，并在投资环境略显艰难的情况下进一步走强。美债收益率高企和市场波动率上升导致套利交易资金流出，拉美多数货币因此受到明显冲击。考虑到欧洲近期的局势，我们预计未来几个月美元仍将保持涨势。

15、摩根士丹利建议做空欧元/瑞郎 因欧元风险上升

摩根士丹利策略师重新建议做空欧元/瑞郎，押注避险情绪升温以及欧元区资产风险溢价上升将拖累欧元。David Adams、Koichi Sugisaki、Andrew Watrous和Alexander Scholefield在周三的报告中写道，做空欧元/瑞郎可对冲“财政和政治风险溢价进一步上升”，以及债券市场波动可能促使市场对欧洲央行的政策预期向更鸽派方向重新定价。“尽管市场普遍关注利差扩大，但欧元风险溢价的升幅其实并没有那么大，”策略师表示。他们写道，瑞士央行对瑞郎走强的担忧对做空欧元/瑞郎构成风险，可能推动该货币对走高，策略师建议做空欧元/瑞郎。

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本文源自：市场资讯

作者：电报君